從草莽到普世：Web3 創業者的 2024 年回顧與 2025 年展望

2024 年對加密世界來說是不同尋常的一年。這一年，加密資產從小衆亞文化羣體的產物升級爲具有普世價值的資產類別。兩個標志性事件推動了這一轉變:1 月 10 日批準的比特幣現貨 ETF，以及 11 月 6 日加密貨幣友好的新任總統當選。這兩個事件分別將比特幣價格從 3 萬美元推至 6 萬美元,再從 6 萬美元推至 10 萬美元。

與 2021 年牛市相比,2024 年牛市的資金流動性動機發生了變化。新的利益集團正在積極釋放更大的政治影響力,推動加密貨幣的普世價值。這導致加密資產的價值論述出現迭代,更多傳統精英階層和主流媒體貼上了"加密友好"的標籤。比特幣等藍籌資產的購買動力中,除了投機外還包含了更多"儲值"、"抗通脹"等因素,使其價值支撐更加穩健。

這種從"草莽"到"普世"的轉變也深刻影響了從業者的心態。與圈外人交流時,可以更自信地介紹自己的專業或事業,這將有利於人才流入和行業發展。

展望 2025 年,關於比特幣爲代表的加密資產價值的討論將更爲積極。需要關注的信息包括:國家、區域、組織、公司級別的比特幣儲備相關法案進展;具有政治影響力的關鍵人物的相關言論;美國上市公司資產負債表中的比特幣配置情況等。

從混沌到秩序:監管框架完善,Web3 業務場景破圈

加密行業正經歷從混沌到秩序的轉變,這與全球主權國家加密行業監管框架的進一步完善密切相關。2024 年,多起加密相關訴訟案的判決進展表明,一個更具寬松和包容性的、加密友好的監管框架正在形成。這將使 Web3 業務場景破圈變得有據可依,不必承擔過多潛在法律風險。

2025 年需要關注的信息包括:其他訴訟案的判決結果、相關法案的提出和推進情況、監管機構人事任命的變化、關鍵決策人的發言和觀點等。

在潛在的破圈業務方面,兩個值得關注的方向是:

1. Ce-DeFi 場景:將傳統金融工具與加密資產等鏈上工具連接,以提高資金效率,降低交易摩擦成本。

2. DAO 在鏈下實體業務管理中的應用:更多鏈下偏向傳統業務的組織或公司可能選擇通過 DAO 模式來做內部治理,以獲取更廉價的金融服務。

從蕭條到泡沫:Web3 業務發展三大主軸

2024 年,傳統 Web3 業務熱點經歷了從蕭條到泡沫的轉變。上半年以 EigenLayer 爲代表的 LRT 市場反映了行業蕭條期特徵。年中市場環境改善後,熱點轉向以 TON Mini App 爲代表的應用層。下半年,隨着联准会進入降息週期,市場快速進入泡沫化,大量資本追逐 Meme coin 等短週期項目。

展望 2025 年,傳統 Web3 業務可能按以下三個方向發展:

1. 更新穎的宏大敘事:資本將繼續追逐具有高成長性和想象力的賽道。

2. 更穩健的業務營收:一些經歷過迭代的賽道將回歸合理估值,對真實收入的追求將成爲主旋律。DeFi 或 Ce-DeFi 賽道可能出現新的商業化機會。

3. 更均衡的利益博弈模型:在傳統 VC 幣模式遭受質疑的背景下,新的融資模式可能出現,以平衡項目方、一級市場 VC 與二級市場投資人之間的利益關係。

從保守到變革:風險資產的機遇與挑戰

2025 年的主旋律可能是由政治變革引發的經濟、文化領域的大變化。這個過程充滿了舊有秩序崩塌帶來的不確定性,包括政府債務危機、貨幣政策、社會價值觀變化、國際關係等方面。

這些不確定性將爲風險市場帶來巨大波動。如果板塊輪動使某個行業處於積極推動狀態,這種波動性可能帶來機遇。例如,一些大型科技公司可能在政治環境變化前尋求風險資產的避險處理,這可能引發"逃命坡"行情。

在這種背景下,NFT 賽道的發展值得關注。結合 AI Agent 等新興投機敘事,NFT 市場可能迎來第二春。