У 183-му випуску живого курсу Uweb видатний випускник Uweb, керівник тижневого звіту про дані Аффон, представив глядачам глибоке обговорення даних у блокчейні. Цей випуск живого курсу зосереджений на тижневому звіті з даними за період з 11 по 18 серпня 2025 року, навколо аналізу даних у блокчейні Біткойна (BTC) та інших основних криптоактивів, детально розглядаючи джерела блокчейн-даних, їх важливість, історичний огляд та їхнє значення для прогнозування майбутніх тенденцій. Нижче наведено всебічний підсумок змісту цього випуску, розділений на кілька ключових тем, а також оптимізовано можливі помилки вимови або формулювання у витягах з аудіо.
Одне. Суть та важливість даних у блокчейні
Що таке дані у блокчейні?
Афон спочатку пояснив концепцію даних у блокчейні, зазначивши, що її основа полягає у відкритій та прозорій природі Біткойн-блокчейну. Біткойн, як децентралізований розподілений реєстр, фіксує детальну інформацію про кожну транзакцію, включаючи адресу відправлення, адресу отримання та суму транзакції. Усі ці дані відкриті, будь-хто може за допомогою браузера блокчейну перевірити історію транзакцій. Аналіз даних у блокчейні, спостерігаючи за рухом коштів, ситуацією з реалізацією прибутку та поведінкою довгострокових і короткострокових тримачів монет, допомагає оцінити ринкові настрої та майбутні тенденції.
На відміну від традиційних фінансових ринків, традиційні фінанси використовують модель розрахунків на основі балансу рахунків (наприклад, безпосереднє збільшення або зменшення балансу банківського рахунку), в той час як Біткойн використовує модель UTXO (некористовані виходи транзакцій). UTXO – це "дрібні гроші" певної адреси в реєстрі Біткойна, які не були використані, по суті, це свідоцтво, яке фіксує час створення Біткойна і тодішню ціну. Афон наголошує, що модель UTXO дозволяє даним у блокчейні чітко відображати витрати та поведінку власників монет, надаючи важливу основу для інвестиційних рішень.
Глибина даних у блокчейні та традиційні фінанси
Торгові дані традиційних фінансових ринків зазвичай не є публічними, а моделі залишків рахунків банків або брокерів важко забезпечують таку ж прозорість, як дані Біткойна у блокчейні. Кожна транзакція Біткойна записується у блокчейні, доступна для перевірки, що руйнує «правило темного лісу» традиційних фінансів і формує нову логіку активів. Афон зазначає, що прозорість даних у блокчейні дозволяє учасникам ринку досягати консенсусу, що, в свою чергу, ефективніше сприяє розвитку ринку.
Крім того, дані у блокчейні аналізують ринкові настрої шляхом статистики поведінки довгострокових тримачів монет (тримають монети понад 155 днів) та короткострокових тримачів монет (тримають монети менш ніж 155 днів). Наприклад, довгострокові тримачі схильні утримувати, а не продавати, тоді як короткострокові тримачі більше схиляються до спекулятивних торгів. Спостерігаючи за напрямками фінансових потоків та реалізацією прибутків цих груп, можна припустити ринкові тенденції.
Два, історичний огляд та точність даних щотижневого звіту
Звіт про чотиримісячний огляд
Афон оглянув виступи тижневого звіту даних з моменту його запуску в квітні 2025 року, зазначивши, що він пройшов через кілька етапів, включаючи основний ріст бичачого ринку, накопичення, очищення, відскок та корекцію. За допомогою перевірки історичних даних загальна точність прогнозування тенденцій звіту була високою, особливо в наступні кілька ключових моментів:
6 квітня 2025 року по 11 травня 2025 року: у блокчейні графік арбітражу показує швидке відновлення після незначних втрат, що вказує на дно ринку, що підходить для спекулятивних операцій, але не є основним етапом зростання.
17 травня 2025 року по 7 липня 2025 року: тенденція BTC досягає піку, але через те, що довгострокові власники монет не продають, зниження обмежене, пропущено можливість для купівлі зліва.
