Конкуренція на ринку стейблкоїнів Південної Кореї загострюється: лонгуючі сили намагаються вийти на ринок

Президент Лі Чженьмінь у своїй передвиборчій програмі чітко висловив підтримку інноваційним заходам «стейблкоїн, прив'язаним до національної валюти», з метою стримування виведення капіталу та підвищення конкурентоспроможності національної цифрової фінансової екосистеми. Після приходу до влади уряду Лі Чженьміна корейська криптовалютна індустрія відразу ж активізувалася: не лише кілька основних комерційних банків готуються до запуску спільних проектів зі стейблкоїну в корейських вона, але й традиційні технологічні гіганти та Web3-компанії активно розробляють стратегії, намагаючись зайняти лідируючі позиції в дедалі жорсткішій регіональній та глобальній конкуренції стейблкоїнів.

Одночасно, Конгрес США розглядає «Основний закон про цифрові активи», який надає юридичну основу для випуску стейблкоїнів у воні приватними установами, а фінансові регулятори також прискорюють створення експлуатаційних норм, що відповідають міжнародним стандартам. Очікується, що в другій половині 2025 року до першої половини 2026 року відбудеться ключовий період для вибухового зростання ринку стейблкоїнів у Кореї. У цій статті систематично розглянуто та глибоко проаналізовано основних учасників ринку стейблкоїнів у Кореї, бізнес-моделі та інноваційні тенденції, зокрема виділено кілька великих потенційних емітентів.

Альянс банків Південної Кореї

Оскільки впровадження стейблкоїнів може суттєво вплинути на грошово-кредитну політику та систему розрахунків, Південна Корея, хоча і визнає інноваційний та сприятливий вплив стейблкоїнів у сфері фінансових технологій, все ж має побоювання щодо їх можливості стати альтернативою законній валюті. Глава Центрального банку Південної Кореї Лі Чханйонг у середині червня заявив, що центральний банк працює з відповідними установами над розробкою регуляторної рамки для стейблкоїнів, щоб забезпечити їх стабільність та практичність, а також запобігти їх використанню для ухилення від валютного контролю. Лі Чханйонг також висловив обережну позицію щодо стейблкоїна уніфікованої корейської валюти.

В умовах такої обережної політики, найконкурентнішим учасником на ринку стейблкоїнів, що базуються на воні, є не банківські установи. Згідно з повідомленнями, 24 червня старший віце-президент Центрального банку Південної Кореї Лю Сяньда заявив на прес-конференції, що стейблкоїни, номіновані у вонах, повинні бути поступово впроваджені, і їх слід спочатку випускати комерційними банками, які підлягають жорсткому регулюванню. Коли буде накопичено достатньо досвіду, їх можна буде поступово розширити на нефінансовий сектор, щоб уникнути впливу на грошово-кредитну політику та платіжну систему.

25 червня, південнокорейські ЗМІ повідомили, що вісім основних банків Південної Кореї планують підготувати створення спільного підприємства для випуску стейблкоїна в корейських вонах. Участь у проекті беруть банки: Національний банк, Новий корейський банк, Банк Юлі, Аграрний кооперативний банк, Корейський банк підприємств, Водний кооперативний банк, філія Citibank в Південній Кореї та філія Standard Chartered в Південній Кореї. Крім того, до координації та співпраці приєднаються Асоціація відкритих блокчейнів та децентралізованих ідентифікаторів, а також Корейський фінансовий телекомунікаційний та розрахунковий центр.

Згідно з інформацією, команда проекту розглядає два види стейблкоїнів: перший - це модель трust, коли спочатку окремо довіряють кошти клієнтів, а потім випускають стейблкоїн; другий - це модель депозитних токенів, коли стейблкоїн пов'язаний з банківськими депозитами. Наразі зазначені банки обговорюють спільне будівництво інфраструктури, і після вдосконалення правової системи, найшвидше до кінця цього року або на початку наступного року, може бути створено спільне підприємство.

Згідно з опублікованою інформацією, серед восьми згаданих банків, найбільший роздрібний банк Південної Кореї, Національний банк, є найбільш активним учасником у сфері стейблкоїнів. Він першими розпочав процес отримання прав на торгівельні марки, пов'язані зі стейблкоїнами, зокрема планує подати заявки на торгові марки, що включають комбінації "KB" та символу корейської вони "KRW", такі як KBKRW, KRWKB, KBST та KRWST. Цей крок Національного банку є першим офіційним великим входженням традиційного корейського банку у сферу стейблкоїнів. Цей банк має понад 1,000 відділень та велику базу особистих клієнтів, що робить його ключовим лідером у цій спільній компанії як за розміром бізнесу, так і за структурою.

