加密市場穩定幣格局變化：USDC崛起挑戰USDT主導地位

2021年，穩定幣市場格局發生明顯變化。雖然USDT在交易所仍佔主導，但USDC已在DeFi領域後來居上。數據顯示，USDC正贏得越來越多DeFi用戶的青睞。同時，穩定幣不再僅是降低風險的工具，更成爲傳統金融進入加密和DeFi市場的重要合規渠道。

穩定幣一直是加密市場的焦點。它們以相對中心化的機制在去中心化領域扮演關鍵角色，尤其在中心化交易所的交易和轉帳場景中，幫助用戶降低資產波動風險並鎖定收益。

今年初，美國財政部貨幣監理署允許銀行使用美元穩定幣進行支付結算，甚至可以發行穩定幣並將其兌換爲法幣。這標志着穩定幣地位得到官方認可。

在今年強勢的加密市場中，穩定幣需求大增。各大發行方頻繁增發，總市值從年初的280億美元增至1081億美元。

過去幾年，市場一直期待新的穩定幣取代USDT，降低潛在風險。盡管USDC等合規穩定幣發起挑戰，但USDT在中心化交易所仍佔主導。

今年5月，USDT發行方首次詳細披露儲備金數據。截至3月底，近76%爲現金或等價物，包括商業票據、信托存款等，剩餘爲擔保貸款、債券和其他投資。

雖然USDT安全性得到初步確認，但市場地位已有變化。目前USDT總量643億美元，較年初增長近3倍，佔穩定幣總量58%。而年初這一比例爲75%，顯示其統治力正在下降，很大程度上源於DeFi市場爆發。

今年大量新興DeFi項目湧現，尤其是收益、DEX和借貸類。爲保持流動性，它們推出穩定幣挖礦活動，年化收益曾超50%，目前降至10%左右。

在DeFi市場，出於合規和安全考慮，大多項目更願使用ETH和USDC建立資金池。USDT不再具備交易所般的深度和流動性。用戶也因AMM機制有了更多選擇，因此更青睞合規性更高的USDC。

數據顯示，某DEX資金池中USDC鎖倉量爲33.4億美元，是USDT的兩倍多。交易量方面，USDC交易對達60.2億美元，是USDT的三倍多。這反映出用戶更傾向使用USDC交易。

在TVL最高的借貸平台，USDC存款38.9億美元，借款27.7億美元，均爲最高。USDT存款9.5億美元，借款8.2億美元，遠落後於USDC。這表明USDC已成爲DeFi用戶首選，在交易和借貸中不可或缺。

USDC近期動作顯示，它不滿足於現有地位，更希望成爲傳統金融進入加密和DeFi市場的主要通道，從更高維度挑戰USDT。

USDC一直以合規爲特色。其發行方在多個地區獲得監管牌照。因此，加上美國監管態度轉變，USDC受到許多傳統金融機構認可，使用場景明顯增多。

今年5月，USDC獲得創紀錄的4.4億美元融資，投資方多爲傳統金融知名機構。此後，USDC加快了面向金融機構的市場推廣。

6月，多家機構推出USDC儲蓄產品，收益率約4%。同時，還推出DeFi API，讓機構用戶輕鬆接入各種DeFi協議。這些舉措大大降低了傳統用戶進入DeFi市場的門檻。

預計大量傳統金融資金將湧入加密市場，爲DeFi注入更多美元流動性。這被視爲DeFi機構化的開端，可能如同流動性挖礦熱潮般具有裏程碑意義。

在需求驅動下，USDC供應量從年初13億美元飆升至251億美元。未來幾個月，USDC還將在多個區塊鏈網路發行，進一步擴大優勢。

目前，加密市場穩定幣格局日益清晰。USDT和USDC雙核驅動市場發展，USDT主要服務於中心化交易所，USDC則致力連接傳統金融與加密世界，提升機構採用率。其他穩定幣如DAI和BUSD各有定位，作爲市場補充。

隨着加密市場成熟，穩定幣作用愈發重要。USDC已成爲該領域標杆並驅動發展，類似Coinbase憑藉合規性成爲最具影響力的交易所。