【Блок律动】26 серпня компанія Zhongjin опублікувала аналітичний звіт, в якому зазначила, що виступ голови Федеральної резервної системи (ФРС) Пауела на конференції в Джексон-Хоулі був сприйнятий ринком як «досить м'який» сигнал для зниження монетарної політики. Проте, висловлювання Пауела не надали сильних вказівок щодо тривалості та обсягу зниження процентної ставки, а лише пояснили ринку «функцію реагування» політики ФРС — тобто, коли ризики зайнятості перевищують ризики інфляції, ФРС схильна знижувати процентну ставку. Однак, в умовах значно вищих митних тарифів та жорсткішої імміграційної політики, ризики зайнятості та інфляції існують одночасно; якщо ризик інфляції перевищить ризик зайнятості, Пауел все ще може використовувати ту ж «функцію реагування», щоб зупинити зниження процентної ставки.
Відповідно, ринок не повинен розглядати виступ Пауела як початок серії пом'якшень, а скоріше усвідомлювати виклики, з якими стикається грошово-кредитна політика, коли цілі зайнятості та інфляції суперечать одна одній. Якщо тарифи та імміграційна політика подальше підвищать тиск «подібного до стагнації», змусивши Федеральну резервну систему (ФРС) опинитися у складному становищі, то справжнього значення не виникне.