Новий Корейський банк є одним з лідерів роздрібного ринку в Кореї нарівні з KB Kookmin Bank і в останні роки неодноразово намагався інтегруватися з віртуальними активами. Ще в 2021 році він почав співпрацю з Hedera для проведення пілотного проекту з випуску стейблкоїнів у воні, щоб визначити, чи можливо випускати та розподіляти стейблкоїни для фінансових випадків за нижчими витратами та з коротшим часом виконання, ніж у існуючих системах, при цьому забезпечуючи можливість відстеження транзакцій. У 2022 році Новий Корейський банк також видав віртуальні рахунки деяким підприємствам, які можуть торгувати віртуальними активами. У квітні цього року банк взяв участь у демонстраційному експерименті з міжнародних переказів між Кореєю та Японією на основі стейблкоїнів, мета якого полягає в використанні цифрових активів для побудови наступного покоління глобальних систем переказів і платежів.

Крім того, банк Юлі, банк Аграрної кооперації та інші також мають багатий досвід міжнародних платежів, відіграючи важливу роль у тестуванні CBDC, міжбанківських RTGS та блокчейн-проектах; корпоративний банкінг глибоко працює в галузі кредитування та торгового фінансування малих і середніх підприємств протягом багатьох років, що дозволяє надавати переваги в витратах для корпоративних застосувань; Standard Chartered та Citibank у Південній Кореї, спираючись на міжнародну мережу материнських банків, можуть надати підтримку для стейблкоїнів у міжнародних розрахунках та офшорній ліквідності.

Kakao Pay проти Кайї

Як лідер у сфері платежів у Південній Кореї, Kakao Pay є найбільш активним гравцем серед великих компаній у впровадженні стейблкоїнів у воні.

Kakao Pay була заснована в 2014 році, спираючись на додаток для миттєвих повідомлень Kakao Talk, і всього за 20 місяців кількість користувачів перевищила 10 мільйонів, а в 2017 році отримала стратегічні інвестиції в розмірі 200 мільйонів доларів від Ant Group, закріпивши свою позицію на ринку мобільних платежів Південної Кореї. Станом на середину 2025 року, проникнення Kakao Pay на корейському ринку онлайн та офлайн QR-платежів, P2P-переказів та електронної комерції перевищить 60%. За часткою ринку та кількістю активних користувачів, її позиція в Південній Кореї може бути порівняна з китайськими Alipay та WeChat Pay.

Лі Чжа Мін після вступу на посаду команда Kaia швидко оголосила про співпрацю з такими супердодатками, як Kakao Pay, LINE NEXT, плануючи випустити стейблкоїн у корейських вонах. Після цієї новини акції Kakao Pay зросли майже на 30%. 22 червня Kakao Pay офіційно запустила бізнес-структуру для стейблкоїна у корейських вонах, прагнучи зайняти лідируючі позиції на ринку стейблкоїнів. За повідомленнями корейських ЗМІ, Kakao Pay подала до Корейського управління інтелектуальної власності 18 заявок на торгові марки стейблкоїнів, пов'язані з комбінацією "KRW" "K" "P", такі як "KRWKP" "KWRP" тощо, що охоплює сфери фінансових транзакцій з віртуальними активами, електронних переказів та посередницьких послуг, що свідчить про її високі очікування від бізнесу зі стейблкоїнами.

Kakao Pay активно співпрацюватиме з процесом законодавства «Основи цифрових активів», щоб стати одним із перших регульованих емітентів стейблкоїнів після впровадження регулювання. Kakao Pay також зможе використовувати свої традиційні бізнес-переваги, тісно співпрацюючи з екосистемою материнської компанії, такою як Kakao Bank, Kakao T, для досягнення глибокої інтеграції соціальних, платіжних та фінансових послуг, надаючи величезні сценарії застосування для стейблкоїнів.

Kaia є EVM-сумісним Layer 1 блокчейном, створеним шляхом злиття Klaytn та Finschia у серпні 2024 року, який має на меті з'єднати 250 мільйонів користувачів Kakao Talk та LINE. На початку червня 2025 року голова KaiaChain Сем Сео чітко заявив у соціальних мережах, що на основній мережі Kaia "буде повністю просуватися випуск стейблкоїнів у воні", і зазначив, що "літо стейблкоїнів тільки починається". Раніше Kaia вже запустила локальний USDT і співпрацювала з Tether, щоб ввести USD₮ в екосистему Kaia, заклавши технічну та екосистемну основу для подальшого випуску KRW стейблкоїну.

