Нещодавно в Гонконзі відбулася знакова конференція з блокчейн-технологій. Голова правління та CEO групи доктор Сяо Фенг виступить з основною доповіддю на тему нової глобальної платіжної мережі для стабільних монет у відповідності до норм. Як важлива постать у сфері Web3, його увага до платіжної галузі безумовно викликає захоплення, адже це не тільки підкреслює широкі перспективи платіжної індустрії Web3, але й може свідчити про те, що ця галузь незабаром переживе вибуховий ріст.
Наразі PayFi стикається з величезними можливостями та викликами одночасно.
Щоб довгостроково розвиватися в цій сфері, дотримання норм і високий рівень управління ризиками є обов'язковими передумовами. У довгостроковій перспективі ми повинні усвідомити, що на даний момент регуляторна відповідність розвивається позитивно, а процес відповідності прискорюється. Для будь-якого PayFi проекту, крім інноваційних підходів та посилення управління ризиками, вибір партнерів з ліцензією на дотримання норм має вирішальне значення. Незалежно від того, чи це стабільні монети, чи торгові платформи, як тільки виникне синергія, це неодмінно відкриє широкі горизонти.
PayFi: нова концепція для вирішення старих проблем
Ефективність обігу капіталу є основою часової вартості грошей
PayFi (Платіжні Фінанси) – це концепція, властива сфері Web3, вперше запропонована головою певного фонду, визначена як новий фінансовий ринок, побудований навколо часової вартості грошей.
Часова цінність грошей означає, що гроші мають різну цінність у різні проміжки часу. З економічної точки зору, не враховуючи інфляцію, зростання вартості грошей походить від збільшення вартості, яке приносить передача прав на використання. Простими словами, інвестуючи, управляючи або позичаючи 1 долар сьогодні, ви можете заробити більше грошей у майбутньому. Сума, яку ви заробите, безпосередньо залежить від ефективності обігу цього 1 долара, витрат і доходів від кожного обігу.
Отже, чому потрібен Web3 для трансформації платежів? Відповідь полягає в тому, що в Web2 часова цінність грошей була значно знижена, зросли витрати, знизилися доходи, а також є проблема недостатньої зручності отримання послуг.
PayFi – це інноваційний фінансовий ринок, який використовує технологію блокчейн, базуючись на сценаріях платежів та розрахунків, зосереджуючись на ефективності обігу капіталу, витратах та прибутках. Варто зазначити, що PayFi більше сфокусований на платежах і розрахунках, а не на фінансових транзакціях, його основне покращення часової вартості полягає у скороченні часу розрахунків та підвищенні ефективності обігу.
Попит на RWA не обов'язково є жорстким, тоді як PayFi є більш терміновим.
Однією з визнаних і непідвладних часу основних наративів у сфері Web3 є масове впровадження (Mass Adoption). Сфера RWA є ключовим напрямком, що виникає в цьому наративі, а PayFi з більш широкої точки зору належить до сфери RWA, оскільки з найосновнішої точки зору це взаємодія світу блокчейну та реального фізичного світу, просто способи взаємодії різняться.
Основою RWA є перенесення активів реального світу на блокчейн, що дозволяє їх торгівлю в мережі та забезпечує вищу ліквідність реальних активів; PayFi, в свою чергу, зосереджений на зручності торгівлі між реальними активами та на задоволенні фінансових потреб, які не були виконані, через блокчейн.
Попит на RWA не обов'язково є жорстким, він певним чином надає більше доходів/джерел фінансування для світу блокчейн; попит на PayFi є абсолютно жорстким, він більше надає додаткові доходи/джерела фінансування для реального світу. Варто зазначити, що з точки зору підвищення доходів, RWA та PayFi не є односторонніми.
Під великим наративом масштабного впровадження новий наратив PayFi привертає таку високу увагу частково через те, що: з одного боку – це міграція з реального світу в світ блокчейну, а з іншого – інтеграція світу блокчейну в реальний світ. З точки зору попиту, другий аспект безумовно є більш терміновим у реальному світі. Але висока увага до PayFi викликана не тільки терміновими потребами реального світу, але й відображає розвиток самої екосистеми блокчейну.
