Трамп запустив криптоактиви: можливості та виклики за веселощами мемів

18 січня Дональд Трамп через соціальні мережі оголосив про запуск ексклюзивної криптовалюти меми $TRUMP, і ця новина швидко спровокувала бум на ринку криптоактивів. Капіталізація $TRUMP на перший день випуску перевищила 24 мільярди доларів, ставши центром уваги ринку. Від звичайних інвесторів до досвідчених трейдерів, майже всі виявили величезний інтерес до цієї меми з яскравим особистісним стилем Трампа.

меми є криптоактивами, що спроектовані на основі інтернет-культури, які характеризуються високою розважальністю та вірусною поширюваністю. Меми зазвичай базуються на актуальних особистостях або подіях, залучаючи увагу інвесторів, акцентуючи увагу на ринкових емоціях, а не на фактичних економічних функціях. Від ранніх Dogecoin ($Doge) до нещодавніх $Pepe, зростання цих мемів завжди було пов'язане з "спекулятивним бумом" мас. Цього разу $TRUMP, запущений Трампом, завдяки потужному особистісному брендовому ефекту та унікальному поєднанню з політичними факторами, знову підняв популярність всього ринку мемів на новий рівень.

Трамп особисто на арені: для криптоактивів звільняє позитивний сигнал

Згідно з заявою команди Трампа, випуск $TRUMP має на меті "вшанувати лідера, який не здається у важкі часи". Ця меми монета не тільки базується на політичному образі Трампа, але й інтегрує в наратив його досвід замаху під час кампанії 2024 року, що ще більше підсилює емоційну відгук на ринку. У поєднанні з обіцянкою Трампа підтримувати ринок криптоактивів, інвестори сповнені очікувань щодо майбутнього $TRUMP.

Раніше монети-меми, пов'язані зі знаменитостями, не були рідкістю, і $Doge входили в топ-10 за ринковою капіталізацією на цьому бичачому ринку через тісні зв'язки з Маском. Найособливіше в $TRUMP те, що це монета-мем, випущена безпосередньо Трампом як обраним президентом, що є новаторським подвигом як на ринку криптовалют, так і на політичній арені. Від неодноразових обіцянок впровадити низку політик, сприятливих для криптовалют під час його перебування на посаді, до участі в інвестиціях у різноманітні основні криптовалюти, до випуску пов'язаних NFT та випуску монет венчурного капіталу $WLFI (World Liberty Financial Coin), Трамп і його сім'я були глибоко залучені до крипторинку.

Це випуск $TRUMP означає, що Трамп обирає відповідати на хвилю мемів, як президент, який очікує на вступ до посади, і особисто входить у гру найбільш зрозумілим способом. Як перший президент, що випустив меми, Трамп таким незвичайним вчинком безпосередньо вливає свій політичний вплив у ринок мемів, не лише демонструючи своє високий рівень визнання криптоактивів, але й здатний допомогти криптоактивам ще більше "вийти за межі", залучаючи більше уваги та коштів, сприяючи позитивним сигналам для крипторинку як у політичних перспективах, так і в ліквідності.

Від святкування в ланцюзі до раціонального роздуму

Однак за цим святом меми монет ховається не лише ефект багатства та політичні сигнали, а й складні ризики відповідності. У той час як криптоактиви все більше привертають увагу урядів різних країн, цей крок Трампа, безумовно, виводить криптоактиви під світло прожекторів для перевірки.

