Огляд криптоактивів у першій половині 2023 року та перспективи на майбутнє

У першій половині 2023 року індустрія криптоактивів зазнала низки значних подій, але з теперішньої перспективи справді впливових подій не так багато.

Важливі макроекономічні події

У березні в США кілька цифрових банків зазнали банкрутства, що завдало величезного удару по галузі. Ця подія призвела до зникнення одного з основних торгових каналів між криптоактивами та фіатними валютами, який колись займав понад 70% ринку.

У квітні Ethereum завершив оновлення Шанхай, що стало значним технологічним оновленням. Після оновлення екосистема Ethereum отримала безпечні та надійні базові активи з прибутковістю. Наразі близько 20% Ethereum вже заблоковано в вузлах. Водночас багато традиційних підприємств також почали розробляти нові стратегії на основі цього.

Деякі традиційні інституції почали збільшувати доходи шляхом створення фондів, купівлі ефіру та його стейкінгу, що може стати важливим рідним джерелом фінансування для Криптоактивів у майбутньому. Протягом останнього десятиліття сфера Криптоактивів переважно оберталася навколо випуску активів і торгівлі, а ця зміна принесла новий важливий спосіб випуску активів.

У квітні Гонконг змінив політику щодо криптоактивів, що спричинило хвилю активності. Проте, чи зможе Гонконг стати важливим каналом між криптоактивами та фіатними грошима, замість США, ще потребує подальшого спостереження. 1 червня в Гонконзі набрала чинності нова політика щодо криптоактивів, але наразі вплив ще не є істотним.

У червні регуляторні органи США посилили контроль, порушивши справи проти кількох торгових платформ, що призвело до різких коливань на ринку. Однак настрій на ринку швидко змінився, оскільки численні традиційні фінансові компанії почали подавати заявки на криптоактиви ETF.

ETF завжди був важливою наративом на ринку криптоактивів. Ще в 2013 році, під час зростання ціни біткоїна з 1000 юанів до 8000 юанів, проведення слухань по ETF у США стало важливим фактором.

Зростання цін на монети з 2021 по 2022 рік сталося під впливом одного з основних драйверів – компанії з управління активами. Ця компанія, використовуючи інноваційну арбітражну модель, заблокувала велику кількість криптоактивів у фонді, дозволяючи лише купувати, але не продавати, що призвело до значного припливу доларів та сприяло зростанню ціни біткоїна. А ETF може стати ще більш масштабним аналогічним механізмом.

Майбутнє, яке варто врахувати, - це час, коли буде схвалено велику кількість ETF. Коли традиційні кошти, внаслідок розподілу активів або потреби в хеджуванні, купують ETF через брокерів і банки, значні кошти надійдуть у біткойн, ефір та інші основні криптоактиви. Це буде ключова подія.

Дослідження галузі

У розвитку галузі є кілька подій, на які варто звернути увагу:

З лютого по березень запуск деякої нової публічної блокчейн платформи викликав невелику хвилю спекуляцій, але бульбашка швидко луснула.

Аеродром токенів на платформі обміну NFT призвів до хвилі ліквідності NFT, що спричинило зростання цін на NFT у січні та лютому, особливо на блакитні фішки NFT. Але потім деякі відомі NFT проекти не виправдали очікувань, і ціни різко впали. Наразі ринок NFT перебуває на етапі розриву бульбашок та повторного пошуку наративної логіки.

NFT майбутнє потребує знайти нові сценарії використання та наративну логіку, окрім проєктів з аватарами (PFP). Можливі напрямки включають поєднання NFT з офлайн-активностями, особистою фан-економікою, правами членства тощо, ці сфери мають потенціал залучити велику кількість нових користувачів.

Наприкінці квітня та на початку травня MEME монета зазнала сплеску спекуляцій, багато низькоякісних токенів різко зросли в ціні. Водночас NFT на блоці Біткойна і нові токени також сприяли цій хвилі популярності MEME монети. Це відображає відсутність у галузі потужної наративної логіки, і спекулянти можуть лише звертатися до спекуляцій з MEME монетою.

Отже, наразі в індустрії криптоактивів бракує чіткої наративної логіки, а також вона значною мірою підлягає впливу макроекономіки та регулювання.

Три великі події, які варто відзначити в другій половині року

1. Ethereum проведе оновлення продуктивності в другій половині року. Кілька рішень другого рівня також будуть запущені в основній мережі в наступні 6-12 місяців. Ці оновлення обіцяють підвищити здатність Ethereum обробляти транзакції до тисяч за секунду, а в майбутньому завдяки апаратному прискоренню ця цифра може досягти десятків тисяч за секунду. Це дозволить блокчейну підтримувати застосунки з високою щоденною активністю користувачів та низькими витратами на транзакції.

2. Безключові гаманці на базі технології MPC та абстракція облікових записів (AA) на ланцюзі можуть сформувати єдиний стандарт у міру поширення другорядних мереж, що сприятиме їх масовому впровадженню. Це значно знизить бар'єри для користувачів.

3. Традиційні фінансові установи подають заяви на криптоактиви ETF. Очікується, що наприкінці першого кварталу наступного року регуляторні органи дадуть відповідь на заявки на ETF. В галузі сподіваються побачити один-два ETF, випущені традиційними фінансовими установами, з великою ліквідністю, щоб знову відкрити канали відповідного фінансування в Північній Америці.

Ці розробки можуть стимулювати нову хвилю спроб застосувань та зростання користувачів, і, як очікується, вже у другому кварталі наступного року можуть бути помітні результати. Проте конкретний напрямок розвитку індустрії криптоактивів, успішні сценарії застосування тощо, врешті-решт, повинні визначатися ринком.