Sui與Aptos生態中集中流動性協議Cetus解析

Cetus作爲Move生態的去中心化交易所和流動性協議，採用了類似Uniswap V3的集中流動性算法。該協議不僅爲DeFi用戶提供了優質的交易體驗和更高的資金效率，還利用Sui的獨特生態特性，創造出一系列創新功能。

鏈上加密交易市場的特點與需求

鏈上加密交易市場雖然規模相對較小，但增長迅速。該市場的主要特徵是大量低流動性、低市值資產，且對價格發現有強烈需求。因此，如何更好地進行價格發現以吸引流動性，成爲鏈上交易繁榮的關鍵。

不同類型資產的流動性提供者(LP)有不同需求：

• 主流資產LP：追求更高的手續費收入和更低的無常損失
• 長尾資產LP：需要更經濟、可控、靈活的市值策略

長期來看，資本效率更高的V3模式是大趨勢，但市場仍需要能夠同時滿足不同需求的解決方案。在新興的Sui生態中，Cetus展現出強勁的競爭力。

Cetus的核心功能

集中流動性

Cetus採用類似Uniswap V3的集中流動性做市算法。LP可在同一池子中創建多個頭寸，通過設置不同價格區間來實現自定義策略。這種方法能幫助LP獲得更多交易手續費，提高資本效率。

無許可建池

用戶可以自由創建流動性池，項目方可以無障礙地在Cetus上推出新代幣。這一特性有助於吸引早期項目，快速形成對長尾資產的定價權。

靈活的交易手續費

Cetus提供多個手續費等級（0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%），允許市場自主尋找最佳流動性分配方案，爲用戶提供更大靈活性。

倉位自動管理

用戶可以設置止盈單和限價單等操作，也可使用第三方頭寸管理器，降低流動性管理難度。

可組合性

其他項目可以通過Cetus SDK輕鬆接入其流動性，如期權項目Typus通過接入Cetus實現長尾資產一鍵對沖。

跨鏈橋

Cetus基於Wormhole開發的跨鏈橋支持近20條公鏈的資產跨鏈。

代幣經濟模型

Cetus採用xToken模型，通過持有CETUS和xCETUS，用戶可獲得協議收益分成，實現社區與協議利益的一致性。

Cetus團隊優勢

Cetus團隊在集中流動性做市算法開發方面經驗豐富，其Aptos版本已穩定運行。團隊在產品、生態BD能力和運營方面都具備優勢，有望在Sui生態中佔據CLMM基礎設施龍頭地位。

集中流動性協議帶來的DeFi創新

LP自動化流動性管理協議

這類協議可以幫助LP自動執行做市策略，實現單邊資產LP挖礦，爲LP提供者發行ERC20 LP代幣等創新功能。

新型機槍池和槓杆挖礦

CLMM算法下，專業團隊可以實現更多定制化策略，爲大額用戶提供更高價值的投資方案。

新型衍生品體系

開發可以對沖LP做市風險的衍生品，以應對極端市場情況下的風險。

總結

Cetus團隊展現出強大的產品開發能力、生態間合作能力和運營能力。他們對DEX賽道有深刻理解，在Sui這一獨特生態中具有成爲行業龍頭的潛力。