14 липня 2025 року по 11 серпня 2025 року: щотижневий звіт чітко вказує на початок основної хвилі зростання, але простір для зростання обмежений, згідно з даними про позиції довгострокових і короткострокових тримачів монет, а також показником невиплаченого прибутку (NUPL).
З 11 серпня 2025 року: минулого тижня у звіті було зазначено, що ризики BTC стають очевидними, недостатній попит призводить до корекції, що співпадає з ринковою ситуацією цього тижня.
Обмеження даних у блокчейні
Хоча дані у блокчейні відмінно проявляють себе в оцінці великих трендів, Афон також визнав їх обмеження: для надкороткострокових ринкових коливань (наприклад, конкретного падіння чи бічного руху) дані у блокчейні не можуть надати точний прогноз. Це пов'язано з тим, що дані у блокчейні більше відображають довгострокові тренди та ринкові емоції, а не короткострокові коливання.
Третє. Аналіз ринку цього тижня та інтерпретація ключових показників
Огляд ринку
Цього тижня BTC зазнав корекції, знизившись приблизно на 2,5% від піку, ефір (ETH) впав з 4,800 доларів до 4,300 доларів, інші основні монети також загалом підскочили і знову впали. Афон через дані Crypto Bubble зазначив, що, крім OK монети, яка через знищення токенів викликала аномальне зростання ціни, більшість монет демонструють тенденцію до корекції.
Поведінка довгострокових і короткострокових тримачів монет
За допомогою "графіка циклів позицій", Афон проаналізував зміни в поведінці довгострокових тримачів монет (більше 155 днів) і короткострокових тримачів монет (менше 155 днів). Цього тижня тенденція розподілу довгострокових тримачів монет сповільнилася, попит з боку короткострокових тримачів монет також схиляється до зменшення, тоді як довгострокові тримачі монет терміном понад рік (365 днів) перейшли від розподілу до накопичення, що сигналізує про ризик корекції цін у короткостроковій перспективі.
Афон особливо пояснив, чому було додано індикатор для тримачів монет терміном понад рік: з приходом інституційних інвесторів їхня логіка прибутку відрізняється від традиційних гравців крипторинку. Інституції купують BTC у крипторинку та реалізують прибуток на фондовому ринку, що зменшує розподільчі дії, внаслідок чого чутливість 155-денного індикатора знизилася. Індикатор тримачів монет терміном понад рік краще відображає значення поведінки інституцій для ринкової ситуації.
Енергія UTXO та розподіл монет
Енергія UTXO є одним з основних показників цього тижневого звіту, шляхом підрахунку цін на BTC, пов'язаних з UTXO, створеними в різні моменти часу, відображає розподіл чіпів. Афон порівнює це з процесом "скелелазіння": поточний ціновий діапазон є "скелею", нижня зона зосередження чіпів (наприклад, 110000 доларів) є "опорним каменем", а верхня рідка зона є "опорними гілками".
Цього тижня BTC порушив опір, увійшовши в нову зону торгівлі, але нижня підтримка на рівні 110 000 доларів є дуже міцною, що робить її придатною для закупівлі зліва. Афон підкреслив, що основна хвиля зростання BTC ще не закінчилася, оскільки спекулянти лише розподілили 216 000 BTC, що далеко не досягло попередньої накопиченої кількості в 776 000, що показує, що все ще є простір для зростання.
Глобальний радар енергії та ринкові настрої
"Глобальний радар енергії" аналізує інтереси інвесторів з Америки, Європи та Азії, щоб визначити домінуючі сили на ринку. А-фон зазначив, що на сьогоднішній день емоції інвесторів з Америки та Європи знижуються, тоді як емоції інвесторів з Азії зростають, що формує ризиковий сигнал "Азія приймає естафету". Якщо емоції в Америці покращаться, BTC має шанси на відновлення та досягнення історичного максимуму.
