微策略僅買245枚BTC，比特幣儲備策略公司暴增排擠資金，MSTR漲不動？

比特幣儲備策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 宣布以約 2,600 萬美元的價格購入 245 個比特幣，總共已持有 592,345 個比特幣。昨日 MSTR 股價下跌 0.68%，是市場嫌它買的不夠多？還是太多比特幣儲備策略公司的加入，讓投資人有更多的選擇，間接影響了 MSTR 的投資價值？其股價相較於比特幣價值的指標 NAV Premium (或稱 mNAV) 近期持續在 2 以下徘徊。

Strategy 透過優先股募資買入比特幣

Strategy 此次透過發行

8% 可轉換優先股 STRK 募得 1,740 萬美元

10% 優先股 STRF 募得 870 萬美元

共募集 2,610 萬美元，並全數用於買入比特幣。Strategy 此次收購了 245 枚比特幣，平均成本為 105,856 美元。截至 2025 年 6 月 22 日，Strategy 共持有 592,345 枚比特幣，總成本為 418 億美元，平均成本為 70,681 美元/每比特幣。

資金湧入其他標的，NAV Premium 低點徘徊，MSTR 漲不動？

身為比特幣儲備策略始祖的 Strategy，共同創辦人 Michael Saylor 更是比特幣的忠實信仰者，他不時在各媒體平台上推廣比特幣，稱比特幣是數位黃金，也是世界上最稀缺的資產，吸引多家公司紛紛仿效其比特幣儲備策略，已有礦企、製藥公司和廣告商等全球 135 家上市公司正買入比特幣來取代其現金儲備，許多公司因此鹹魚翻身，股價大漲數十倍，而這個數字在年初僅為 78 家，短短數月暴增七成。

但過多的資金湧入市場，讓投資人有更多的選擇，似乎也間接影響了 MSTR 的投資價值。MSTR 在去年 11 月創下 543 美元的歷史高點後，其股價相較於比特幣價值的指標 NAV Premium (Diluted) 一度高達 3.89，但近期持續在 2 以下徘徊，多次宣布買幣股價仍未有明顯的推動行情，昨日亦下跌 0.68%，收在 367.18 美元。

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