Шифрування VC в очах 2025: можливості та виклики

З наближенням 2025 року, шифрувальна індустрія отримала нові можливості для розвитку. У 2024 році ринок пережив відновлення, інновації та коригування, провідні проекти зміцнили свої позиції, а нові сегменти тихо піднялися. Як орієнтир індустрії, VC не лише став свідком змін на ринку, але й формує напрямок розвитку галузі.

Стоячи на новому стартовому пункті, кілька провідних VC поділилися своїми спостереженнями та думками щодо шифрування індустрії. Вони оглянули основні події минулого року, проаналізували поточну ринкову ситуацію і зробили прогнози щодо майбутніх тенденцій. У цій швидко змінюючійся сфері, які проекти та напрямки стають центром уваги? Давайте разом дослідимо шифрувальну індустрію в очах VC "вчора, сьогодні та завтра".

Найбільш впливові проекти 2024 року

Протягом минулого року, індустрія шифрування пережила новий етап зростання завдяки відновленню ринку та технологічним інноваціям. Від оновлення інфраструктури до проривів у нових сферах, численні проєкти демонструють сильну життєздатність та інноваційний потенціал.

Hyperliquid завдяки видатним характеристикам безперервного контрактного DEX приваблює велику кількість користувачів, одночасно підтримуючи швидкість торгівлі та ліквідність. Його випуск токенів створив один з найуспішніших аеродропів в історії шифрування. Платформа запускає екосистему HyperEVM, розширюючи рідні dApp для збільшення корисності. Завдяки онлайновому клірінгу та маркет-мейкінгу отримує значні збори, поступово витісняючи частку ринку провідних DEX та CEX.

Pump.fun успішно вивела "Платформу запуску мемів" на топові наративи, розпаливши бурхливий попит на ринку мемів. Це демонструє можливість успіху Web3 проектів через створення продуктів з високою практичною користю, досвідом користувача та відповідністю ринку.

Відродження зрілих кредитних протоколів DeFi, таких як AAVE та Compound, а також зростання високоякісних нових проектів, таких як Morpho, Euler та Ajna, є вражаючим. Незважаючи на те, що DeFi не отримав колишньої уваги, скромний успіх цих протоколів все ще заслуговує на увагу.

Pudgy Penguin сприяє відродженню цілого сегменту NFT, демонструючи потужну енергію мислення нової генерації підприємців, що поєднує Web2+Web3, підтверджуючи важливість "інвестування в наступне покоління".

USDE стабільна монета Ethena показує відмінні результати в DeFi, отримуючи прибуток з високих процентних ставок через CEX. Співпраця з BlackRock забезпечує довгострокову життєздатність, що ще більше зміцнює її позицію.

Аналіз перспектив ринку біткоїнів

У 2024 році ціна біткоїна зросла на 119,1%, що в основному було зумовлено прийняттям спотових ETF інститутами, подією халвінгу та оптимістичним настроєм після виборів. Поглядаючи на 2025 рік, біткоїн-булл ринок, ймовірно, продовжиться, і шанси на прорив 200 тисяч доларів є досить великими. З розвитком ринку співвідношення попиту та пропозиції біткоїна зміцниться, а ціна нижче 50 тисяч доларів може стати історією.

Технічні індикатори Pi Cycle та 2Y MA Multiplier вказують на те, що пік біткоїна може бути близько 200 тисяч доларів. Обережно прогнозується, що наступний етаповий пік може досягти 120-150 тисяч доларів, після чого буде коливатися в межах 100-150 тисяч доларів. На основі висловлювань Трампа щодо резервної політики біткоїнів, довгострокова ціна може досягти 600 тисяч доларів, але для цього знадобиться 5-10 років.

На відміну від попередніх років, в цьому раунді ринок буде під впливом кількох факторів, особливо зовнішньої ліквідності, що надходить від ETF, та припливу коштів, зумовленого резервною політикою. Це означає, що від теперішнього часу до пікових значень наступного року біткоїн може зберігати коливальний висхідний тренд, поступово рухаючись до вищих цінових рівнів.