Блокчейн-розвитку не вистачає нової наративи, яка відображала б реальні сценарії, потенціал PayFi величезний.
З точки зору світу блокчейн, виснаження наративу є нині безсумнівним фактом. Явища розподілу ліквідності стають все більш серйозними, супроводжуючи фальшиве процвітання даних проектів. Після подій генерації токенів проекту дані користувачів більшості проектів практично лінійно знижуються, одночасно ціна монети також суттєво падає. Це явище з позитивного боку відображає швидкий розвиток світу блокчейн під впливом капітальної підтримки та поступової регуляції, але з негативного боку вказує на те, що в даний час багато проектів не мають реальних вимог, більшість з яких є проектами-матрьошками, з дуже слабкою здатністю до самозабезпечення, і без капітальної підтримки їм майже неможливо вижити.
З реального світу, в умовах дедалі складнішого геополітичного середовища, дедалі заплутаніша міжнародна система платежів і розрахунків стикається не лише з проблемами неефективності, а й піддається сумнівам у нейтральності та рівності. Виключення певної країни з міжнародної платіжної системи, безумовно, є прецедентом, але це зовсім не останній випадок. Крім того, явища олігополії та нерівності у фінансовій сфері стали звичними, і ця тенденція продовжує посилюватися.
Хоча блокчейн, можливо, не може ідеально вирішити всі проблеми реального світу, і сам блокчейн стикається з проблемами розвитку, він принаймні є одним з найбільш перспективних шляхів вирішення на сьогодні. Як гіганти Web2, так і провідні компанії Web3, очевидно, не бажають пропустити можливість вкластися в цю галузь, наприклад, деякі відомі інвестиційні установи та технологічні компанії. Що ще важливіше, для гігантів з величезним капіталом вони більше зосереджуються на довгостроковому потенціалі зростання, а не на короткостроковому обмеженому ефекті багатства, що є основною причиною, чому RWA та PayFi здатні залучати великі інвестиції.
Екосистема PayFi починає формуватися, відповідність є основою співпраці
Широка екосистема залежить від партнерів з відповідною кваліфікацією
PayFi трек має на меті використовувати технологію блокчейн для залучення величезних активів реального світу. У цьому треку простого аналізу окремих проектів PayFi явно недостатньо, потрібно більше звертати увагу на те, як у екосистемі блокчейн створити більш широкий синергетичний ефект і створити нові фінансові моделі.
Проект PayFi можна розглядати як сполучну ланку, що з'єднує пул коштів у світі блокчейн та фінансові потреби поза ланцюгом. Ця зв'язок вимагає інтеграції багатьох сил.
Основним фактором є необхідність працювати в відносно м'якому регуляторному середовищі та в містах, дружніх до криптовалют. Наприклад, нещодавно широко обговорювана фінансово-технологічна компанія розташована в Сан-Франциско, також ранні платформи для торгівлі, що відповідають вимогам, були розташовані у цьому місті, як і нинішній Гонконг.
По-друге, основні партнери наразі все ще зосереджені на великих ліцензованих установах, які можуть надати повний спектр послуг з внесення та виведення коштів, постачання ліквідності та послуг з дотримання норм для децентралізованої інфраструктури. Насправді, це також є однією з перешкод до високого порогу входження та зростання масштабу PayFi.
Наприклад, у Гонконзі існує небагато суб'єктів, які мають певну фінансову спроможність і можуть забезпечити відповідний регуляторний каркас у таких аспектах, як інфраструктура, введення та виведення коштів, ліквідність, включаючи KYC. Лише кілька регульованих ліцензованих установ, таких як найбільша ліцензована платформа для обміну віртуальними активами в Гонконзі.