У блокчейні криві арбітражу та реалізація прибутку
У блокчейні криві арбітражу відображають прибутковість під час перенесення UTXO. Цього тижня спостерігається зростання реалізації прибутку, що вказує на те, що гравці продовжують розподіл, але ще не досягли історичного піку (масштабна реалізація прибутку). У короткострокових тримачів недостатньо впевненості у прибутковості, збільшується частка збиткових угод, а частка спекулятивних коштів висока, тому слід остерігатися подальших ризиків корекції.
Максимальне відхилення ціни та пульсація ліквідності
Новий індикатор "граничного відхилення ціни" визначає зони перепроданості та перекупленості за середньою вартістю короткострокових тримачів монет (синя лінія) та верхніми і нижніми стандартними відхиленнями (верхня та нижня межі). Поточна ціна BTC знаходиться в здоровому діапазоні, не торкаючись верхньої межі (перекупленість) або нижньої межі (перепроданість), але якщо вона впаде нижче рівня витрат (нульове значення), це може спричинити значну корекцію.
«Пульс ліквідності» показує відновлення обсягів випуску стабільних монет та інфлюксу на біржі, що відображає помірне покращення попиту на BTC, але обсяги спотових угод все ще не є активними, що свідчить про відсутність сигналів досягнення піку.
Чотири, дані поза блокчейном та макроекономічні очікування
Теплова карта фінансових ставок
Карта тепла процентних ставок відображає популярність маржинальної торгівлі. Наразі процентні ставки BTC та ефіру є низькими, не спостерігається ознак «гучного натовпу» та перегріву, що вказує на те, що основний підйом все ще має простір.
Біткойн спотовий ETF
Цього тижня чистий приплив ETF склав 5,5 мільярдів доларів, що є поліпшенням у порівнянні з понад 100 мільйонами доларів минулого тижня, що свідчить про відновлення інтересу інвесторів у США. ETF завдяки низьким комісіям та податковим перевагам стали основним способом інвестування в BTC у США, а обсяги їх припливу є важливим показником попиту.
Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою
Ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок у вересні досягне 77%, що має позитивний вплив на BTC, американські акції та глобальний фондовий ринок. Очікування зниження ставок підвищить короткостроковий попит, що сприятиме ринку BTC.
Пункт 5. Сесія запитань та відповідей і поширені запитання
В секції запитань та відповідей Афон відповів на кілька ключових питань глядачів:
Непорозуміння щодо кривої розриву у блокчейні: глядачі помилково вважають, що під час досягнення історичного максимуму всі власники монет повинні отримувати 100% прибутку. Афонь роз'яснив, що ця крива відображає середній рівень прибутку, а не кількість прибуткових осіб; в історичний максимум середній прибуток становив близько 70%-75%.
Дані біржі враховуються у статистиці у блокчейні: резерви BTC біржі знаходяться у блокчейні, але залишки рахунків користувачів не записуються безпосередньо як перекази у блокчейні, тільки під час виведення монети створюється UTXO.
Відмінності між інвесторами з Америки та Азії: інвестори з Америки домінують у ціноутворенні BTC, тоді як інвестори з Азії часто виконують роль "підхоплювачів", а різниця в настроях є важливим критерієм для визначення тенденцій.
Прогноз ціни на Ефір: через те, що Ефір використовує модель рахунків, а не модель UTXO, аналіз даних у блокчейні є досить складним, що ускладнює точне прогнозування його пікових значень.
Шість. Підсумок та перспективи
Афон підсумував, що наразі BTC перебуває в середині основного висхідного тренду, довгострокові утримувачі монет ще не завершили розподіл, у гравців на ринку все ще є значні обсяги, які не були реалізовані, рівень підтримки (110 тисяч доларів) міцний, ймовірність зростання після короткострокової корекції досить велика. Якщо інвестори в Америці відновлять оптимізм, BTC має шанси на нові рекорди, прогнозується, що верхня межа буде приблизно 150 тисяч доларів (NUPL досягне 75%). Але слід остерігатися ризику підбору з боку Азії та недостатньої впевненості у короткострокових утримувачів монет, що може призвести до подальшої корекції.
