鏈上熱潮興起，交易所代幣能否跟上？

近期加密貨幣市場呈現出多元化趨勢，比特幣市佔率從60%下降至55%，標志着山寨幣季節的到來。市場熱點湧現，可謂百花齊放：AI Agent相關項目表現突出，某協議市值一度突破3億美元；某生態系統的AI項目市值也超過10億美元；某生態幣漲幅更是超過10倍。交易方面，未平倉量屢創新高，突破43億美元。就連一度被市場忽視的NFT板塊也重新活躍，多個知名項目相繼發幣，帶動了衆多藍籌NFT項目價格漲。

從這些熱點可以看出，市場關注度主要集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忽了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的潛在因素：川普可能當選。這一可能性意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的放松，都有利於吸引外部資金進入加密市場。比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入就是一個明顯的佐證。川普家族相關的金融項目也以實際行動支持，在一個月內大量購入DeFi相關代幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些被購買的代幣表現如何？它們有什麼共同特徵？還有哪些相關的概念幣值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概述

從11月30日開始，某金融機構總共投入了4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種都處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更偏好比特幣不同，該機構持有的ETH數量遠超比特幣，這可能暗示他們對以太坊的未來走勢更爲看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，AAVE幣價上漲了35%。此外，某金融機構社群已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行臨時檢查階段。如果提案最終通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名的預言機項目。11月14日，某金融機構宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以此推動DeFi的大規模採用。

ENA的發展與當前牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越積極，以太坊資金費率越高，Ethena就能獲得更多收益。近期其TVL突破60億美元，創下歷史新高。在產品方面，他們還與某資產管理公司合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣，這在一定程度上緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO是當前RWA賽道的領先者。在某資產管理公司宣布推出創新基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。在合規性、正統性、資金規模和市場認可度方面，ONDO在RWA賽道中都是最佳選擇。

除了這些持有的幣種，COW也值得一提。在購買上述幣種時，某金融機構只使用了Cow Protocol進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的幣種

根據某金融機構的投資模式，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首先，最理想的是與該機構有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次是具有"清晰商業模式"和"穩定實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議，而非盲目追求"新奇"或"純概念"的代幣。

LDO：鑑於該機構對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，龍頭協議LIDO成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和某些協議收益率的攀升，收益交易市場需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立了合作關係。

UNI：作爲DeFi Summer的開創者，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，UNI是該賽道的龍頭。近期他們推出了新的鏈，雖然市場反應平淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

結語：藍籌項目引領市場

對於某金融機構大舉購買加密貨幣的行爲，一位分析師向媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，該機構也可能因此受益。"

某金融機構積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。