У сфері ризиків регулювання цінних паперів одне з ключових питань: чи є ця меми монета цінним папером? Це важливий фактор, який впливає на її легітимність. У США криптоактиви, випущені через ICO, вважаються цінними паперами і підлягають строгому регулюванню з боку SEC. SEC зазвичай оцінює, чи є актив цінним папером, відповідно до тесту Хоуі (Howey Test). Цей тест включає чотири елементи: грошові інвестиції, очікування прибутку, спільна підприємницька діяльність, яка залежить лише від зусиль інших. Основна характеристика ICO полягає в тому, що він публічно залучає фінансування шляхом випуску криптоактивів і обіцяє певні майбутні повернення. Згідно з поточною ситуацією, команда Трампа хоча й публічно випустила $TRUMP і отримала інвестиції, однак вже на сайті $TRUMP було заявлено, що цей криптоактив не є цінним папером і не було обіцяно можливість отримання прибутку в майбутньому, тому важко вважати $TRUMP цінним папером. Проте позиція SEC щодо меми монет ще не визначена, якщо фактична діяльність $TRUMP буде мати характеристики цінних паперів, він все ще може підлягати розслідуванню та регулюванню з боку SEC.

По-друге, це питання податкової відповідності. Згідно з вимогами Податкової служби США (IRS), капіталові доходи від інвестицій у криптоактиви вважаються оподатковуваним доходом. 80% $TRUMP, які має команда Трампа, будуть розблоковані поетапно протягом наступних трьох років, що створює певні виклики для їхньої податкової відповідності. По-перше, варто звернути увагу на питання, чи є розблокування $TRUMP оподатковуваною подією. Податкове законодавство США передбачає, що податкові зобов'язання з капіталових доходів виникають лише у разі ліквідації активу. Таким чином, розблокування криптоактивів зазвичай не вважається оподатковуваною подією, якщо криптоактиви не продаються або не використовуються для торгівлі. Як тільки криптоактиви торгуються на ринку або конвертуються в інші активи, капіталові доходи повинні бути розраховані за ринковою ціною на момент угоди, і податки повинні бути сплачені.

Після розблокування $TRUMP, як визначити його основу витрат є ще одним складним питанням. У податковому законодавстві США, податок на капітальний прибуток розраховується на основі основи витрат активу, тобто ціни покупки. Але через різкі коливання ціни $TRUMP, визначити основу витрат криптоактивів може бути дуже складно. Особливо, якщо команда Трампа вирішить продавати ці ці криптоактиви частинами, момент і ринкова ціна кожної угоди вплинуть на розрахунок його капітального прибутку. Якщо деталі кожної угоди не будуть належним чином зафіксовані, це створить великі труднощі для податкової звітності.

Крім того, випуск мемів може викликати суперечки щодо політичних внесків. У США Федеральна виборча комісія (FEC) має суворі вимоги до прозорості та обмежень щодо політичних пожертв. Якщо $TRUMP буде використовуватися як інструмент для збору політичних коштів, то це, ймовірно, обійде існуючу регуляторну рамку та торкнеться юридичної межі. Наразі, хоча немає переконливих доказів того, що підприємства або особи купують $TRUMP як спосіб політичних внесків, діяльність політиків, які випускають меми та отримують високі прибутки, все ще може серйозно вплинути на існуючий порядок політичних внесків у США, а Трамп також може бути підозрюваним у непрямій корупції. Варто зазначити, що Трамп обирає випустити монету ще до офіційного вступу на посаду, можливо, саме для того, щоб уникнути звинувачень у зловживанні публічною владою та перетворенні влади на гроші. Але навіть так, цей випуск монети може призвести до багатьох негативних наслідків, особливо якщо ціна монети різко впаде, політична репутація Трампа, ймовірно, буде серйозно підірвана.

Підсумок

Випуск $TRUMP Трампом, безумовно, є сміливим експериментом, який поєднує в собі політичне значення та ринковий вплив, але це якраз відповідає його політичному іміджу. З точки зору ринкових показників, $TRUMP в короткий термін успішно запустив інвестиційний бум, привернувши безліч уваги до мемів, маючи небачений вплив. Але перед обличчям FOMO та FUD людям все ж слід залишатися раціональними, звертаючи увагу як на економічні ризики інвестицій, так і на їх юридичні та регуляторні ризики. Врешті-решт, "вкласти всі гроші в меми" передбачає залишитися на майданчику.