DePinFi: 一種更實在的DeFi形式

Web3行業中，各種"Fi"層出不窮，而DePinFi可能是其中最具實質性的一種。與其他主要局限於金融生態的"Fi"不同，DePinFi的基礎是大量物理設備持續完成的基礎設施工作。

DePinFi的邏輯與POW相似。在POS和POW的對比中，POW往往獲得更多支持。DeFi本質上是爲社會各界提供資金融通的金融服務，但Web3行業的大部分DeFi項目僅僅在行業內部進行資金循環。

以AI和雲計算DePin項目爲例，其主要服務對象是企業級客戶，因此能夠獲得來自Web3以外的相對穩定且持續的收入。這種DePinFi模式具有更強的成本支撐和更優質的資金循環。

DePinFi的進化

第一代DePinFi：原生質押池

某項目的代幣持有者可以參與原生質押池，包括遊戲池和AI池。這些池的總獎勵是固定的，質押週期從1周到4年不等，鎖定時間越長，獎勵倍數越高。質押後可獲得治理權代幣，但這種代幣不可轉讓或交易。

第二代DePinFi：跨平台合作

某項目與另一平台合作，將其GPU計算網路作爲自主驗證服務（AVS）集成到合作平台的生態系統中。用戶可以在合作平台上質押代幣，獲得來自AVS的收益。質押時間固定，收益率不確定，但質押代幣可以1:1獲得可轉讓和交易的代幣。

第三代DePinFi：金融衍生品

最新的發展是與某金融協議的合作，將DePinFi推向了金融衍生品領域。用戶可以將質押獲得的代幣轉換爲新的代幣，並進一步拆分爲本金代幣和收益代幣。

• 本金代幣：價格低於到期贖回價值，隱含穩定收益率。
• 收益代幣：收益來源於市場對未來收益的預期，具有一定風險和相應回報。

這種模式開創了多種DePinFi玩法：

1. 風險玩法：多次拆分以持有更多收益代幣，追求更高風險回報。
2. 保守玩法：多次拆分以持有更多本金代幣，獲得低風險穩健收益。
3. 對沖玩法：根據預期收益率變化調整本金代幣和收益代幣的持倉比例。
4. 流動性玩法：提供流動性賺取交易手續費。
5. 套利玩法：利用本金代幣和收益代幣相對價格波動進行套利。

結語

在Web3領域，真正有價值的合作應該建立在技術、產品或生態的實質性融合上。一些項目在這方面做出了表率，每次合作都在不同層面推動了行業發展：

• 跨鏈技術合作：將資產轉變爲全鏈資產，擴展節點獎勵生態。
• 基礎設施融合：結合分布式GPU和去中心化存儲，創新計算存儲方案。
• 數據服務合作：爲DePin生態提供鏈上數據統計與分析。
• 公鏈資源整合：將AI計算資源引入各大公鏈。
• 遊戲基礎設施：爲遊戲生態提供雲遊戲基礎設施。
• 質押生態拓展：推出跨平台質押服務，整合GPU計算驗證基礎設施。
• 金融產品創新：開發鏈上金融產品，爲投資者提供風險管理和收益優化工具。

這些合作揭開了DePinFi發展的新篇章，爲行業構建了領先範本。然而，並非所有DePin項目都能復制這種模式。真正有價值的DePinFi需要基於實際的客戶需求和穩定的收入來源，這是其成功的關鍵所在。