Ця торгова платформа, як найбільша ліцензована біржа віртуальних активів у Гонконзі, увійшла до десятки кращих у світі і є найкращим партнером для проекту PayFi. Наразі її обсяг торгів перевищив 538 мільярдів гонконгських доларів, а активи перевищили 5 мільярдів гонконгських доларів. Згідно з останніми даними з однієї статистичної платформи, ця біржа займає восьме місце серед світових бірж, а також є найбільшою ліцензованою біржею віртуальних активів у Гонконзі. Переваги співпраці з такими регульованими установами полягають у тому, що це може знизити складність співпраці, сприяє швидкому створенню проекту та розширенню його популярності, уникаючи проблем з пошуком різних партнерів на різних етапах, що призводить до збільшення витрат на операції.
Формування траси вже видно, майбутнє варте очікування
RWA є великою гарячою темою цього циклу, але концепцію PayFi було запропоновано лише в липні цього року. Після того, як один з провідних проектів залучив 38 мільйонів доларів США у вересні, концепція PayFi почала широко поширюватися. Менше ніж за три місяці вона стала новою гарячою темою та новим наративом в індустрії, за якою стоять провідні венчурні капітали, регульовані біржі та фонди публічних блокчейнів.
На міжнародній конференції цього року секція PayFi зосередилася на демонстрації 12 проектів у сфері PayFi та відповідних модульних технологічних стеків, що має на меті подальше зниження порогу входження для розробки проектів.
З точки зору відповідності, в даний час платіжний бізнес підпадає під різні регуляторні рамки в різних регіонах, такі як TCSP і MSO в Гонконзі; DPT у Сінгапурі та ліцензія VARA в Дубаї тощо, ці всі є регуляторними рамками, які необхідно враховувати проектам, які входять у платіжну сферу.
Загалом, поточний масштаб і популярність сектора ще не досягли основного рівня; але на фоні нестачі нових наративів в індустрії, висока увага з боку галузі також непрямо підтверджує визнання цього напрямку. Принаймні, з огляду на поточний вплив, форма сектора вже сформувалася, і в майбутньому все ще варто очікувати.
Три основні виклики PayFi: відповідність є основою розвитку, управління ризиками є гарантією розвитку, зниження бар'єрів є важелем розвитку
Оглядаючи в майбутнє, основними викликами, з якими стикається розвиток PayFi, є:
Комплексне управління відповідністю по всьому ланцюгу. З точки зору ризику, якщо ризики відповідності в мережі поширяться на позамережеві активності, це може завдати смертельного удару проекту. Тому використання стабільних монет, що відповідають вимогам, є лише першим кроком; в довгостроковій перспективі нинішні стабільні монети прив'язані до долара США, і під час масштабного впровадження можуть виникнути ризики валютного контролю в інших країнах. Крім того, відповідність на етапах введення та виведення коштів, а також на етапах надання ліквідності також має вирішальне значення для успіху проекту, і саме тому необхідно співпрацювати з регульованими біржами.
Зростає складність управління технічними безпеками та кредитними ризиками. Бізнес-модель PayFi визначає, що його технічні ризики виникають не лише через хакерські атаки в мережі, а й у таких аспектах, як офлайн-свідчення виконання зобов'язань. Крім того, незалежно від того, базуються вони на дебіторській заборгованості чи торгівлі, необхідна велика кількість даних як онлайн, так і офлайн для перехресної перевірки, що ставить вищі вимоги до управлінських можливостей кредитних ризиків.
Бар'єр для входу користувачів все ще залишається високим. Поточні проекти PayFi враховують регуляторні вимоги, тому KYC та інвестиційний бар'єр для користувачів є високими, що більше підходить для інституційних/високовартісних груп. З бізнесової логіки, інституційний бізнес легше розвивати, модель відносно проста, але якщо хочеться провести масштабну рекламну кампанію, бар'єр для користувачів все ще є одним з основних перешкод.
