Біткойн Халвінг ефект: подвійний рух емоцій та логіки

Халвінг впливає на Біткойн не лише з точки зору емоційного дефіциту, а й має глибоку економічну логіку. Так званий "Халвінг" насправді означає зменшення обсягу виробництва вдвічі, при цьому вся мережа використовує ту ж саму обчислювальну потужність, але випуск Біткойнів зменшується вдвічі.

Припустимо, що загальна потужність мережі зменшилася вдвічі, а витрати на видобуток залишилися незмінними. Але через очікуване зростання та фактори занурення витрат на майнери фактична потужність, ймовірно, буде вищою, ніж до зменшення. Це означає, що, як тільки потужність перевищить половину, вартість виробництва Біткойнів зросте. Зі збільшенням кількості Біткойнів з високими витратами ціна підвищується. Це пояснює, чому пікові значення Біткойн-булл-ринку зазвичай спостерігаються більше ніж через рік після Халвінгу.

Отже, Халвінг, що сприяє бичачому ринку, має як емоційні, так і вартісні фактори. Звичайно, витрати не можуть повністю визначити ціну, для цифрових валют не є рідкістю, коли ціна падає нижче витрат.

Аналіз продуктивності халвінгу Лайткоїна

Існує думка, що в 2023 році Халвінг Лайткоїна буде менш успішним, ніж у 2019 році, що може вплинути на цей раунд Халвінгу Біткойна. Насправді, Халвінг Лайткоїна в 2019 році відбувся в серпні, але ціновий пік спостерігався в червні, що тісно пов'язано з початком зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в червні.

Вплив макрофакторів на биківський ринок

Хоча багато людей вважають, що Біткойн має низький рівень зв'язку з макроекономікою, насправді Біткойн можливо завжди підлягав впливу макроциклів.

Спостереження за історичними даними:

• Біткойн після трьох халвінгів досягає цінового піку через 12-18 місяців
• Після пікового значення темпу зростання M2 у США за 9-22 місяці Біткойн досягає цінового піку
• Приблизно через 12 місяців після виборів у США, Біткойн досягне цінового піку

Сатоші Накамото спроектував Біткойн так, що кожні 4 роки відбувається Халвінг, ймовірно, враховуючи політику та економічні цикли США. Вибори в США зазвичай відбуваються поблизу максимуму зростання M2, що вказує на стадію прискорення грошової маси. Це призводить до надмірної ліквідності долара, частина коштів спрямовується на спекулятивні ринки.

Прогноз для бичачого ринку 2025 року

Біткойн чотирирічний бичачий ринок, який підпорядковується як Халвінгу, так і макроекономічним факторам. У 2023 році зниження Лайткоїна було незадовільним, що головним чином обумовлено макроекономічним середовищем, тому не варто надто переживати.

Федеральний резерв США нарешті знизить процентні ставки, ліквідність долара врешті-решт перейде від стягнення до пом'якшення. Позитивні чинники халвінгу Біткойна все ще залишаться. Найпесимістичніший сценарій - зниження ставок наприкінці наступного року, оптимістичний прогноз - другий квартал наступного року.

Під впливом макроекономічних факторів, зниження процентних ставок до досягнення піку M2 може затримати цикл бичачого ринку, навіть до 2026 року. Конкретний час ще потребує подальшого спостереження.

Вибір часу для покупки на дні

Вибір моменту для покупки потребує очікування графіка точок ФРС, зосередьтеся на двох ключових моментах: зупинка підвищення ставок і початок їх зниження. У ці моменти може виникнути невеликий емоційний відскок, але перспективи не надто оптимістичні.

З 1960 року в США вперше спостерігається негативне зростання M2, ліквідність долара ускладнена. Навіть після початку зниження процентних ставок, все ще перебуває у фазі високих відсотків, раніше видані високовідсоткові кредити входять у період погашення, все ще існує ризик.

Тому для купівлі на дні все ще потрібна терплячість. У короткостроковій перспективі деякі дрібні монети можуть мати можливість, але в довгостроковій перспективі все ще потрібно ставитися з обережністю.