預言機行業分析：尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈系統中的關鍵服務機制,用於將鏈外數據引入智能合約,是區塊鏈世界的基石之一。從本質上看,預言機項目的核心競爭力主要體現在以下四個方面:數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性。

預計到2030年,預言機賽道的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,其數據源豐富,項目合作廣泛;Pyth在傳輸速度和金融數據的獲取上擁有優勢;Redstone是目前唯一擁有Push和Pull兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,RWA有望成爲預言機賽道強勁的第二增長曲線。DePIN、AI、DeSci業務在未來有機會與預言機的數據服務相結合,成爲預言機收入增長的新動能,讓行業增長從2到N。

一、預言機的發展歷程

2014年及以前:預言機需求初現,去中心化預測市場Augur項目啓動。

2015-2016年:以太坊聯合創始人提出預言機概念,Oraclize推出首個去中心化預言機服務。

2017-2018年:Chainlink項目成立,提出去中心化預言機網路概念。

2019-2021年:DeFi Summer來臨,預言機成爲核心外部數據服務商,多個項目推出。

2022-2023年:預言機服務向多鏈、多場景擴展,Chainlink推出CCIP,Pyth Network主網上線。

2024-2025年:預言機服務擴展到遊戲、NFT、保險等領域,DePIN應用對物聯網預言機需求增加,AI與預言機結合探索新場景。

二、預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值的11.8%。基於對DeFi市場的預測,預言機市場空間在2030年可能達到:

• 樂觀情形:231億美元(佔DeFi市場10%)
• 中性情形:138-184億美元(佔DeFi市場6-8%)

三、預言機賽道的主要項目

目前預言機行業格局可用"一家獨大"形容。Chainlink在代幣市值和TVS方面均爲絕對領先者。截至2025年3月,Chainlink的TVS爲310億美元,佔整個預言機賽道總TVS的53.3%,代幣市值爲96億美元,佔總市值的76.9%。

3.1 Chainlink

Chainlink提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年收入構成中,喂價服務佔95%,其他三類服務佔5%。

3.2 Pyth Network

Pyth Network在傳輸速度和金融數據獲取上具有優勢,已在65條公鏈上提供喂價服務。

3.3 Redstone

Redstone是目前唯一同時採用Push和Pull兩種模式的數據供應商,已完成超過70條公鏈的集成。

四、RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

RWA對預言機的需求更復雜,包括資產估值和實物資產狀態的實時追蹤與鏈上同步。麥肯錫預測,到2030年,代幣化的真實世界資產將達到2萬億美元。

目前多個預言機項目已開始爲RWA提供服務:

• Chainlink支持Backed Finance部分代幣化RWA喂價
• Redstone爲加密世界引入歐元區國債ETF數據源
• Pyth Network爲Ondo Finance提供喂價服務
• Supra的DORA 2.0引入RWA喂價機制
• Chronicle Labs推出RWA預言機"The Verified Asset Oracle"

對於非金融資產,預言機需要提供更復雜的服務,如接入能反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估。

五、多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

5.1 物聯網數據預言機

物聯網預言機讓設備使用者可實時監控設備數據情況。aitos.io提出了基於物聯網數據的預言機範式BoAT3。Echolink是目前爲數不多的爲DePIN設計的預言機,已完成約800萬硬件設備的連接。

5.2 代碼預言機

未來可能會有專門的預言機將鏈下代碼上傳到鏈上,用於DEX的代碼漏洞檢查等場景。

5.3 生物大分子預言機

如果有生物大分子專用預言機,擁有多個對大分子臨牀實驗結果評分的節點運營商,可以通過去中心化方式降低鏈上投資者對生物醫藥行業的理解壁壘。

結語

預言機正從服務標準化金融協議的"通用數據層",逐步演化爲支持垂直場景的"多模態基礎設施"。物聯網、AI代碼、生命科學等多個領域的鏈下數據上傳需求,正在催生一批專用預言機的出現。

未來,隨着鏈上對更多模態數據的需求增加,以及智能合約性能的提升,RWA有望成爲預言機賽道最主要的第二增長曲線,同時垂直化的專用預言機創業項目將不斷湧現。