Рекомендації та перспективи: базуючись на відповідності, багатостороння співпраця, інноваційні ігри, великі можливості
Розвиток PayFi наразі перебуває на стадії вирішення односторонніх фінансових схем, тобто пошуку фінансування для реальних фізичних сценаріїв у світі блокчейну. У майбутньому це може перетворитися на інтегровану діяльність з фінансування платежів, або, кажучи інакше, на комплексну форму PayFi+DeFi+RWA, з одного боку, розширюючи джерела фінансування, одночасно підвищуючи джерела доходу від DeFi або продуктів управління активами на біржі; з іншого боку, також шукаючи突破方案 для фінансових оборотних потреб величезних активів офлайн.
Поточний фонд PayFi в основному походить з власних ресурсів проєкту, в майбутньому можна розглянути співпрацю з DeFi-протоколами та регульованими біржами, щоб інтегрувати ліквідність у світі блокчейну. Можна розробити більше продуктів з різними ризиковими характеристиками та термінами, щоб реалізувати інтеграцію фінансування платежів. Наприклад, доходи, отримані від надання ліквідності, можуть бути використані як забезпечення для миттєвого отримання кредиту на платформі PayFi, що можна безпосередньо використовувати для оплати в офлайн-торгівлі.
Для централізованих регульованих бірж та DeFi-протоколів це забезпечує ефективний спосіб утримання коштів користувачів. Один із можливих сценаріїв: користувачі вносять та виводять кошти через певну біржу, після отримання прибутку від інвестицій можуть використовувати криптовалюту або регульовані стейблкоїни для вкладення в інвестиційні продукти біржі, які базуються на фінансових проектах PayFi, щоб отримувати стабільний дохід, який також можна використовувати для офлайн-платежів через PayFi.
Отже, PayFi має великі перспективи розвитку, оскільки може повною мірою використати високу ефективність блокчейну для інновацій у часовій вартості грошей. Скорочений час не лише підвищує ефективність обігу, але й дозволяє зручніше формувати інтегровані продукти для платежів, фінансування та розрахунків.
За неповними даними, у всій сфері платежів лише кредитні картки, торгове фінансування, трансакції через кордон та інші мають ринковий обсяг понад 40 трильйонів доларів. Водночас PayFi наразі розширюється лише на довгому хвості ринку, який ігнорується традиційними фінансами.
У контексті дедалі більшого нормативного регулювання світу блокчейн, лише в плані PayFi, його потенційний масштаб консервативно оцінюється в трильйони. У найближчому майбутньому, якщо вдасться подолати бар'єри для входу та виходу коштів, поглибити інтеграцію онлайн та офлайн, прискорити процеси дотримання норм, шосе з Web2 до Web3 справді може бути з'єднане, і PayFi може стати ключовою точкою повороту для масового впровадження Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
PayFi: новий блакитний океан платежів Блокчейн, Відповідність та інновації поряд.
PayFi: нова блакитна хвиля Web3-платежів
Нещодавно в Гонконзі відбулася знакова конференція з блокчейн-технологій. Голова правління та CEO групи доктор Сяо Фенг виступить з основною доповіддю на тему нової глобальної платіжної мережі для стабільних монет у відповідності до норм. Як важлива постать у сфері Web3, його увага до платіжної галузі безумовно викликає захоплення, адже це не тільки підкреслює широкі перспективи платіжної індустрії Web3, але й може свідчити про те, що ця галузь незабаром переживе вибуховий ріст.
Наразі PayFi стикається з величезними можливостями та викликами одночасно.
Щоб довгостроково розвиватися в цій сфері, дотримання норм і високий рівень управління ризиками є обов'язковими передумовами. У довгостроковій перспективі ми повинні усвідомити, що на даний момент регуляторна відповідність розвивається позитивно, а процес відповідності прискорюється. Для будь-якого PayFi проекту, крім інноваційних підходів та посилення управління ризиками, вибір партнерів з ліцензією на дотримання норм має вирішальне значення. Незалежно від того, чи це стабільні монети, чи торгові платформи, як тільки виникне синергія, це неодмінно відкриє широкі горизонти.
