Справа про маніпуляції на ринку криптоактивів виявила недолік регулювання в галузі
Нещодавно справу, пов'язану з маніпуляціями на ринку криптоактивів, привернула широку увагу. Компанію з ринку криптоактивів, що має штаб-квартиру в ОАЕ, звинуватили в маніпуляціях на ринку за допомогою методів «промивання». Ця компанія використовувала кілька гаманців для здійснення великої кількості операцій з покупки та продажу своїх монет, створюючи фальшивий обсяг торгів у розмірі майже 600 тисяч доларів, що становить 98% від загального обсягу торгів за той же період. Ці операції були керовані алгоритмами та роботами, щоб створити ілюзію активності на ринку та залучити роздрібних інвесторів.
Регулятори визнали "NexFundAI" цінними паперами, а дії компанії порушують положення про протидію шахрайству та маніпуляціям на ринку відповідних законів про цінні папери. Ще більш іронічно, що ця маніпуляція на ринку насправді була здійснена так званими "ринковими послугами", найнятими просувальниками "NexFundAI", в той час як маркет-мейкер отримував прибуток, а проект і інвестори зазнали збитків.
У жовтні 2024 року регулятори подали цивільний позов проти цієї компанії та одного з її співробітників. Одночасно місцева прокуратура також висунула кримінальні обвинувачення проти обох, звинувативши їх у маніпуляціях на ринку та шахрайстві з електронними переказами. Ця акція є частиною зусиль правоохоронних органів по боротьбі з безладом на крипторинку.
У квітні 2025 року у цивільній справі ухвалено остаточне рішення. Компанію зобов'язали сплатити штраф та незаконно отримані кошти в загальному обсязі близько 430 000 доларів США, а також накладено ряд обмежень на діяльність, зокрема забезпечення того, щоб клієнти не були громадянами чи суб'єктами з США, впровадження політики комплаєнсу тощо. Якщо в рамках кримінального провадження сплачено штраф, частину цивільного штрафу можна буде врахувати.
Ця справа є лише відображенням грабіжницької поведінки маркет-мейкерів крипторинку. Подібні дії також включають маніпуляцію ринком за допомогою "моделі опціонів на кредитування". У цій моделі деякі недобросовісні маркет-мейкери можуть шляхом масового скидання позичених монет знижувати ціни, викликаючи панічний розпродаж у роздрібних інвесторів, а потім купувати назад за низькою ціною для повернення, заробляючи на різниці. Вони також можуть використовувати умови опціонів, щоб повернути монети під час цінового мінімуму, максимізуючи власний прибуток. Ці дії зазвичай завдають руйнівного удару малим проектам, що може призвести до обвалу цін на монети, знищення довіри спільноти і навіть до вилучення проекту з біржі.
У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, ринок криптоактивів все ще має очевидні недоліки в регулюванні та прозорості. Традиційні фінансові ринки ефективно обмежують поведінку маркет-мейкерів завдяки строгим регуляторним заходам, вимогам до прозорості інформації, системам моніторингу в реальному часі, галузевим нормам та механізмам захисту інвесторів. Наприклад, відповідні правила Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) обмежують «голі» короткі продажі, вимагаючи впевненості в тому, що акції можуть бути позичені перед коротким продажем. Регламент ЄС щодо ринкових зловживань (MAR) також строго регулює маніпуляції на ринку.
Крім того, традиційні фінансові ринки вимагають, щоб угоди між публічними компаніями та маркет-мейкерами повідомлялися регуляторним органам, дані про торги були відкритими для перевірки, а великі угоди підлягали звітуванню, ці заходи значно знижують простір для непрозорих операцій. Біржі контролюють аномальні коливання за допомогою алгоритмів і мають механізми розриву, щоб запобігти поширенню панічних настроїв. Саморегулюючі організації, такі як Фінансова індустрія регулюючої асоціації США (FINRA), встановлюють етичні стандарти для маркет-мейкерів, а великі біржі також мають строгі вимоги до маркет-мейкерів.
Щоб ринок криптоактивів міг здорово розвиватися, необхідно запозичити зрілий досвід традиційних фінансових ринків і створити багаторівневу захисну мережу. Це включає вдосконалення регуляторної структури, підвищення прозорості ринку, посилення моніторингу в реальному часі, розробку галузевих стандартів та створення ефективних механізмів захисту інвесторів. Лише так можна ефективно стримувати маніпуляції на ринку, захищати інтереси інвесторів та сприяти тривалому здоровому розвитку галузі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Справа про маніпуляції ринком крипторинку стала відома, необхідно терміново посилити регулювання галузі.
