Coingecko：六張圖看懂BTC與傳統資產十年間漲勢對比

作者：Prem Reginald，CoinGecko；編譯：白水，金色財經

比特幣（BTC）被稱為“神奇的互聯網貨幣”，也許是與股票、大宗商品和債券等傳統資產並列的合法投資資產。**從10年的回報來看，BTC確實表現出色，回報率為26,931.1%。**雖然這些數字很棒，但重要的是要考慮其相對於其他資產的短期和長期表現。

哪種資產在年初至今、一年、三年、五年和十年時間範圍內表現最佳？

不同時間範圍內的表現揭示了每種資產的優勢和劣勢。 **2024 年，BTC 是表現最好的資產，回報率為 129.0%，凸顯其高增長潛力。黃金緊隨其後，年初至今 (YTD) 的回報率穩定在 32.2%，證明了其作為傳統價值儲存手段的可靠性。標準普爾 500 指數仍保持強勁，回報率為 28.3%。**然而，原油回報率下跌-0.13%，而美國國債回報率適中，5年期國債回報率為5.3%，10年期國債回報率略高，為8.2%。

**從一年的時間範圍來看，比特幣的表現繼續以 153.1% 的回報率領先於其他資產。黃金的回報率為 34.8%，其次是標準普爾 500 指數，回報率為 33.1%。**這三項資產的實力表明了去年市場的穩定性。 然而，國債反映了對經濟變化的敏感性，5年期和10年期債券的回報率分別為-4.3%和-2.6%。這些數據揭示了債券如何隨著利率和財政政策的變化而波動。

**三年來，隨著經濟穩定變得更加理想，業績格局發生了變化，有利於債券。**國債領先，其中 5 年期國債回報率高達 267.8%，10 年期國債緊隨其後，回報率為 218.0%。比特幣在此期間以 79.0% 的回報率緊隨其後，而黃金則以 53.1% 的回報率緊隨其後，為市場的不確定性提供了保障。原油是該期間唯一表現不佳的資產，回報率為 6.1%。

**五年內，比特幣將升至頂峰，回報率高達 1,283.6%。**標準普爾 500 指數和黃金保持穩定，回報率分別為 96.7% 和 84.6%，均帶來可觀且持續的收益。國債也表現良好，5年期國債為157.1%，10年期國債為149.9%。原油增長有限，僅為 25.3%，對於長期投資來說似乎不太有吸引力。這一時期顯示了比特幣在中期投資窗口中獲得豐厚回報的潛力，並與股票和黃金的穩定增長相平衡。

從整整 10 年的角度來看，比特幣的增長率達到了無與倫比的 26,931.1%，這證實了其對早期採用者的變革性投資潛力。儘管其他資產遠遠落後，但它們仍然提供穩定的回報，標準普爾 500 指數為 193.3%，黃金為 125.8%。國債也保持了價值，5 年期國債回報率為 157.1%，10 年期國債回報率為 86.8%。然而，原油的回報率卻落後於 4.3%。這種長達十年的時間線得出的結論表明，比特幣是最終的高增長資產，而黃金、債券和股票則為規避風險的投資者提供了更安全、回報較低的替代品。然而，比特幣仍然是一種相對較新的資產，其市值遠小於其他資產。這個較小的基數使其能夠以更快的速度增長。

過去 10 年比特幣波動劇烈嗎？

比特幣在過去十年中的巨大收益伴隨著巨大的波動。 BTC價格最低為172.15美元，最高為103.6美元下圖清楚地表明瞭 BTC 週期，在 BTC 減半後每四年巧合地發生一次。縱觀這10年，經歷了2個“牛市”週期，分別發生在2017-2018年和2020-2021年，目前正處於其中一個。在週期結束時，BTC 價格往往會暴跌至峰值的 70% 以上。從而導致BTC波動。這種極端的變異性凸顯了比特幣的高風險、高回報的本質，使其對注重增長的投資者有吸引力，但對那些尋求穩定的投資者來說卻充滿挑戰。

比特幣的表現與其他資產相關嗎？

拋開波動性不談，比特幣與標準普爾 500 指數和黃金等其他主要資產的關係可以進一步洞察其獨特的行為。相關性分析揭示了比特幣如何與傳統市場保持一致或未能保持一致：

比特幣和標準普爾 500 指數

多年來，比特幣與標準普爾 500 指數的相關性（如藍線所示）一直不穩定，經常徘徊在接近於零的水平，直到 2018 年。這種低相關性表明，比特幣在此期間的表現很大程度上獨立於股市。然而，自 2020 年以來，這種關係有所加強，在 COVID-19 大流行等重大經濟事件期間，比特幣與股票的關係更加緊密。價格相關性也與 2018 年、2020 年和 2020 年 BTC 的上漲趨勢一致。

比特幣和黃金

就黃金而言，比特幣的相關性與其與標準普爾 500 指數的相關性成反比。這表明比特幣和黃金（以綠線顯示）往往彼此獨立，儘管兩者都被視為另類投資。還觀察到相關性與 BTC 價格相反。隨著價格上漲，相關性下降，反之亦然。這表明，當比特幣表現不佳時，投資者往往會轉向黃金投資。然而，相關性的短暫飆升通常發生在宏觀經濟事件期間，反映了兩種資產對相似市場條件做出反應的時刻。儘管如此，比特幣尚未完全成為黃金的數字等價物。

比特幣與傳統資產十年對比

10 年時間內比特幣與傳統資產的價格回報如下：