PayFi: нова концепція для вирішення старих проблем
Ефективність обігу капіталу є основою часової вартості грошей
PayFi (Платіжні Фінанси) – це концепція, властива сфері Web3, вперше запропонована головою певного фонду, визначена як новий фінансовий ринок, побудований навколо часової вартості грошей.
Часова цінність грошей означає, що гроші мають різну цінність у різні проміжки часу. З економічної точки зору, не враховуючи інфляцію, зростання вартості грошей походить від збільшення вартості, яке приносить передача прав на використання. Простими словами, інвестуючи, управляючи або позичаючи 1 долар сьогодні, ви можете заробити більше грошей у майбутньому. Сума, яку ви заробите, безпосередньо залежить від ефективності обігу цього 1 долара, витрат і доходів від кожного обігу.
Отже, чому потрібен Web3 для трансформації платежів? Відповідь полягає в тому, що в Web2 часова цінність грошей була значно знижена, зросли витрати, знизилися доходи, а також є проблема недостатньої зручності отримання послуг.
PayFi – це інноваційний фінансовий ринок, який використовує технологію блокчейн, базуючись на сценаріях платежів та розрахунків, зосереджуючись на ефективності обігу капіталу, витратах та прибутках. Варто зазначити, що PayFi більше сфокусований на платежах і розрахунках, а не на фінансових транзакціях, його основне покращення часової вартості полягає у скороченні часу розрахунків та підвищенні ефективності обігу.
Попит на RWA не обов'язково є жорстким, тоді як PayFi є більш терміновим.
Однією з визнаних і непідвладних часу основних наративів у сфері Web3 є масове впровадження (Mass Adoption). Сфера RWA є ключовим напрямком, що виникає в цьому наративі, а PayFi з більш широкої точки зору належить до сфери RWA, оскільки з найосновнішої точки зору це взаємодія світу блокчейну та реального фізичного світу, просто способи взаємодії різняться.
Основою RWA є перенесення активів реального світу на блокчейн, що дозволяє їх торгівлю в мережі та забезпечує вищу ліквідність реальних активів; PayFi, в свою чергу, зосереджений на зручності торгівлі між реальними активами та на задоволенні фінансових потреб, які не були виконані, через блокчейн.
Попит на RWA не обов'язково є жорстким, він певним чином надає більше доходів/джерел фінансування для світу блокчейн; попит на PayFi є абсолютно жорстким, він більше надає додаткові доходи/джерела фінансування для реального світу. Варто зазначити, що з точки зору підвищення доходів, RWA та PayFi не є односторонніми.
Під великим наративом масштабного впровадження новий наратив PayFi привертає таку високу увагу частково через те, що: з одного боку – це міграція з реального світу в світ блокчейну, а з іншого – інтеграція світу блокчейну в реальний світ. З точки зору попиту, другий аспект безумовно є більш терміновим у реальному світі. Але висока увага до PayFi викликана не тільки терміновими потребами реального світу, але й відображає розвиток самої екосистеми блокчейну.
Блокчейн-розвитку не вистачає нової наративи, яка відображала б реальні сценарії, потенціал PayFi величезний.
З точки зору світу блокчейн, виснаження наративу є нині безсумнівним фактом. Явища розподілу ліквідності стають все більш серйозними, супроводжуючи фальшиве процвітання даних проектів. Після подій генерації токенів проекту дані користувачів більшості проектів практично лінійно знижуються, одночасно ціна монети також суттєво падає. Це явище з позитивного боку відображає швидкий розвиток світу блокчейн під впливом капітальної підтримки та поступової регуляції, але з негативного боку вказує на те, що в даний час багато проектів не мають реальних вимог, більшість з яких є проектами-матрьошками, з дуже слабкою здатністю до самозабезпечення, і без капітальної підтримки їм майже неможливо вижити.
