實用型代幣與流行代幣:未來市場走向分析

2024年4月至2025年1月初,加密市場經歷了幾輪流行代幣的熱潮。然而,隨着某熱門代幣價格大幅下跌,投資者開始重新審視實用型代幣的投資價值。

實用型代幣通常作爲協議或區塊鏈的交易費用,是許多項目商業模式的重要組成部分。此外,一些項目還會通過回購或銷毀代幣來反映其基本面。

那麼,市場轉向是否會爲實用型代幣帶來更高回報?讓我們深入分析一下。

1. 交易所代幣表現更爲穩定

在某知名人物相關代幣推出後,流行代幣領域迅速升溫,但一個月內便開始降溫,到2月1日時收益出現反轉。

此後,流行代幣價格持續下跌。其他領域如公鏈、DeFi和基礎設施的代幣也出現類似走勢。

然而,這期間比特幣和交易所代幣保持相對穩定,交易所代幣甚至出現價格漲。

2. 交易所代幣表現分析

更深入地觀察發現:今年8個主要交易所代幣中,有7個表現優於比特幣,其中6個實現了正收益。

某交易所代幣在早期階段顯示出顯著漲,而另一家交易所的代幣則實現了最高的年度增長。

那麼,交易所代幣爲何表現更加穩定呢?

3. 交易所代幣的收入情況

一個可能的原因是交易所代幣的收入更高(這裏的收入指代幣銷毀或回購金額)。

過去一年,交易所代幣的平均收入與市值比爲0.12,是DeFi項目的兩倍多。

4. 交易所代幣收入與回報分析

如前所述,在這些交易所代幣中,某平台的代幣表現最爲穩定,這反映了其2025年1月1日至3月18日期間的價格回報與去年收入市值比的顯著相關性。

然而,這並不意味着每個代幣都會遵循相同趨勢。例如,某交易所的代幣位於圖表右下角,因其2024年回報很高,但這種回報未能持續到2025年。

需要注意的是,部分交易所去年並未公布任何代幣銷毀或回購記錄。

5. 總結

在市場下行期間,交易所領域的價格可能因對收入的預期而保持穩健。然而,在評估各個交易所時,仍有許多其他因素在推動代幣價格變化。

6. 研究方法

本分析從市值排名前100的項目中選擇了57個代幣,包括:

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣(如流行代幣)

不包括:

• 包裝代幣
• 跨鏈橋代幣
• 比特幣
• 比特幣硬分叉代幣