加密市场稳定币格局变化：USDC崛起挑战USDT主导地位

2021年，稳定币市场格局发生明显变化。虽然USDT在交易所仍占主导，但USDC已在DeFi领域后来居上。数据显示，USDC正赢得越来越多DeFi用户的青睐。同时，稳定币不再仅是降低风险的工具，更成为传统金融进入加密和DeFi市场的重要合规渠道。

稳定币一直是加密市场的焦点。它们以相对中心化的机制在去中心化领域扮演关键角色，尤其在中心化交易所的交易和转账场景中，帮助用户降低资产波动风险并锁定收益。

今年初，美国财政部货币监理署允许银行使用美元稳定币进行支付结算，甚至可以发行稳定币并将其兑换为法币。这标志着稳定币地位得到官方认可。

在今年强势的加密市场中，稳定币需求大增。各大发行方频繁增发，总市值从年初的280亿美元增至1081亿美元。

过去几年，市场一直期待新的稳定币取代USDT，降低潜在风险。尽管USDC等合规稳定币发起挑战，但USDT在中心化交易所仍占主导。

今年5月，USDT发行方首次详细披露储备金数据。截至3月底，近76%为现金或等价物，包括商业票据、信托存款等，剩余为担保贷款、债券和其他投资。

虽然USDT安全性得到初步确认，但市场地位已有变化。目前USDT总量643亿美元，较年初增长近3倍，占稳定币总量58%。而年初这一比例为75%，显示其统治力正在下降，很大程度上源于DeFi市场爆发。

今年大量新兴DeFi项目涌现，尤其是收益、DEX和借贷类。为保持流动性，它们推出稳定币挖矿活动，年化收益曾超50%，目前降至10%左右。

在DeFi市场，出于合规和安全考虑，大多项目更愿使用ETH和USDC建立资金池。USDT不再具备交易所般的深度和流动性。用户也因AMM机制有了更多选择，因此更青睐合规性更高的USDC。

数据显示，某DEX资金池中USDC锁仓量为33.4亿美元，是USDT的两倍多。交易量方面，USDC交易对达60.2亿美元，是USDT的三倍多。这反映出用户更倾向使用USDC交易。

在TVL最高的借贷平台，USDC存款38.9亿美元，借款27.7亿美元，均为最高。USDT存款9.5亿美元，借款8.2亿美元，远落后于USDC。这表明USDC已成为DeFi用户首选，在交易和借贷中不可或缺。

USDC近期动作显示，它不满足于现有地位，更希望成为传统金融进入加密和DeFi市场的主要通道，从更高维度挑战USDT。

USDC一直以合规为特色。其发行方在多个地区获得监管牌照。因此，加上美国监管态度转变，USDC受到许多传统金融机构认可，使用场景明显增多。

今年5月，USDC获得创纪录的4.4亿美元融资，投资方多为传统金融知名机构。此后，USDC加快了面向金融机构的市场推广。

6月，多家机构推出USDC储蓄产品，收益率约4%。同时，还推出DeFi API，让机构用户轻松接入各种DeFi协议。这些举措大大降低了传统用户进入DeFi市场的门槛。

预计大量传统金融资金将涌入加密市场，为DeFi注入更多美元流动性。这被视为DeFi机构化的开端，可能如同流动性挖矿热潮般具有里程碑意义。

在需求驱动下，USDC供应量从年初13亿美元飙升至251亿美元。未来几个月，USDC还将在多个区块链网络发行，进一步扩大优势。

目前，加密市场稳定币格局日益清晰。USDT和USDC双核驱动市场发展，USDT主要服务于中心化交易所，USDC则致力连接传统金融与加密世界，提升机构采用率。其他稳定币如DAI和BUSD各有定位，作为市场补充。

随着加密市场成熟，稳定币作用愈发重要。USDC已成为该领域标杆并驱动发展，类似Coinbase凭借合规性成为最具影响力的交易所。