dYdX зміцнює свою провідну позицію у безстрокових ф'ючерсах децентралізації, у блокчейні версія демонструє потенціал

Децентралізація безстрокові ф'ючерси ринку конкуренція стає все більш жорсткою, але dYdX все ще міцно займає лідируючу позицію, його обсяги торгівлі постійно ведуть.

Згідно з даними платформи, станом на 24 січня 2024 року, навіть якщо враховувати лише дані другого рівня Starkware (dYdX v3), обсяги торгів dYdX значно перевищують інші деривативні протоколи. Наразі обсяги торгів dYdX v4 вже порівнянні з v3, і під впливом різних стимулів можуть мати ще більший потенціал для розвитку.

Версія v4 dYdX, тобто dYdX Chain, офіційно запустилася 26 жовтня 2023 року. Ця версія реалізує повну децентралізацію, включаючи книгу замовлень і механізм відповідності, а також починає розподіл комісій за торги серед стейкерів токенів DYDX.

Повністю децентралізований dYdX Chain

dYdX є провідною децентралізованою безстроковою ф'ючерсною біржею, заснованою Антоніо Джуліано у 2017 році. Перш ніж заснувати dYdX, Антоніо Джуліано працював на одній з криптовалютних бірж, а потім повністю зайнявся розробкою децентралізованого пошукового двигуна, але відгуки користувачів були незадовільними.

Початковим продуктом dYdX є протокол маржинальної торгівлі (v1 та v2), який реалізує кредитне торгівлю криптовалютою за рахунок запозичення коштів. Проте цей продукт має низьку ефективність і дорогі газові витрати в ефірі.

З початку v3 dYdX створила торгову систему на базі ордерної книги. Після використання Starkware для побудови продукту другого рівня Ethereum та випуску токена DYDX, обсяги торгів dYdX зазнали експоненціального зростання, до 14 липня 2023 року загальний обсяг торгів перевищив 1 трильйон доларів.

Наразі офіційно просувається dYdX Chain, яка є незалежним блокчейном, що використовує Cosmos SDK та консенсусний протокол Tendermint PoS, запущений 26 жовтня 2023 року, що підтримує 2000 транзакцій на секунду.

Хоча dYdX v3 також підтримує високопродуктивну торгівлю безстроковими ф'ючерсами, але саме v4 справді реалізував повну децентралізацію. У v3 одну з реальних компаній управляла книжкою замовлень торгівлі, стягуючи комісії за торгівлю, а монети, що були запущені, також централізовано визначалися командою розробників. У v4 фронт dYdX управляється dYdX Operations SubDAO, книжкою замовлень та механізмом матчінгу керують активні валідатори, розподілені по всьому світу, а монети, що запускаються, також визначаються через управління у блокчейні.

Всі витрати розподіляються між стейкерами та валідаторами

Щодо питання розподілу доходів, яке найбільше цікавить усіх, всі збори, що виникають на dYdX Chain, наразі повністю розподіляються між валідаторами та стейкерами. Ці збори складаються з двох частин: в основному це торгові збори, оцінені в USDC, а також збори за газ, оцінені в DYDX або USDC.

Витрати будуть поступово накопичуватися за блоками, середній час створення блоку складає 1,08 секунди, користувачам потрібно вручну отримувати їх. Оскільки винагорода в основному надходить у USDC, навіть у разі несвоєчасного отримання це не вплине на ринкові коливання.

Згідно з даними, за останні 30 днів було розподілено 2,51 млн USDC та 126 DYDX у вигляді винагород, при цьому валідатори отримують комісію від 5% до 100%. Користувачі можуть отримувати винагороди, ставлячи DYDX активним валідаторам через Keplr або інші гаманці, наразі є 60 активних валідаторів.

Станом на 24 січня, за останні 30 днів, добові доходи від стейкінгу коливалися в межах 6,2%-29,06%, а середній дохід від стейкінгу становив 14,97%. Наразі в стейкінгу знаходиться DYDX на суму 212 мільйонів доларів, що залишалося стабільним протягом минулого місяця.

