A ascensão e queda da Saddle Finance: de nova promessa a um fim de liquidação

No início de 2021, a Saddle Finance surgiu como uma forte concorrente da Curve, atraindo a atenção de várias instituições de investimento conhecidas e arrecadando um total de 11,8 milhões de dólares. No entanto, apenas dois anos depois, em 8 de agosto de 2023, a comunidade Saddle propôs a interrupção das operações e a liquidação de ativos. De acordo com dados do setor, o valor total bloqueado (TVL) da Saddle Finance é atualmente de apenas 3,68 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado de seu token de governança $SDL caiu para apenas 917 mil dólares. Essa reviravolta dramática leva a refletir: como a Saddle Finance passou de uma estrela promissora para a situação atual?

Momentos de Destaque: Apoio de Investimento de Alto Nível e Lançamento Bem-Sucedido

Uma diferença chave entre Saddle e Curve reside na sua implementação técnica. Curve é escrito na linguagem Vyper, enquanto Saddle optou por migrar o código relevante para a plataforma Solidity. Esta decisão permitiu que Saddle escapasse ileso durante o recente ataque de vulnerabilidade que afetou a Curve.

Em janeiro de 2021, a Saddle anunciou oficialmente que havia conseguido 4,3 milhões de dólares em uma rodada de investimento inicial, com investidores incluindo várias instituições de topo do setor. Antes do lançamento oficial, a Saddle também passou por auditorias de várias empresas de segurança renomadas.

Embora a Saddle não tenha emitido tokens de governança no lançamento, o mercado espera amplamente que haja uma emissão de tokens no futuro. Para as exchanges descentralizadas, a liquidez é crucial, e a expectativa de um potencial airdrop de tokens de governança sem dúvida atraiu muita atenção para a Saddle.

No entanto, expectativas excessivamente altas também trouxeram alguns problemas. No início do lançamento, uma grande quantidade de provedores de liquidez entrou, levando a um desequilíbrio nos preços dentro do pool de ativos, resultando em perdas significativas para alguns usuários.

Em novembro de 2021, a Saddle anunciou a emissão de um token de governança e o lançamento de um programa de recompensas de mineração de liquidez, planejando airdrop de 15% do total de tokens para os usuários. Em meados de 2022, o token $SDL começou a circular. Além disso, alguns projetos relacionados também ofereceram recompensas adicionais para os primeiros apoiadores da Saddle, o que aumentou ainda mais a influência da Saddle na comunidade cripto.

Ponto de viragem: vulnerabilidades de segurança e turbulência no mercado

No dia 30 de abril de 2022, a Saddle enfrentou um grave incidente de segurança, com seu fundo sUSDv2 sendo atacado, resultando em perdas de até 11 milhões de dólares. Este ataque expôs vulnerabilidades técnicas existentes no sistema da Saddle, afetando seriamente a confiança dos usuários.

Embora 3,8 milhões de dólares tenham sido recuperados com sucesso pela equipe de segurança BlockSec, alguns comentários inadequados da Saddle durante o processo de tratamento do incidente geraram descontentamento entre os usuários. Este incidente se tornou um ponto de viragem importante para o desenvolvimento da Saddle, com seu valor bloqueado caindo drasticamente de 280 milhões de dólares antes do ataque para 120 milhões de dólares.

Em seguida, o colapso do UST em maio de 2022 teve um impacto ainda maior em todo o mercado de criptomoedas, e o volume de ativos bloqueados na Saddle caiu drasticamente para 70 milhões de dólares, e desde então não conseguiu se recuperar.

Fim: A proposta de liquidação aparece

No dia 8 de agosto deste ano, a comunidade Saddle propôs a cessação das operações e a liquidação de ativos. A proposta enumerou várias razões principais:

1. Os objetivos básicos do projeto foram alcançados, vários contribuidores principais planejam deixar o projeto até o final de setembro de 2023.
2. O recente ataque à Curve destacou os riscos potenciais que o protocolo pode enfrentar.
3. As reservas de fundos atuais do protocolo ultrapassaram o valor de mercado em circulação dos seus tokens.
4. A continuação das operações enfrenta desafios de gestão e coordenação a longo prazo.

A proposta sugere que todos os fundos restantes (principalmente os 1.545.000 tokens $ARB obtidos de Arbitrum) sejam distribuídos entre os detentores de tokens de acordo com a proporção de posse de $SDL e veSDL. Com base em cálculos preliminares, cada $SDL pode receber cerca de 0,0026 dólares em valor de airdrop de $ARB.

Apesar da maioria dos membros da comunidade apoiarem o plano de liquidação, ainda existem algumas divergências nos detalhes de execução, como a proporção de alocação de pesos entre $SDL e veSDL, bem como a seleção do momento da captura, que ainda precisam ser discutidos.

A história da Saddle Finance fornece lições valiosas para toda a indústria DeFi. Ela nos lembra que, mesmo com um forte apoio de investimento e uma base técnica sólida, os projetos ainda precisam de inovação contínua e gestão de riscos para sobreviver a longo prazo neste setor em rápida mudança.