Конфлікт MakerDAO з Віталіком Бутеріним: історія розвитку від похвали до сумніву
Нещодавно Віталік Бутерін продав 500 токенів MKR, вартістю приблизно 580 тисяч доларів. Цей крок викликав широкий інтерес, а його причини, здається, пов'язані з оголошенням засновника MakerDAO Руна Кристенсена про те, що він планує створити новий ланцюг на основі коду Solana. Це останній етап плану "Endgame", запропонованого Кристенсеном.
MakerDAO з моменту свого заснування постійно згадується у публікаціях Бутеріна. Він неодноразово відкрито хвалив MakerDAO як вражаючий додаток. Проте, крім похвали, Бутерин також неодноразово ставив під сумнів напрямок розвитку MakerDAO. У цій статті буде коротко викладено шлях зростання MakerDAO, а також з урахуванням ставлення Бутеріна на різних етапах, з багатьох сторін буде розглянуто історію цього протоколу.
Амбіційне народження
Засновник MakerDAO Крістенсен ще до запуску MakerDAO на мережі Ethereum розглядав можливість випуску стабільної монети Dai на платформі BitShares. Після досліджень він дійшов висновку, що умови BitShares не можуть підтримувати складні фінансові протоколи, в результаті чого вирішив створити стабільну монету, прив’язану до долара, на базі Ethereum. На початку 2015 року Крістенсен почав обговорювати початковий код протоколу Maker з учасниками спільноти Ethereum на Reddit. У грудні 2017 року MakerDAO випустив білу книгу, згідно з якою спочатку Dai можна було використовувати тільки з ETH як заставою.
MakerDAO розвивається швидко, у другому кварталі 2018 року спробував використовувати інші ERC-20 токени та токенізоване золото в якості застави. Проте справжня система багатозаставного (MCD) не була запущена до 2019 року, що показало, що вдосконалення ідеального протоколу стабільної монети на основі долара - не легке завдання. У цей час DAI, створений на основі надмірної застави ETH, називався Sai, тоді як DAI, створений на основі багатозастави, залишався DAI, користувачі могли оновити Sai до DAI.
У вересні 2018 року Крістенсен заявив, що працює з кількома проектами токенізації нерухомості, сподіваючись використовувати нерухомі активи як заставу. Це демонструє, що MakerDAO ще на початку почав експериментувати з фізичними активами (RWA), закладаючи основу для нинішнього наративу RWA.
Тоді Бутерін та спільнота Ethereum вже неодноразово спілкувалися з MakerDAO, і він високо оцінив цей протокол. Наприкінці 2018 року Бутерін у одному з інтерв'ю зазначив, що MakerDAO справив на нього глибоке враження, оскільки це один з найскладніших протоколів на Ethereum. Бутерін також підкреслив, що теоретично модель MakerDAO можна розширити за межі долара, охоплюючи будь-які активи, споживчий ціновий індекс або індекс нерухомості.
Зазнавши ударів, але продовжуючи розвиватися
У вересні 2018 року A16Z інвестував 15 мільйонів доларів у MakerDAO, купивши MKR. На початку 2020 року загальна пропозиція DAI досягла 100 мільйонів одиниць, і MakerDAO став найбільшим децентралізованим протоколом стабільних монет. Проте в березні того ж року ринок обвалився, що призвело до виникнення 5,3 мільйона доларів поганих боргів, і MakerDAO врешті-решт подолав кризу через аукціон MKR. Ціна MKR впала з понад 600 доларів до більше ніж 260 доларів.
Проте MakerDAO швидко відновлюється, 23 березня непогашені борги становили лише близько 100 доларів. Потім MakerDAO передав контроль над токенами MKR управлінській спільноті та закликав спільноту "зберігати активну участь". Щоб впоратися з відчуженням, MakerDAO підтримав USDC як заставу через голосування та запропонував високі відсоткові ставки. Впровадження USDC робить систему менш "децентралізованою".
На цей час визнання Buterin'ом MakerDAO вже знизилося. Після впровадження механізму MCD в MakerDAO він висловив думку, що потрібен стабільний монетний протокол з єдиним забезпеченням та мінімізацією управління. Але спільнота вважає, що єдиного забезпечення недостатньо для підтримки розширення обсягу випуску Dai, а впровадження USDC допомагає Dai швидко повернутися до стабільності.
Стикатися з викликами, перетворювати небезпеку на можливість
Середина 2021 року, ціна MKR злетіла до понад 5000 доларів США. Проте події 19 травня завдали удару по світу криптовалют, що також вплинуло на MakerDAO. Проте найбільший виклик для Dai походить від алгоритмічної стейблкойна UST. UST підтримує стабільність ціни через механізм обміну з Luna, максимальна капіталізація якого наближається до 20 мільярдів доларів.
Щоб розширити використання UST в Ethereum, спільнота Terra запропонувала ввести новий 4pool, що складається з UST, Frax, USDT і USDC, виключивши Dai. Terra та Frax Finance через купівлю голосів отримали велику частку голосів Curve і об'єдналися, щоб кинути виклик позиції Dai.
