探究股票代幣的興起:新一代金融創新

近期多家知名金融公司推出股票代幣業務,引發市場廣泛關注。本文將深入分析股票代幣的本質及其市場價值。

創新的股票代幣模式

某知名金融科技公司最近在歐洲市場推出了股票代幣服務,爲用戶提供了一種全新的股票交易方式。這項服務允許用戶以美元買賣追蹤股票價格的衍生品,公司會自動完成歐元兌換,收取0.1%的匯兌費用。

該公司股票代幣的核心在於其獨特的托管與映射機制。這些代幣是價格追蹤的衍生品,而非證券的直接映射。底層資產由一家獲得美國許可的機構安全托管在公司的歐洲帳戶中。公司負責發行這些合約,並將其記錄在區塊鏈上。需要注意的是,由於股票代幣屬於衍生品性質,對應的證券只能托管在公司帳戶中,用戶無法直接贖回。

監管合規與交易機制

該公司的股票代幣服務在歐盟MiFID II框架下作爲衍生品合約提供。公司此前收購的某交易所持有MFT牌照,符合歐盟對提供衍生品交易服務公司的許可要求。這爲用戶提供了一定的合規保障。然而,該服務目前僅適用於歐盟地區,在美國不可交易。

在交易時間方面,股票代幣每週五天可供交易,時間爲歐洲中部時間/夏令時周一02:00至周六02:00。對於公司行爲(如派息、分紅、拆分等),公司會代爲執行,包括頭寸調整、現金分配和股息發放等。賣出股票代幣獲得的資金可立即用於交易,T+1日可提現。

區塊鏈技術的應用

該公司的股票代幣發行利用了區塊鏈技術,前期基於某Layer2區塊鏈,後期計劃遷移至公司自建的Layer2區塊鏈。這顯示出公司致力於利用區塊鏈技術提升交易效率和透明度。

作爲其更大範圍加密貨幣推廣計劃的一部分,公司首次通過區塊鏈技術實現了私人股權的觸達,向歐洲用戶推出了某知名AI公司和航天公司的代幣化股票。這一舉動得益於歐盟較爲靈活的監管環境,使得普通投資者也能接觸到這些通常只對內部人士和高淨值投資者開放的未上市公司股權。

另一種開放式設計

與此同時,另一家加密貨幣交易所推出了更加開放的股票代幣設計。這種模式下,股票代幣由專業金融公司負責購買和托管真實股票或ETF資產,存放在合規的第三方托管機構。每個代幣1:1錨定底層資產,托管流程受嚴格監管,確保資產安全和透明度。

這些代幣是基於某高性能公鏈的代幣標準,代表底層股票或ETF的部分所有權。代幣化過程通過智能合約實現,價格與傳統市場通過預言機實時同步。用戶可將代幣轉移至兼容錢包,在去中心化金融(DeFi)協議中用作交易、流動性挖礦或抵押品。

該交易所的股票代幣支持24/5交易,突破傳統美股市場的時間限制。休市期間,鏈上交易仍可進行,價格基於預言機提供的最後收盤價及市場供需,可能出現類似"預測市場"的價格波動。

兩種模式的對比

對比來看,前一種模式在合規性及主流人羣的覆蓋度方面更具優勢,並且提供非上市股票;而後一種模式則覆蓋更多地域,並且支持原生鏈上交易和DeFi協議,更加貼近加密貨幣生態。

這兩種模式分別瞄準了不同的市場定位和用戶羣體,爲投資者提供了多樣化的選擇。

未來發展機遇

對於創業團隊而言,參與發行新的股票代幣資產可能面臨與大公司的激烈競爭。然而,仍存在兩類潛在機會:

1. 針對細分人羣或地域進行覆蓋,類似替代傳統券商的邏輯,瞄準傳統金融難以觸及但加密貨幣可以覆蓋的地域和人羣。

2. 金融產品創新,在股票代幣被納入資產池後,創業團隊可以提供新的衍生品資產和交易策略,以形成差異化競爭優勢,如高槓杆合約、槓杆ETF等產品。

股票代幣的興起標志着傳統金融與區塊鏈技術融合的新階段,爲投資者帶來更多元化的選擇,也爲金融創新開闢了廣闊的空間。