區塊鏈價格機制探索:去中心化的新方向

在區塊鏈發展過程中,去中心化的價格博弈機制長期被忽視。直到最近兩年DeFi的興起,業內外人士才開始關注鏈上價格機制的探索。如何在鏈上生成更符合區塊鏈本質的價格變量,是一個值得深入研究的方向。

比特幣作爲第一個區塊鏈項目,開創了"區塊鏈"的概念。2010年,一位程序員用10000枚BTC交換兩張披薩券,這成爲比特幣的首次定價,單價約0.003美分。這次交易雖然只是兩個人之間的市場,但開啓了比特幣的貨幣交易屬性。

隨着比特幣的發展,數字貨幣交易所應運而生,滿足了價格需求。礦工、投資者、投機者等各方參與者的博弈,逐步完善了比特幣的一般均衡屬性。然而,隨着熱度提升和傳統金融的介入,中心化交易所的不透明問題也日益嚴重。我們難以確定交易所顯示的當前價格是否可信,尤其在劇烈波動時期。

中心化交易所與區塊鏈的交互存在本質差異。交易所以毫秒計算,而區塊鏈以區塊爲單位。這種割裂導致我們無法準確評估交易所的價格數據。缺乏有效監管的加密領域,數據造假難以避免。

比特幣白皮書發布於2008年金融危機期間,提出了一個不依賴"信任"的協議構想。比特幣的核心特質是去中心化,實現了無需第三方控制的發行和轉帳。爲了解構"信任主體",比特幣採用全網節點確認的方式進行轉帳,雖然效率低下但高度安全。

經過十多年發展,比特幣已成爲萬億美元級別的資產。它實現了大額資金的高效、安全轉移,無需依賴任何第三方。相比之下,傳統金融體系在大額資產轉移時涉及繁瑣的審核流程,效率較低。

傳統領域的信任建立需要長期積累,如國家、銀行等機構需要提升綜合實力來奠定信任基礎。然而,即便是存在150多年的雷曼兄弟銀行也難以經受住巨大利益的誘惑。比特幣協議作爲一種無中心化風險的信任機制,成爲人類社會的新選擇。

對於加密資產,價格機制即定價過程,掌握在參與博弈的各方手中。這個市場化的博弈過程能否在鏈上公開呢?定價過程是否可以像轉帳一樣,以去中心化方式在鏈上生成?隨着參與者增多,其安全性和承載能力是否會提升?

以太坊的可編程特性爲DeFi創新提供了機會。當DeFi承載的資金規模達到萬億美元級別時,我們需要重新思考信任機制,是繼續相信某個第三方機構,還是探索新的去中心化方案。

目前DeFi協議主要包括去中心化借貸、交易、算法穩定幣、BTC代幣化、合成資產、金融衍生品等。大多數協議都需要使用鏈上價格,如抵押借貸的平倉價格、交易的即時價格等。主流做法是使用預言機節點喂價或項目方自行輸出價格。

這種方式通常是接入中心化交易所的API,將價格數據上傳或取多節點中值。然而,價格博弈的主要過程仍然不透明,中心化影響較大,使用者難以有效驗證。這與區塊鏈的去中心化、可信任本質相悖。

此外,現有預言機模式下,Token難以有效捕獲協議價值。預言機僅在達到請求標準時才輸出價格,缺乏連續的價格信息流。這種機制不符合區塊鏈的本質,也難以支撐更大規模的市場。

NEST協議選擇了延續比特幣的去中心化路線,將定價博弈引入去中心化協議,在鏈上同步生成價格信息。NEST允許任何人對開通的ERC20 Token/ETH進行報價和驗證,無需許可或第三方擔保。

NEST的核心在於,任何人都可以對報價進行驗證。驗證者可在有套利空間時進行套利,25個以太坊區塊內未被套利的價格被視爲真實價格並錄入系統。這類似於比特幣網路中全體確認交易的機制。

NEST協議的參與者越多,系統越安全,可承載的資金規模越大。這種機制實現了"信任自己,親自驗證",而非信任特定主體,與比特幣理念一致。

NEST將吸納加密世界的價格博弈,從中心化交易所引入NEST協議,這將是一場長期的共識之戰。鏈上世界與現實世界是平行的,完善預言機機制對接入傳統資產至關重要。以去中心化方式處理鏈上原生資產的價格信息是邁向傳統領域的第一步。

去中心化代表了一種文明進步,體現了人類獨特的智慧創造能力。區塊鏈作爲一種科學,需要不斷提出假說、驗證和證僞。價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的假說雖然前景未知,但方向無疑是正確的。畢竟在區塊鏈領域,成功的樣本還不多,需要持續探索和實踐。