加密市場情緒低迷，穩定幣增長顯示資金回流

本週加密貨幣市場呈震蕩下跌趨勢，市場情緒指數由11%降至8%。穩定幣市值出現快速增長,USDT達1427億、USDC達572億,漲幅分別爲0.49%和2.32%,表明機構資金重新入場,以美國資金增速爲主。盡管經濟數據和联准会揭皮書發布緩解了對美國經濟衰退的擔憂,市場也開始定價今年联准会可能降息三次並可能在5月開始,但這並未改善市場情緒。近期政策反復引發比特幣價格強烈波動,加劇了市場恐慌,多數代幣表現弱於基準指數。

下周預測標的

看漲標的:BTC、S、AAVE、BERA

BTC: 近期BTC及加密行業走勢疲軟,主要受宏觀因素影響,如關稅政策引發通脹擔憂、美烏礦產協議擱置、联准会降息不確定性等。BTC自身方面,高位持有者開始逐步拋售,但缺乏新增資金補充。看漲理由:宏觀層面,經濟數據和联准会揭皮書緩解了衰退擔憂,市場預期降息;BTC層面,鏈上數據顯示多數持有者未拋售並開始吸籌。

S: 雖然S代幣本週下跌,但Sonic基本面未變。TVL仍增長9.23%,主要DeFi項目也實現增長。鏈上APY維持高位,主要流動性池APY約30%,借貸平均利率升至14%。Sonic日收入21萬美元,在公鏈中排第6,遠高於同TVL公鏈。S代幣下跌主要跟隨大盤,基本面良好,看漲邏輯仍存。

AAVE: AAVE本週逆勢漲21.38%,表現優異。TVL增長5.86%,在前20 DeFi項目中排第二。AAVE熱度主要源於優化治理與代幣經濟模型(回購、提升質押獎勵等)及白宮支持廢除DeFi交易報告規則。雖僅爲提案,但AAVE財務狀況良好,有望實現並可能引發DeFi回購熱潮,爲行業注入活力。

BERA: BERA代幣本週下跌,但Berachain鏈上數據和基本面未變。生態項目TVL增速放緩,但LSD項目Infrared Finance和DEX項目BEX仍增長31.15%和25.22%。高APY(如WBERA 120%、穩定幣池16%)在當前恐慌市場中仍具吸引力。BERA代幣下跌主要受市場環境影響,漲邏輯仍存。

看跌標的:APE、APT、MERL、TON

APE: APE主要涉及NFT與Gamefi賽道,但當前這些賽道份額被Meme佔據,失去關注度。APE將於3月16日解鎖1537萬枚(佔總鎖定量1.54%),多爲VC持有,可能面臨較大拋壓。

APT: Aptos因Bitwise申請現貨ETF而表現良好,但未列入川普提及的加密貨幣儲備。若白宮峯會宣布儲備細節,可能分散對Aptos的注意力。APT將於3月12日解鎖1130萬枚(佔總鎖定量1%),均爲機構持有,可能形成持續拋壓。

MERL: Merlin TVL大幅下降12.44%,主要是DEX、Restaking和跨鏈項目下滑。作爲BTC-L2,生態有限,資金持續撤離。結合BTC生態發展不順及BTC下跌影響,MERL可能出現補跌。

TON: Toncoin TVL下降10.68%,鏈上幾乎所有項目TVL均下降。自去年以來TVL持續下降趨勢,SocialFi項目缺乏爆款,鏈上小遊戲熱度消退。加上近期行業低迷,TON可能持續下跌。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周11%降至8%,進入極度恐慌區間。

熱點賽道

Aave

Aave表現突出,TVL增速5.86%,在前20 DeFi項目中排第二。AAVE幣價漲21.38%。火熱原因:1)優化生態系統治理與代幣經濟模型,包括回購計劃、設立新機制、優化獎勵等;2)白宮支持廢除DeFi交易報告規則,減輕合規負擔。

未來展望:Aave作爲DeFi標志性項目,其動向可能影響行業發展。當前市場關注真實收益,Aave回購提案展現優勢,可能引發DeFi項目轉向分紅或回購模式。但AAVE市盈率(60.86倍)遠高於Maker(20.75倍),購買性價比較低。

Berachain

Berachain TVL增長17.21%,達34.49億美元,在公鏈中排第六。BERA價格回調12.94%。火熱原因:鏈上項目如Infrared Finance和BEX提供高APY,吸引投資者。

未來展望:Berachain通過高APY吸引用戶,形成經濟正向循環。需關注鏈上DeFi項目APY表現,反映生態活力。當前BERA質押比例約30%,仍有增長空間,看好未來發展。

市場題材整體概況

PayFi賽道表現最佳,SocialFi賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 3月12日:美國2月末季調CPI年率
• 3月13日:Web3 Amsterdam 2025

總結

本週加密市場在震蕩與恐慌中呈現復雜格局。穩定幣資金回流和部分熱點賽道基本面穩健,但整體市場受宏觀政策不確定性和投資者信心不足影響。BTC、AAVE和Berachain等項目因基本面優勢和創新策略可能成爲亮點。投資者需關注鏈上數據、宏觀政策和即將到來的解鎖事件對市場的影響,以把握機會規避風險。