Memecoins 投資分析框架

Memecoins 的投資價值

某些 memecoins 對 Layer 1 (L1) 資產具有高 beta 值,這使它們成爲有吸引力的投資選擇。以 BONK 爲例,少量配置可以在不增加槓杆風險的情況下,提供對 Solana 的槓杆效應。

我們關注的信號是 30 天 beta 超過 90 天滾動 beta。當這種情況發生時,BONK 的平均 30 天和 60 天回報率分別達到 124% 和 413%。

BONK 的爆發通常與 SOL 在一周內漲超過 5% 同時發生。在這種情況下,BONK 的平均回報如下:

• 1 周平均回報 26%
• 30 天平均回報 141%
• 60 天平均回報 512%

需要注意的是,約 1/3 的情況下 BONK 實際上會下跌,這說明 SOL 的表現並不能完全保證 BONK 的優異表現。

BONK 通常與 SOL 呈正相關,但在 BONK 表現出色的時期(如 2023 年 Q4、2024 年 Q1 等),這種相關性往往會減弱。

鏈上數據分析

除了價格表現,我們還會分析鏈上數據以評估 memecoin 的質量。以下是一些關鍵指標:

1. Token 持有者增長(90天)
2. 中位數與平均持有量
3. 持有超過 $1000 的持有者佔比
4. 持有超過 $100k 的持有者佔比
5. 巨鯨保留率
6. 巨鯨在 DEX 的淨流入/流出

這些指標能幫助我們了解持有者基礎的相對質量和信念。

其他考慮因素

• 交易流動性
• 是否經歷過多次 50% 以上回調
• 未平倉合約量(對於在主要交易平台交易的 Token)

社區和信仰評估

評估 memecoin 社區時,我們關注:

• 引人共鳴的敘事和社區口號
• 強烈的信念和歸屬感
• 領導力和協調能力
• 文化融入度
• 社交媒體活動和推廣策略

公平價值評估

我們主要通過實現價值與市場價值的比較(MVRV 比率)來評估公平價值。當 MVRV 比率低於 1 時,可能表示接近局部底部。

動能分析

在缺乏基本面的情況下,我們會關注:

• 相對強弱指數(RSI)
• 移動平均線
• 谷歌搜索趨勢

宏觀環境

memecoin 投資高度依賴於有利的流動性條件和風險偏好情緒。在考慮投資時,需要密切關注整體市場環境。

結語

這個框架涵蓋了爲什麼選擇某些 memecoins、如何識別強勁項目、如何評估公平價值,以及何時買入和賣出。雖然不能保證絕對成功,但這個系統化方法可以幫助投資者在充滿風險的 memecoin 市場中做出更明智的決策。