2025年第一季度加密貨幣市場回顧：DeFi與NFT生態發展及交易所表現分析

2025年初，加密貨幣市場經歷了一段低迷期，與2024年末的繁榮形成鮮明對比。第一季度，加密貨幣總市值下跌18.6%，收於2.8萬億美元，較1月18日短暫觸及的3.8萬億美元高點大幅回落。市場活躍度也隨之下降，日均交易量環比減少27.3%，降至1460億美元。

在市場普遍下行的情況下，比特幣強化了其主導地位，第一季度末市場份額達到59.1%，爲2021年初以來的最高水平。盡管比特幣曾在1月創下106,182美元的新高，但季度末已回落至82,514美元，跌幅爲11.8%。

2025年第一季度加密貨幣市場八大亮點

1. 加密貨幣總市值下跌18.6%，此前曾達到3.8萬億美元的年內高點
2. 比特幣市場主導地位升至59.1%
3. 比特幣季度跌幅11.8%，表現不及黃金和美國國債
4. 以太坊價格從3,336美元暴跌至1,805美元，抹去2024年全年漲幅
5. Meme幣熱潮驟冷，Pump.fun平台日均新代幣部署量下降56.3%
6. 中心化交易所季度現貨交易額達5.4萬億美元，環比下降16.3%
7. Solana保持鏈上DEX交易主導地位，佔第一季度總交易量的39.6%
8. 多鏈DeFi總鎖倉量（TVL）蒸發489億美元，降幅27.5%

市場份額變化

比特幣的市場主導地位在第一季度增長了4.6個百分點，達到59.1%。穩定幣市場份額略有上升，Tether (USDT)佔比達到5.2%，USDC重新超越狗狗幣(DOGE)躍居第七。以太坊(ETH)市場份額大幅下滑3.9個百分點至7.9%，爲2019年末以來最低。其他山寨幣總體市場份額下降3.5個百分點至15.7%。XRP和BNB是少數幾個保持市場份額穩定的主要代幣。

資產表現對比

2025年第一季度，黃金以18%的漲幅成爲表現最佳的資產類別。比特幣與納斯達克和標普500等風險資產一同下跌，納斯達克和標普500分別下跌10.3%和4.4%。美元指數(DXY)下跌4.6%，日元和歐元對美元分別升值5.2%和4.5%。

以太坊市場表現

以太坊在第一季度表現不佳，價格從3,336美元暴跌至1,805美元，季度跌幅高達45.3%，抹去了2024年的全部漲幅。日均交易量從2024年第四季度的300億美元降至244億美元。

Meme幣市場動向

年初，政治相關的Meme幣曾掀起一波熱潮，Pump.fun平台上每日新部署代幣數量一度達到7.2萬個的歷史新高。然而，隨着一起備受關注的代幣價格暴跌事件，Meme幣熱度迅速降溫。季度末，Pump.fun平台每日新部署代幣數量下降至3.1萬個，較高峯期下降56.3%。

交易所市場表現

2025年第一季度，排名前十的中心化交易所(CEX)現貨交易總額爲5.4萬億美元，環比下降16.3%。某交易平台仍保持市場主導地位，3月份市場份額達40.7%，但其月度交易額從去年12月的1萬億美元以上下滑至5887億美元。HTX是唯一實現季度增長的前十交易所，交易額增長11.4%。其他主要交易所交易額跌幅在1.8%至34%之間不等。

DEX市場格局

Solana延續了2024年底以來在鏈上DEX交易中的主導地位，2025年第一季度佔總交易量的39.6%。其季度交易額從上季度的2170億美元增長至2937億美元，增幅35.3%。1月份，在政治相關Meme幣熱潮推動下，Solana一度佔據鏈上交易52%的份額。但隨着熱度消退，以太坊在3月重新奪回榜首，市場份額達30.1%，而Solana降至23.4%。

DeFi生態系統發展

2025年第一季度，多鏈DeFi總鎖倉量(TVL)下降27.5%，從2024年底的1774億美元降至1286億美元。以太坊遭受的損失最爲嚴重，其TVL主導地位從年初的63.5%降至季度末的56.6%，TVL總額從1126億美元下降至727億美元。Solana和Base的TVL也出現大幅下滑，分別下降23.5%和15.3%。新興的Berachain在2月6日推出後迅速崛起，季度末TVL達52億美元，躋身第六大DeFi生態系統。