美國變相增加流動性，加密市場或迎反彈

近期加密市場持續下跌，引發投資者對"五月危機"的擔憂。然而，這樣的價格走勢其實在預期之內。美國稅收季、联准会政策不確定性、比特幣減半以及美國比特幣ETF增長放緩等因素共同導致了這次市場調整。短期投資者可能選擇暫時觀望，而長期持有者則可能繼續積累比特幣、以太坊等主流資產，以及一些高波動性的小市值幣種。

本文將重點分析美國財政部、联准会和銀行業近期動向如何增加了法幣流動性，以及這可能對加密市場產生的影響。

量化緊縮放緩實爲變相寬松

联准会將量化緊縮(QT)的速度從每月950億美元降至600億美元，實際上每月增加了350億美元的美元流動性。結合準備金利息、逆回購支付和國債利息，QT的減少實際上增加了每月提供給全球資產市場的刺激規模。

联准会宣布將在2024年5月會議上削減QT。根據數據顯示，联准会未能達到此前每月950億美元的目標。這引發了對新目標600億美元是否也難以實現的疑問。未達標的步伐實際上有利於美元流動性的增加。

財政部增發短期債券

美國財政部最新季度融資公告(QRA)顯示，2024年第二季度預計將借入2430億美元的私人持有淨市場債務，比上季度增加410億美元。這主要是由於稅收收入不及預期。

財政部計劃在未來幾個月增加短期國債的發行規模，這將有助於清理逆回購協議(RRP)，從而向系統注入美元流動性。

銀行業隱性擔保擴大

近期某區域性銀行倒閉事件中，監管機構實質上保障了該行所有存款，包括超過保險限額的部分。這一做法隱含着對整個銀行體系存款的擔保，相當於增加了約6.7萬億美元的隱性擔保。

雖然目前尚未導致大規模流動性注入，但這表明數萬億美元的潛在責任已被添加到联准会資產負債表，未來可能通過印鈔來融資。

市場前景展望

近期美國貨幣政策的通脹性質可能尚未被市場充分認識，但預計加密貨幣價格將逐步企穩並緩慢漲。五月可能是增加倉位的好時機，之後可能會出現一段盤整期。

對於比特幣走勢的具體預測:

1. 比特幣近期觸及約5.86萬美元的局部低點
2. 預計將突破6萬美元，隨後在6-7萬美元區間波動至8月
3. 最近的联准会和財政部政策實質上是一種隱性的寬松

總體來看，美國貨幣當局正在通過多種方式增加市場流動性，這可能爲加密資產價格提供支撐。投資者可以考慮在當前價位適度增加倉位，爲未來可能出現的漲做準備。