Конкуренція між MemeCoin та VC

Суть суперечки між Meme та VC полягає в конкуренції між ринковим обсягом коштів та ліквідністю. У умовах обмеженого надходження нових коштів, VC через низький обіг, високу FDV та постійне зростання нових проєктів ускладнює ринку підтримувати стабільність. Повна ліквідність та механізм справедливого розподілу Meme відповідають психіці роздрібних інвесторів, стаючи "зброєю" проти переваг інститутів.

Однак, PVP-атрибути Meme-коінів за своєю суттю є нездатними до сталого розвитку. За винятком кількох провідних проектів, більшість Meme-коінів важко мають тривалу підтримку вартості. У загальній структурі ринку, за винятком BTC, ETH та дуже небагатьох проектів DeFi, більшість токенів мають PVP-природу.

У короткостроковій перспективі проблема з VC-коінами досі не має ефективного вирішення. На фоні нестачі ліквідності та посилення конкурентних переваг інституційних інвесторів, розв'язання проблеми вимагатиме проходження повного циклу бичачого та ведмежого ринку, щоб ринок міг природно очиститися, відновити довіру та справедливість. Проектам слід серйозно подумати про реалізацію сценаріїв використання, стабільний грошовий потік, а також про здатність підтримувати активних користувачів і справжні громади після випуску токенів.

Майбутні перспективні напрямки та проекти

RWA(Real World Asset)суть полягає в тому, щоб забезпечити запис активів у реальному світі на блокчейні для глобальних основних фінансових активів. Наразі проникнення становить менше 0,1%, потенціал для зростання величезний.

Повторне заставлення як велике оповідання 2024 року, ціна монет ще недостатньо відображена, з поступовим запуском AVS у 2025 році може настати пік. Проекти ZK, такі як RiscZero, Ingonyama(, поступово демонструють свій ринковий потенціал.

AI Agent має всі шанси стати зіркою завтрашнього дня, демонструючи величезний потенціал у прийнятті торгових рішень, оптимізації DeFi та управлінні активами.

PayFi траса отримала широке визнання, екосистема, що здатна забезпечити безшовні та низькі витрати на платежі, швидко розвивається. Платіжні протоколи, які глибоко інтегровані з основними послугами, сприятимуть інтеграції шифрування у повсякденне життя.

Інтеграція ШІ та блокчейну є важливим напрямком розвитку. Децентралізована інфраструктура ШІ та агенти ШІ швидко зростають, проекти, що будують відповідні мережі або застосунки, готові до реалізації.

"Перспективи масштабного впровадження"

Сфера платежів має потенціал стати першим проривом у "масштабному впровадженні" блокчейну. Стейблкоїни в країнах, що не використовують долар, демонструють переваги над традиційними банківськими системами. Як тільки буде встановлено відповідний регуляторний каркас, потенціал цієї сфери може дорівнювати трильйонним традиційним платіжним системам.

З позиції екологічного розташування та вибору траси, екосистема Solana має більшу перевагу на рівні роздрібних інвесторів. Новий фронтальний користувацький досвід та вбудований досвід DeFi сприятим прориву в прийнятті.

Схвалення ETF на біткойн означає народження більш широких фінансових деривативів, збільшення легальних учасників прямо знизить волатильність ринкових цін. У майбутньому ринок може перейти від різких падінь і злетів до тривалого повільного зростання.

Оцінка етапу бичачого ринку та інвестиційні рекомендації

Зараз можливо перебуваємо на "оптимістичній стадії" бичачого ринку, інтерес установ і урядів до шифрування зростає. У майбутньому можуть бути корективи, але навряд чи ми повернемося до рівнів ведмежого ринку.

Роздрібні інвестори повинні зосередитися на високодостовірних напрямках, таких як BTC, Meme-монети та AI наратив, обережно інвестуючи в старі альткоїни, які не мають нових наративів. Розуміння трендів на ринку, слідкування за гарячими темами, вміння впіймати цикл.

Управління ризиками є надзвичайно важливим. Для пасивних інвесторів блакитні фішки, такі як біткоїн та ефір, є більш безпечним вибором. Активні учасники повинні зосередитися на безпеці, використовуючи надійні інструменти, такі як апаратні гаманці. Слід звертати увагу на високоякісні, стійкі проекти, а не на короткострокові тренди. Визначайте активи з тривалими показниками, уникаючи утримання відсталих ринкових варіантів.