Афонг підкреслив, що звіт про дані призначений для наукових обговорень і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні враховувати у блокчейні дані, макроекономічну політику та ринкові настрої, щоб створити незалежну систему оцінки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стаття підсумку Uweb直播课183: Афонг детально пояснює основні змістові частини щотижневого звіту з даних.
У 183-му випуску живого курсу Uweb видатний випускник Uweb, керівник тижневого звіту про дані Аффон, представив глядачам глибоке обговорення даних у блокчейні. Цей випуск живого курсу зосереджений на тижневому звіті з даними за період з 11 по 18 серпня 2025 року, навколо аналізу даних у блокчейні Біткойна (BTC) та інших основних криптоактивів, детально розглядаючи джерела блокчейн-даних, їх важливість, історичний огляд та їхнє значення для прогнозування майбутніх тенденцій. Нижче наведено всебічний підсумок змісту цього випуску, розділений на кілька ключових тем, а також оптимізовано можливі помилки вимови або формулювання у витягах з аудіо.
Одне. Суть та важливість даних у блокчейні
Афон спочатку пояснив концепцію даних у блокчейні, зазначивши, що її основа полягає у відкритій та прозорій природі Біткойн-блокчейну. Біткойн, як децентралізований розподілений реєстр, фіксує детальну інформацію про кожну транзакцію, включаючи адресу відправлення, адресу отримання та суму транзакції. Усі ці дані відкриті, будь-хто може за допомогою браузера блокчейну перевірити історію транзакцій. Аналіз даних у блокчейні, спостерігаючи за рухом коштів, ситуацією з реалізацією прибутку та поведінкою довгострокових і короткострокових тримачів монет, допомагає оцінити ринкові настрої та майбутні тенденції.
На відміну від традиційних фінансових ринків, традиційні фінанси використовують модель розрахунків на основі балансу рахунків (наприклад, безпосереднє збільшення або зменшення балансу банківського рахунку), в той час як Біткойн використовує модель UTXO (некористовані виходи транзакцій). UTXO – це "дрібні гроші" певної адреси в реєстрі Біткойна, які не були використані, по суті, це свідоцтво, яке фіксує час створення Біткойна і тодішню ціну. Афон наголошує, що модель UTXO дозволяє даним у блокчейні чітко відображати витрати та поведінку власників монет, надаючи важливу основу для інвестиційних рішень.
Торгові дані традиційних фінансових ринків зазвичай не є публічними, а моделі залишків рахунків банків або брокерів важко забезпечують таку ж прозорість, як дані Біткойна у блокчейні. Кожна транзакція Біткойна записується у блокчейні, доступна для перевірки, що руйнує «правило темного лісу» традиційних фінансів і формує нову логіку активів. Афон зазначає, що прозорість даних у блокчейні дозволяє учасникам ринку досягати консенсусу, що, в свою чергу, ефективніше сприяє розвитку ринку.
Крім того, дані у блокчейні аналізують ринкові настрої шляхом статистики поведінки довгострокових тримачів монет (тримають монети понад 155 днів) та короткострокових тримачів монет (тримають монети менш ніж 155 днів). Наприклад, довгострокові тримачі схильні утримувати, а не продавати, тоді як короткострокові тримачі більше схиляються до спекулятивних торгів. Спостерігаючи за напрямками фінансових потоків та реалізацією прибутків цих груп, можна припустити ринкові тенденції.
Два, історичний огляд та точність даних щотижневого звіту
Афон оглянув виступи тижневого звіту даних з моменту його запуску в квітні 2025 року, зазначивши, що він пройшов через кілька етапів, включаючи основний ріст бичачого ринку, накопичення, очищення, відскок та корекцію. За допомогою перевірки історичних даних загальна точність прогнозування тенденцій звіту була високою, особливо в наступні кілька ключових моментів:
6 квітня 2025 року по 11 травня 2025 року: у блокчейні графік арбітражу показує швидке відновлення після незначних втрат, що вказує на дно ринку, що підходить для спекулятивних операцій, але не є основним етапом зростання.