Деякі апаратні гаманці також інтегровані з Keplr, тому користувачі, які зберігають кошти в цьому апаратному гаманці, можуть підключатися до застосунків Cosmos через Keplr, що дозволяє їм виконувати такі операції, як стейкінг.

Крім того, оскільки ринкова капіталізація та вплив самого DYDX достатньо великі, провайдери ліквідного стейкінгу в екосистемі Cosmos, такі як Stride, також запустили послугу ліквідного стейкінгу для DYDX. Користувачі, які стейкають DYDX через Stride, отримають stDYDX, а винагороди за стейкінг автоматично реінвестуються, що дозволяє отримати більше DYDX під час викупу. На початковому етапі утримання stDYDX також надає можливість отримати airdrop STRD.

Багато заходів стимулюють зростання обсягів торгівлі в dYdX Chain

Дані з офіційного сайту dYdX показують, що деякі показники v4 вже перевищили v3. За останні 24 години обсяг торгівлі dYdX v4 становив 688 мільйонів доларів, тоді як v3 - 546 мільйонів доларів; кількість торгових ордерів v4 склала 635791, а v3 - 161337. Але по незакритих контрактах v4 і v3 все ще є різниця: v4 становить 3888 мільйонів доларів, а v3 - 251 мільйон доларів.

Підйом dYdX v4 неможливий без стимулів dYdX. Перед запуском dYdX Chain dYdX підготував набір стимулів, що дозволяють обсягу торгівлі поступово переходити з v3 на v4, при цьому вже існуючі стимули на v3 також поступово припинять свою дію.

dYdX DAO вже через управлінське голосування уповноважив Chaos Labs на запуск шестимісячної програми стимулювання, яка розподілить токени DYDX на загальну суму 20 мільйонів доларів США для ранніх adopters dYdX Chain, щоб заохотити користувачів перейти на v4.

Вся програма заохочення поділена на 4 етапи (Торговий сезон), в даний час триває Сезон 2, який триватиме до 14-24 лютого. Торгуючи на dYdX, ви отримуєте бали, а після закінчення кожного сезону будуть нараховані винагороди DYDX відповідно до балів. Chaos Labs також підготували інформаційну панель, щоб кожен міг перевірити свої бали та рейтинг за кожен сезон. Кожен сезон також буде оптимізувати конкретні заходи заохочення на основі відгуків з попереднього сезону. Наприклад, Сезон 2 вводить винагороду за продуктивність на основі винагород за торгівлю та маркет-мейкерство Сезону 1, розподіливши 20% (800 000 доларів США) від винагороди за торгівлю серед успішних трейдерів для стимулювання прибуткової торгівлі.

Щоб залучити обсяги торгівлі та ліквідність, dYdX Chain також надає знижки на торгові комісії, загальні торгові комісії трохи нижчі за комісії основних централізованих бірж. Для Maker, після перших 120 днів, максимальна комісія становить 1bps (0.01%); для Taker, максимальна комісія становить 5bps.

Щодо використання dYdX, користувачі все ще можуть здійснювати交易 через ряд гаманців, включаючи MetaMask, а також вносити депозити через Arbitrum, Optimistic, Avalanche тощо. Одна платіжна компанія також випустила нативний USDC через Noble, тому надалі внесення коштів на dYdX буде ще зручнішим. В умовах dYdX Chain тепер торгівля за ринковими ордерами буде більш плавною, ніж раніше.

Підсумок

dYdX є лідером у секторі децентралізованих безстрокових ф'ючерсів, dYdX Chain з моменту свого запуску поступово демонструє більшу конкурентоспроможність у порівнянні з попередньою версією v3, нещодавно обсяги торгівлі v4 також перевищили v3.

dYdX Chain реалізувала повну децентралізацію, включаючи фронтенд та механізм матчінгу, особливо звертаючи увагу на комісії за交易, які були повністю розподілені між стейкерами та валідаорами DYDX. Наразі існує низка заходів, що стимулюють зростання обсягу交易v4, таких як повернення коштів для Maker, винагороди за交易, винагороди за ефективність тощо, що може додатково підвищити обсяги交易 та відкриті позиції на dYdX Chain.