联准会7月降息幾率渺茫，市場聚焦比特幣和以太坊重要關口

市場觀察

當前市場關注的焦點主要集中在联准会的利率政策上。盡管近期通脹數據呈現降溫跡象，但包括主席在內的多位联准会官員表示需要更多時間觀察，以確認物價漲不會演變爲持續性通脹，因此對7月會議降息持謹慎態度。大多數觀點傾向於今年秋季或更晚時候再考慮降息。這種謹慎源於對未來數據的依賴以及對外部因素的審慎評估。勞動力市場雖有放緩跡象，但尚未明顯疲軟，爲联准会保持耐心提供了支撐。

周四美股三大指數集體收漲，科技股和銀行股領漲。標普500指數和納斯達克綜合指數收盤接近歷史高點。同時，美債收益率全線下行，7年期國債收益率跌破4%。美元指數連續第四日下跌，觸及三年來最低水平。市場對联准会年內至少降息兩次的預期有所增強。

在監管方面，香港政府近日發布了新的數字資產發展政策宣言。該政策明確2025年實施穩定幣發牌制度，推動現實世界資產代幣化，並對代幣化ETF與基金提供稅收優惠，以吸引國際資本。通過完善監管框架、提高資產穿透性及稅收競爭力，香港正逐步成爲全球數字經濟的新樞紐。

比特幣價格近期從98188美元反彈近10%，但目前漲勢有所放緩。今日將迎來今年最大規模的比特幣和以太坊期權到期，其中比特幣期權名義價值達150億美元，最大痛點爲102,000美元；以太坊期權名義價值爲23億美元，最大痛點爲2,200美元，這可能加劇短期波動。

分析顯示，比特幣價格目前主要受宏觀消息驅動，在9.3萬至10萬美元區間獲得強支撐，但鏈上轉帳量和現貨交易量均呈下降趨勢，期貨市場謹慎情緒升溫，表明市場在需求復蘇前缺乏突破新高的動能。若價格跌破該區間，可能引發更深度回調。联准会降息預期的推遲也是導致比特幣價格停滯的重要原因之一。

多位分析師認爲，比特幣需突破10.8萬至11萬美元的阻力區間，並將其轉爲支撐，才能進入新的價格發現階段並實現更高目標。目前比特幣的市場價值與實現價值比率（MVRV）爲2.22，低於歷史高估值區間，表明仍有漲空間。如果MVRV動能增強，加上資金流入的支持，比特幣價格可能突破當前11.2萬美元的高點，甚至達到16.5萬美元以上。

對於以太坊，分析指出2200美元是宏觀底部，價格需有效重返2500美元上方才能開啓更強的反彈。此外，鏈上行情遇冷，近期美國聯邦住房金融局指令接受加密貨幣作爲抵押貸款資產，推動鏈上出現"購房敘事"。與此關聯的Meme代幣市值出現大幅波動。

關鍵數據（截至6月27日12:00 HKT）

• 比特幣：107,432美元（年初至今+14.64%），日現貨交易量209.6億美元
• 以太坊：2,439.40美元（年初至今-26.91%），日現貨交易量爲105.3億美元
• 恐貪指數：65（貪婪）
• 平均GAS：BTC：1 sat/vB ETH：0.65 Gwei
• 市場佔有率：BTC 65.1%，ETH 9.0%
• 24小時BTC多空比：0.9826
• 板塊漲跌：RWA下跌2.45%；NFT板塊下跌1.83%
• 24小時爆倉數據：全球共89720人被爆倉，爆倉總金額爲2.01億美元，其中BTC爆倉5551萬美元、ETH爆倉3449萬美元、SOL爆倉1404萬美元
• BTC中長線趨勢通道：上沿線（106587.58美元），下沿線（104476.93美元）
• ETH中長線趨勢通道：上沿線（2473.90美元），下沿線（2424.91美元）

ETF流向（截至6月26日）

• 比特幣ETF：+2.28億美元（持續13日淨流入）
• 以太坊ETF：-2645.79萬美元

今日前瞻

• 某交易平台將於6月27日下線多個永續合約
• 某平台將上線Moonveil(MORE)
• Pipe Network將於6月27日在CoinList啓動PIPE代幣銷售
• Yield Guild Games（YGG）將於6月27日晚上10點解鎖約1408萬枚代幣
• SingularityNET（AGIX）將於6月28日上午8點解鎖約715萬枚代幣
• Artificial Superintelligence Alliance（FET）將於6月28日上午8點解鎖約310萬枚代幣

今日市值前500最大漲幅：Dohrnii (DHN) 漲160.89%，Levana Protocol (LVN) 漲70.88%，AI Companions (AIC) 漲32.35%，Euler (EUL) 漲20.79%，Dog (Bitcoin) (DOG) 漲9.86%。

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