Kaia планує проект стейблкоїна у співпраці з супердодатками, такими як Kakao Pay і LINE NEXT, прагнучи реалізувати інтеграцію "блокчейн + соціальні мережі + платежі" для крос-чейн та крос-платформеного обігу. Завдяки екосистемній синергії базового публічного блокчейна та термінальних платежів, щойно політика дозволить, їх проект стейблкоїна може швидко запуститися, захоплюючи ринкову перевагу.

Данальний

Корейський старий платіжний сервіс Danal також є широко визнаним учасником, який у 2019 році запустив PayCoin, провівши ранні дослідження в сфері оплати віртуальними активами. PayCoin на деякий час отримав понад 1 мільйон зареєстрованих користувачів серед численних офлайн та онлайн торговців, але через невизначеність законодавства на той момент проект врешті-решт призупинив свою діяльність через перешкоди з реєстрацією VASP.

А з прискоренням урядом Південної Кореї законодавчого процесу щодо "Основного закону про цифрові активи" та чіткою підтримкою політики прив'язки стейблкоїнів до національної валюти, Danal знову запустила свій бізнес з цифровими валютами. За повідомленнями, Danal надіслала до Корейського патентного управління кілька заявок на патенти "терміналів POS, які підтримують платіж віртуальними активами, та їх методи експлуатації" у червні 2025 року, з метою надання технологічної підтримки для можливих сценаріїв платежів стейблкоїнами в майбутньому.

На технічному рівні Danal завдяки багаторічному накопиченню мережі POS-терміналів та системи платіжного розрахунку має природні переваги в бізнес-процесах зі стейблкоїнами. З одного боку, його POS-термінали можуть безпосередньо розпізнавати та здійснювати розрахунки з токенами на ланцюзі, спрощуючи шлях оплати для користувачів; з іншого боку, його бекенд-система для розрахунків з торговцями може безшовно інтегрувати управління резервами поза ланцюгом, що забезпечує передумови для нормативного аудиту та підтвердження резервів.

Зв'язок

Блокчейн-стартап Nexus в день, коли Kakao Pay офіційно увійшов у сектор стейблкоїнів, також висловив бажання стати першим емітентом стейблкоїна в корейських вонах.

За інформацією, Nexus випустив корейський стейблкоїн під назвою KRWx на BNB Chain і подав заявку на реєстрацію цього товарного знака до Корейського патентного управління. Крім того, вони також подали заявки на товарні знаки для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, єни та євро.

Генеральний директор Nexus Джанг Хьонг Гук заявив, що вони обрали попередній реліз KRWx на BNB Chain з метою створення першої конкурентної переваги, та оголосив, що продовжать запускати більше стабільних монет, підкреслюючи, що "причина існування стейблкоїнів полягає в їхній практичності" та їх можливостях у глобалізованій цифровій економіці.

Крім того, повідомляється, що Nexuss готується до випуску "KRWx" та інших фіатних стейблкоїнів і планує створити дочірню компанію в Гонконгу Nexus Stable HK, щоб скористатися своїми перевагами в законодавстві Гонконгу та торговому ринку, сприяючи міжнародній експансії стейблкоїнів.

Інші потенційні учасники

IT-рішення та системна інтеграція, що належать до групи Samsung, компанія Samsung SDS представила Nexledger, яке є одним з найрозвиненіших рішень у сфері корпоративних приватних блокчейнів на ринку Південної Кореї. Воно підтримує лонгуюче підписання, міжланцюгову взаємодію та високу продуктивність. Експерти вважають, що Nexledger вже має три основні характеристики, необхідні для стейблкоїнів: "відстежуваність + висока надійність + можливість аудиту". Як тільки внутрішні або партнерські сторони затвердять план випуску, технічна підготовка практично завершена.

За повідомленнями, на тлі того, що в Південній Кореї незабаром буде відкрито політику прив'язки національної валюти до стейблкоїнів, Samsung SDS було вказано як одного з можливих "постачальників інфраструктури", чиї корпоративні клієнти можуть випускати або зберігати стейблкоїни через Nexledger.

Також, завдяки достатньо розвинутої базовій інфраструктурі, LG CNS, дочірня компанія LG, що спеціалізується на IT-рішеннях та інтеграції систем, вважається потенційним учасником і бенефіціаром. Вона була обрана офіційним підрядником для системи оптового CBDC/токенізованих депозитів Центрального банку Кореї, взявши на себе роботи з будівництва відкритої блокчейн-платформи. Бюджет проекту становить приблизно 9,68 мільярда вон, охоплюючи період з третього кварталу 2024 року по березень 2025 року.

Як основний постачальник рішень для оптової торгівлі CBDC та цифровими монетами, LG CNS володіє ключовими аспектами управління активами на блокчейні, такими як карбування, клиринг, аудит та зберігання.