Проте, 8 травня 2022 року UST почав втрачати прив'язку. У пулі UST/3CRV на Curve спостерігався серйозний перекіс, частка UST перевищила 67%. Незважаючи на спроби засновника Terra Do Kwon заспокоїти ринок, UST та Luna врешті-решт зазнали краху. Dai виграв цю битву, зміцнивши свою позицію лідера серед децентралізованих стабільних монет.
Незабаром після краху UST, Бутерін опублікував допис, в якому оцінив стейблкоїни, зазначивши, що більше схиляється до чисто децентралізованого Rai, який підтримується лише ETH, а не Dai. Очевидно, що на той момент Dai більше не був першим вибором Бутеріна.
Вражаюча продуктивність наративу RWA
Зі зростанням процентних ставок Федеральної резервної системи США, доходність американських облігацій зросла, а також через безпеку DeFi-протоколів, ліквідність в мережі та доходи протоколів різко знизилися. MakerDAO починає впроваджувати RWA для реагування на це. Рік тому, понад 50% випуску Dai надходило з USDC, але протокол не зміг захопити відповідну цінність. З впровадженням RWA, Maker буде викуповувати USDC за долари для придбання американських облігацій, що змінить основні активи, які підтримують випуск Dai, з USDC на американські облігації.
На даний момент активи MakerDAO в основному складаються з RWA, що дозволяє користувачам також насолоджуватися доходом від американських облігацій, а доходи протоколу переважно поступають з RWA. Ця зміна допомагає уникнути ризиків централізованих стабільних монет, підвищити стабільність протоколу та одночасно збільшити доходи користувачів, такі як DSR.
1 вересня Christensen висловив намір побудувати новий блокчейн на базі Solana, здається, маючи намір відійти від Ethereum. Це є останнім кроком його плану "Endgame", він вважає, що новий блокчейн необхідний для забезпечення більшої безпеки та ефективності екосистеми. Ця заява викликала величезний резонанс, Christensen пізніше закликав не сприймати це через призму "племінної" ідеології.
На це Бутерін не прокоментував, лише того ж дня продав 500 монет MKR.
Резюме
Christensen, як амбітний прагматик, постійно просуває інновації в протоколах. А Бутерін більше цінує певну форму "чистої децентралізації" та ідеалізму. Але концепція "чистої децентралізації" Бутеріна, здається, суперечить деяким його діям, таким як розгалуження ETH та ETC. Ці розбіжності між MakerDAO та Бутеріним заслуговують на увагу та роздуми.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Конфлікт MakerDAO та Віталіка: історія розвитку від похвали до сумнівів
Конфлікт MakerDAO з Віталіком Бутеріним: історія розвитку від похвали до сумніву
Нещодавно Віталік Бутерін продав 500 токенів MKR, вартістю приблизно 580 тисяч доларів. Цей крок викликав широкий інтерес, а його причини, здається, пов'язані з оголошенням засновника MakerDAO Руна Кристенсена про те, що він планує створити новий ланцюг на основі коду Solana. Це останній етап плану "Endgame", запропонованого Кристенсеном.
MakerDAO з моменту свого заснування постійно згадується у публікаціях Бутеріна. Він неодноразово відкрито хвалив MakerDAO як вражаючий додаток. Проте, крім похвали, Бутерин також неодноразово ставив під сумнів напрямок розвитку MakerDAO. У цій статті буде коротко викладено шлях зростання MakerDAO, а також з урахуванням ставлення Бутеріна на різних етапах, з багатьох сторін буде розглянуто історію цього протоколу.
Амбіційне народження
Засновник MakerDAO Крістенсен ще до запуску MakerDAO на мережі Ethereum розглядав можливість випуску стабільної монети Dai на платформі BitShares. Після досліджень він дійшов висновку, що умови BitShares не можуть підтримувати складні фінансові протоколи, в результаті чого вирішив створити стабільну монету, прив’язану до долара, на базі Ethereum. На початку 2015 року Крістенсен почав обговорювати початковий код протоколу Maker з учасниками спільноти Ethereum на Reddit. У грудні 2017 року MakerDAO випустив білу книгу, згідно з якою спочатку Dai можна було використовувати тільки з ETH як заставою.
MakerDAO розвивається швидко, у другому кварталі 2018 року спробував використовувати інші ERC-20 токени та токенізоване золото в якості застави. Проте справжня система багатозаставного (MCD) не була запущена до 2019 року, що показало, що вдосконалення ідеального протоколу стабільної монети на основі долара - не легке завдання. У цей час DAI, створений на основі надмірної застави ETH, називався Sai, тоді як DAI, створений на основі багатозастави, залишався DAI, користувачі могли оновити Sai до DAI.
У вересні 2018 року Крістенсен заявив, що працює з кількома проектами токенізації нерухомості, сподіваючись використовувати нерухомі активи як заставу. Це демонструє, що MakerDAO ще на початку почав експериментувати з фізичними активами (RWA), закладаючи основу для нинішнього наративу RWA.