17 травня 2025 року по 7 липня 2025 року: тенденція BTC досягає піку, але через те, що довгострокові власники монет не продають, зниження обмежене, пропущено можливість для купівлі зліва.
14 липня 2025 року по 11 серпня 2025 року: щотижневий звіт чітко вказує на початок основної хвилі зростання, але простір для зростання обмежений, згідно з даними про позиції довгострокових і короткострокових тримачів монет, а також показником невиплаченого прибутку (NUPL).
З 11 серпня 2025 року: минулого тижня у звіті було зазначено, що ризики BTC стають очевидними, недостатній попит призводить до корекції, що співпадає з ринковою ситуацією цього тижня.
Хоча дані у блокчейні відмінно проявляють себе в оцінці великих трендів, Афон також визнав їх обмеження: для надкороткострокових ринкових коливань (наприклад, конкретного падіння чи бічного руху) дані у блокчейні не можуть надати точний прогноз. Це пов'язано з тим, що дані у блокчейні більше відображають довгострокові тренди та ринкові емоції, а не короткострокові коливання.
Третє. Аналіз ринку цього тижня та інтерпретація ключових показників
Цього тижня BTC зазнав корекції, знизившись приблизно на 2,5% від піку, ефір (ETH) впав з 4,800 доларів до 4,300 доларів, інші основні монети також загалом підскочили і знову впали. Афон через дані Crypto Bubble зазначив, що, крім OK монети, яка через знищення токенів викликала аномальне зростання ціни, більшість монет демонструють тенденцію до корекції.
За допомогою "графіка циклів позицій", Афон проаналізував зміни в поведінці довгострокових тримачів монет (більше 155 днів) і короткострокових тримачів монет (менше 155 днів). Цього тижня тенденція розподілу довгострокових тримачів монет сповільнилася, попит з боку короткострокових тримачів монет також схиляється до зменшення, тоді як довгострокові тримачі монет терміном понад рік (365 днів) перейшли від розподілу до накопичення, що сигналізує про ризик корекції цін у короткостроковій перспективі.
Афон особливо пояснив, чому було додано індикатор для тримачів монет терміном понад рік: з приходом інституційних інвесторів їхня логіка прибутку відрізняється від традиційних гравців крипторинку. Інституції купують BTC у крипторинку та реалізують прибуток на фондовому ринку, що зменшує розподільчі дії, внаслідок чого чутливість 155-денного індикатора знизилася. Індикатор тримачів монет терміном понад рік краще відображає значення поведінки інституцій для ринкової ситуації.
Енергія UTXO є одним з основних показників цього тижневого звіту, шляхом підрахунку цін на BTC, пов'язаних з UTXO, створеними в різні моменти часу, відображає розподіл чіпів. Афон порівнює це з процесом "скелелазіння": поточний ціновий діапазон є "скелею", нижня зона зосередження чіпів (наприклад, 110000 доларів) є "опорним каменем", а верхня рідка зона є "опорними гілками".
Цього тижня BTC порушив опір, увійшовши в нову зону торгівлі, але нижня підтримка на рівні 110 000 доларів є дуже міцною, що робить її придатною для закупівлі зліва. Афон підкреслив, що основна хвиля зростання BTC ще не закінчилася, оскільки спекулянти лише розподілили 216 000 BTC, що далеко не досягло попередньої накопиченої кількості в 776 000, що показує, що все ще є простір для зростання.
"Глобальний радар енергії" аналізує інтереси інвесторів з Америки, Європи та Азії, щоб визначити домінуючі сили на ринку. А-фон зазначив, що на сьогоднішній день емоції інвесторів з Америки та Європи знижуються, тоді як емоції інвесторів з Азії зростають, що формує ризиковий сигнал "Азія приймає естафету". Якщо емоції в Америці покращаться, BTC має шанси на відновлення та досягнення історичного максимуму.