Справа про маніпуляції на ринку криптоактивів виявила недолік регулювання в галузі
Нещодавно справу, пов'язану з маніпуляціями на ринку криптоактивів, привернула широку увагу. Компанію з ринку криптоактивів, що має штаб-квартиру в ОАЕ, звинуватили в маніпуляціях на ринку за допомогою методів «промивання». Ця компанія використовувала кілька гаманців для здійснення великої кількості операцій з покупки та продажу своїх монет, створюючи фальшивий обсяг торгів у розмірі майже 600 тисяч доларів, що становить 98% від загального обсягу торгів за той же період. Ці операції були керовані алгоритмами та роботами, щоб створити ілюзію активності на ринку та залучити роздрібних інвесторів.
Регулятори визнали "NexFundAI" цінними паперами, а дії компанії порушують положення про протидію шахрайству та маніпуляціям на ринку відповідних законів про цінні папери. Ще більш іронічно, що ця маніпуляція на ринку насправді була здійснена так званими "ринковими послугами", найнятими просувальниками "NexFundAI", в той час як маркет-мейкер отримував прибуток, а проект і інвестори зазнали збитків.
У жовтні 2024 року регулятори подали цивільний позов проти цієї компанії та одного з її співробітників. Одночасно місцева прокуратура також висунула кримінальні обвинувачення проти обох, звинувативши їх у маніпуляціях на ринку та шахрайстві з електронними переказами. Ця акція є частиною зусиль правоохоронних органів по боротьбі з безладом на крипторинку.
У квітні 2025 року у цивільній справі ухвалено остаточне рішення. Компанію зобов'язали сплатити штраф та незаконно отримані кошти в загальному обсязі близько 430 000 доларів США, а також накладено ряд обмежень на діяльність, зокрема забезпечення того, щоб клієнти не були громадянами чи суб'єктами з США, впровадження політики комплаєнсу тощо. Якщо в рамках кримінального провадження сплачено штраф, частину цивільного штрафу можна буде врахувати.
Ця справа є лише відображенням грабіжницької поведінки маркет-мейкерів крипторинку. Подібні дії також включають маніпуляцію ринком за допомогою "моделі опціонів на кредитування". У цій моделі деякі недобросовісні маркет-мейкери можуть шляхом масового скидання позичених монет знижувати ціни, викликаючи панічний розпродаж у роздрібних інвесторів, а потім купувати назад за низькою ціною для повернення, заробляючи на різниці. Вони також можуть використовувати умови опціонів, щоб повернути монети під час цінового мінімуму, максимізуючи власний прибуток. Ці дії зазвичай завдають руйнівного удару малим проектам, що може призвести до обвалу цін на монети, знищення довіри спільноти і навіть до вилучення проекту з біржі.
У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, ринок криптоактивів все ще має очевидні недоліки в регулюванні та прозорості. Традиційні фінансові ринки ефективно обмежують поведінку маркет-мейкерів завдяки строгим регуляторним заходам, вимогам до прозорості інформації, системам моніторингу в реальному часі, галузевим нормам та механізмам захисту інвесторів. Наприклад, відповідні правила Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) обмежують «голі» короткі продажі, вимагаючи впевненості в тому, що акції можуть бути позичені перед коротким продажем. Регламент ЄС щодо ринкових зловживань (MAR) також строго регулює маніпуляції на ринку.
Крім того, традиційні фінансові ринки вимагають, щоб угоди між публічними компаніями та маркет-мейкерами повідомлялися регуляторним органам, дані про торги були відкритими для перевірки, а великі угоди підлягали звітуванню, ці заходи значно знижують простір для непрозорих операцій. Біржі контролюють аномальні коливання за допомогою алгоритмів і мають механізми розриву, щоб запобігти поширенню панічних настроїв. Саморегулюючі організації, такі як Фінансова індустрія регулюючої асоціації США (FINRA), встановлюють етичні стандарти для маркет-мейкерів, а великі біржі також мають строгі вимоги до маркет-мейкерів.
Щоб ринок криптоактивів міг здорово розвиватися, необхідно запозичити зрілий досвід традиційних фінансових ринків і створити багаторівневу захисну мережу. Це включає вдосконалення регуляторної структури, підвищення прозорості ринку, посилення моніторингу в реальному часі, розробку галузевих стандартів та створення ефективних механізмів захисту інвесторів. Лише так можна ефективно стримувати маніпуляції на ринку, захищати інтереси інвесторів та сприяти тривалому здоровому розвитку галузі.