Тоді Бутерін та спільнота Ethereum вже неодноразово спілкувалися з MakerDAO, і він високо оцінив цей протокол. Наприкінці 2018 року Бутерін у одному з інтерв'ю зазначив, що MakerDAO справив на нього глибоке враження, оскільки це один з найскладніших протоколів на Ethereum. Бутерін також підкреслив, що теоретично модель MakerDAO можна розширити за межі долара, охоплюючи будь-які активи, споживчий ціновий індекс або індекс нерухомості.
Зазнавши ударів, але продовжуючи розвиватися
У вересні 2018 року A16Z інвестував 15 мільйонів доларів у MakerDAO, купивши MKR. На початку 2020 року загальна пропозиція DAI досягла 100 мільйонів одиниць, і MakerDAO став найбільшим децентралізованим протоколом стабільних монет. Проте в березні того ж року ринок обвалився, що призвело до виникнення 5,3 мільйона доларів поганих боргів, і MakerDAO врешті-решт подолав кризу через аукціон MKR. Ціна MKR впала з понад 600 доларів до більше ніж 260 доларів.
Проте MakerDAO швидко відновлюється, 23 березня непогашені борги становили лише близько 100 доларів. Потім MakerDAO передав контроль над токенами MKR управлінській спільноті та закликав спільноту "зберігати активну участь". Щоб впоратися з відчуженням, MakerDAO підтримав USDC як заставу через голосування та запропонував високі відсоткові ставки. Впровадження USDC робить систему менш "децентралізованою".
На цей час визнання Buterin'ом MakerDAO вже знизилося. Після впровадження механізму MCD в MakerDAO він висловив думку, що потрібен стабільний монетний протокол з єдиним забезпеченням та мінімізацією управління. Але спільнота вважає, що єдиного забезпечення недостатньо для підтримки розширення обсягу випуску Dai, а впровадження USDC допомагає Dai швидко повернутися до стабільності.
Стикатися з викликами, перетворювати небезпеку на можливість
Середина 2021 року, ціна MKR злетіла до понад 5000 доларів США. Проте події 19 травня завдали удару по світу криптовалют, що також вплинуло на MakerDAO. Проте найбільший виклик для Dai походить від алгоритмічної стейблкойна UST. UST підтримує стабільність ціни через механізм обміну з Luna, максимальна капіталізація якого наближається до 20 мільярдів доларів.
Щоб розширити використання UST в Ethereum, спільнота Terra запропонувала ввести новий 4pool, що складається з UST, Frax, USDT і USDC, виключивши Dai. Terra та Frax Finance через купівлю голосів отримали велику частку голосів Curve і об'єдналися, щоб кинути виклик позиції Dai.
Проте, 8 травня 2022 року UST почав втрачати прив'язку. У пулі UST/3CRV на Curve спостерігався серйозний перекіс, частка UST перевищила 67%. Незважаючи на спроби засновника Terra Do Kwon заспокоїти ринок, UST та Luna врешті-решт зазнали краху. Dai виграв цю битву, зміцнивши свою позицію лідера серед децентралізованих стабільних монет.
Незабаром після краху UST, Бутерін опублікував допис, в якому оцінив стейблкоїни, зазначивши, що більше схиляється до чисто децентралізованого Rai, який підтримується лише ETH, а не Dai. Очевидно, що на той момент Dai більше не був першим вибором Бутеріна.
Вражаюча продуктивність наративу RWA
Зі зростанням процентних ставок Федеральної резервної системи США, доходність американських облігацій зросла, а також через безпеку DeFi-протоколів, ліквідність в мережі та доходи протоколів різко знизилися. MakerDAO починає впроваджувати RWA для реагування на це. Рік тому, понад 50% випуску Dai надходило з USDC, але протокол не зміг захопити відповідну цінність. З впровадженням RWA, Maker буде викуповувати USDC за долари для придбання американських облігацій, що змінить основні активи, які підтримують випуск Dai, з USDC на американські облігації.
На даний момент активи MakerDAO в основному складаються з RWA, що дозволяє користувачам також насолоджуватися доходом від американських облігацій, а доходи протоколу переважно поступають з RWA. Ця зміна допомагає уникнути ризиків централізованих стабільних монет, підвищити стабільність протоколу та одночасно збільшити доходи користувачів, такі як DSR.
1 вересня Christensen висловив намір побудувати новий блокчейн на базі Solana, здається, маючи намір відійти від Ethereum. Це є останнім кроком його плану "Endgame", він вважає, що новий блокчейн необхідний для забезпечення більшої безпеки та ефективності екосистеми. Ця заява викликала величезний резонанс, Christensen пізніше закликав не сприймати це через призму "племінної" ідеології.
На це Бутерін не прокоментував, лише того ж дня продав 500 монет MKR.
Резюме
Christensen, як амбітний прагматик, постійно просуває інновації в протоколах. А Бутерін більше цінує певну форму "чистої децентралізації" та ідеалізму. Але концепція "чистої децентралізації" Бутеріна, здається, суперечить деяким його діям, таким як розгалуження ETH та ETC. Ці розбіжності між MakerDAO та Бутеріним заслуговують на увагу та роздуми.