У блокчейні криві арбітражу відображають прибутковість під час перенесення UTXO. Цього тижня спостерігається зростання реалізації прибутку, що вказує на те, що гравці продовжують розподіл, але ще не досягли історичного піку (масштабна реалізація прибутку). У короткострокових тримачів недостатньо впевненості у прибутковості, збільшується частка збиткових угод, а частка спекулятивних коштів висока, тому слід остерігатися подальших ризиків корекції.
Новий індикатор "граничного відхилення ціни" визначає зони перепроданості та перекупленості за середньою вартістю короткострокових тримачів монет (синя лінія) та верхніми і нижніми стандартними відхиленнями (верхня та нижня межі). Поточна ціна BTC знаходиться в здоровому діапазоні, не торкаючись верхньої межі (перекупленість) або нижньої межі (перепроданість), але якщо вона впаде нижче рівня витрат (нульове значення), це може спричинити значну корекцію.
«Пульс ліквідності» показує відновлення обсягів випуску стабільних монет та інфлюксу на біржі, що відображає помірне покращення попиту на BTC, але обсяги спотових угод все ще не є активними, що свідчить про відсутність сигналів досягнення піку.
Чотири, дані поза блокчейном та макроекономічні очікування
Карта тепла процентних ставок відображає популярність маржинальної торгівлі. Наразі процентні ставки BTC та ефіру є низькими, не спостерігається ознак «гучного натовпу» та перегріву, що вказує на те, що основний підйом все ще має простір.
Цього тижня чистий приплив ETF склав 5,5 мільярдів доларів, що є поліпшенням у порівнянні з понад 100 мільйонами доларів минулого тижня, що свідчить про відновлення інтересу інвесторів у США. ETF завдяки низьким комісіям та податковим перевагам стали основним способом інвестування в BTC у США, а обсяги їх припливу є важливим показником попиту.
Ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок у вересні досягне 77%, що має позитивний вплив на BTC, американські акції та глобальний фондовий ринок. Очікування зниження ставок підвищить короткостроковий попит, що сприятиме ринку BTC.
Пункт 5. Сесія запитань та відповідей і поширені запитання
В секції запитань та відповідей Афон відповів на кілька ключових питань глядачів:
Непорозуміння щодо кривої розриву у блокчейні: глядачі помилково вважають, що під час досягнення історичного максимуму всі власники монет повинні отримувати 100% прибутку. Афонь роз'яснив, що ця крива відображає середній рівень прибутку, а не кількість прибуткових осіб; в історичний максимум середній прибуток становив близько 70%-75%.
Дані біржі враховуються у статистиці у блокчейні: резерви BTC біржі знаходяться у блокчейні, але залишки рахунків користувачів не записуються безпосередньо як перекази у блокчейні, тільки під час виведення монети створюється UTXO.
Відмінності між інвесторами з Америки та Азії: інвестори з Америки домінують у ціноутворенні BTC, тоді як інвестори з Азії часто виконують роль "підхоплювачів", а різниця в настроях є важливим критерієм для визначення тенденцій.
Прогноз ціни на Ефір: через те, що Ефір використовує модель рахунків, а не модель UTXO, аналіз даних у блокчейні є досить складним, що ускладнює точне прогнозування його пікових значень.
Шість. Підсумок та перспективи
Афон підсумував, що наразі BTC перебуває в середині основного висхідного тренду, довгострокові утримувачі монет ще не завершили розподіл, у гравців на ринку все ще є значні обсяги, які не були реалізовані, рівень підтримки (110 тисяч доларів) міцний, ймовірність зростання після короткострокової корекції досить велика. Якщо інвестори в Америці відновлять оптимізм, BTC має шанси на нові рекорди, прогнозується, що верхня межа буде приблизно 150 тисяч доларів (NUPL досягне 75%). Але слід остерігатися ризику підбору з боку Азії та недостатньої впевненості у короткострокових утримувачів монет, що може призвести до подальшої корекції.
Афонг підкреслив, що звіт про дані призначений для наукових обговорень і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні враховувати у блокчейні дані, макроекономічну політику та ринкові настрої, щоб створити незалежну систему оцінки.