貝萊德ETF負責人Samara Cohen詳解2025年數字資產布局

作爲全球資產管理巨頭貝萊德的ETF和指數投資領域掌舵人，Samara Cohen認爲金融市場正處於關鍵的轉型期。在一次深度對話中，她分享了對數字資產ETF、市場現代化進程以及區塊鏈技術與傳統金融融合的獨特見解。

推動市場現代化

Samara自稱爲"市場現代化推動者"，致力於增強市場韌性、提高透明度並擴大投資者參與度。她與數字資產部門負責人緊密合作，共同探索加密貨幣和數字資產領域的潛力。

在Samara看來，ETF本身就是一項顛覆性技術，與區塊鏈技術有着共同目標：推動市場現代化，實現金融市場的創新與變革。她指出，技術創新一直是市場現代化的基石，這一規律數千年來從未改變。

區塊鏈與傳統金融的融合

Samara表示，當前正處於區塊鏈資產與傳統金融市場的融合階段。美國比特幣ETP的推出標志着一個重要的分水嶺時刻，但這僅僅是開始。這些產品搭建了加密世界與傳統金融世界之間的橋梁，對兩個領域的參與者都產生了積極影響。

數據顯示，許多投資者通過比特幣ETP首次接觸這一產品類別，隨後擴展至其他ETP。Samara認爲，理想的發展方向是創造橋梁，汲取各方最佳實踐，而非完全顛覆現有體系。

技術演進與市場轉型

Samara以撥號上網到寬帶互聯網的轉變比喻當前的加密資產發展。她提出了一個關鍵問題：完全去中心化的願景是否真的最適合當前的市場和投資者？她建議利用加密技術改善信任機制，而不是完全取代中介。

期權市場的發展

貝萊德的比特幣ETF和以太坊ETP在期權交易量方面佔據主導地位。期權市場的發展爲加密貨幣ETF帶來了新的交易機制，實現了資金投入方式的標準化、波動性走向的可測量性和交易情況的實時監控。

期權市場擴大了市場參與方式的多樣性，提升了交易標準化、價格發現機制、風險管理工具和市場流動性。

ETF成功的衡量標準

Samara強調，評判ETF是否成功的首要標準是其是否能夠實現預期目標。成功的ETF應具備精確的跟蹤精度和良好的市場質量。她指出，比特幣和以太坊ETF在這些方面都表現出色。

ETF趨勢與未來展望

貝萊德對2025年ETF發展前景提出了幾個關鍵觀察點：

1. 希望看到比特幣在投資組合構建方面的研究繼續深化。
2. 比特幣ETP期權的推出將成爲重要發展。
3. 加強投資者教育將變得越發重要。

在數字資產ETF方面，貝萊德採取了相對謹慎和務實的態度。他們當前的戰略重點包括比特幣和以太坊ETF的運營與發展、代幣化項目（特別是國債基金的代幣化）以及穩定幣相關業務。

監管環境與未來展望

貝萊德期待一個更支持創新的監管環境，同時也強調適當的監管對維持投資者信心至關重要。對於2025年，他們關注三個核心方面：基本定義的確立、管轄權的明確劃分以及公私部門協作機制的建立。

Samara認爲，行業正在進入可能的"黃金時代"，這主要得益於更低成本的區塊空間、更便利的開發環境和更清晰的監管前景。