З реального світу, в умовах дедалі складнішого геополітичного середовища, дедалі заплутаніша міжнародна система платежів і розрахунків стикається не лише з проблемами неефективності, а й піддається сумнівам у нейтральності та рівності. Виключення певної країни з міжнародної платіжної системи, безумовно, є прецедентом, але це зовсім не останній випадок. Крім того, явища олігополії та нерівності у фінансовій сфері стали звичними, і ця тенденція продовжує посилюватися.
Хоча блокчейн, можливо, не може ідеально вирішити всі проблеми реального світу, і сам блокчейн стикається з проблемами розвитку, він принаймні є одним з найбільш перспективних шляхів вирішення на сьогодні. Як гіганти Web2, так і провідні компанії Web3, очевидно, не бажають пропустити можливість вкластися в цю галузь, наприклад, деякі відомі інвестиційні установи та технологічні компанії. Що ще важливіше, для гігантів з величезним капіталом вони більше зосереджуються на довгостроковому потенціалі зростання, а не на короткостроковому обмеженому ефекті багатства, що є основною причиною, чому RWA та PayFi здатні залучати великі інвестиції.
Екосистема PayFi починає формуватися, відповідність є основою співпраці
Широка екосистема залежить від партнерів з відповідною кваліфікацією
PayFi трек має на меті використовувати технологію блокчейн для залучення величезних активів реального світу. У цьому треку простого аналізу окремих проектів PayFi явно недостатньо, потрібно більше звертати увагу на те, як у екосистемі блокчейн створити більш широкий синергетичний ефект і створити нові фінансові моделі.
Проект PayFi можна розглядати як сполучну ланку, що з'єднує пул коштів у світі блокчейн та фінансові потреби поза ланцюгом. Ця зв'язок вимагає інтеграції багатьох сил.
Основним фактором є необхідність працювати в відносно м'якому регуляторному середовищі та в містах, дружніх до криптовалют. Наприклад, нещодавно широко обговорювана фінансово-технологічна компанія розташована в Сан-Франциско, також ранні платформи для торгівлі, що відповідають вимогам, були розташовані у цьому місті, як і нинішній Гонконг.
По-друге, основні партнери наразі все ще зосереджені на великих ліцензованих установах, які можуть надати повний спектр послуг з внесення та виведення коштів, постачання ліквідності та послуг з дотримання норм для децентралізованої інфраструктури. Насправді, це також є однією з перешкод до високого порогу входження та зростання масштабу PayFi.
Наприклад, у Гонконзі існує небагато суб'єктів, які мають певну фінансову спроможність і можуть забезпечити відповідний регуляторний каркас у таких аспектах, як інфраструктура, введення та виведення коштів, ліквідність, включаючи KYC. Лише кілька регульованих ліцензованих установ, таких як найбільша ліцензована платформа для обміну віртуальними активами в Гонконзі.
Ця торгова платформа, як найбільша ліцензована біржа віртуальних активів у Гонконзі, увійшла до десятки кращих у світі і є найкращим партнером для проекту PayFi. Наразі її обсяг торгів перевищив 538 мільярдів гонконгських доларів, а активи перевищили 5 мільярдів гонконгських доларів. Згідно з останніми даними з однієї статистичної платформи, ця біржа займає восьме місце серед світових бірж, а також є найбільшою ліцензованою біржею віртуальних активів у Гонконзі. Переваги співпраці з такими регульованими установами полягають у тому, що це може знизити складність співпраці, сприяє швидкому створенню проекту та розширенню його популярності, уникаючи проблем з пошуком різних партнерів на різних етапах, що призводить до збільшення витрат на операції.
Формування траси вже видно, майбутнє варте очікування
RWA є великою гарячою темою цього циклу, але концепцію PayFi було запропоновано лише в липні цього року. Після того, як один з провідних проектів залучив 38 мільйонів доларів США у вересні, концепція PayFi почала широко поширюватися. Менше ніж за три місяці вона стала новою гарячою темою та новим наративом в індустрії, за якою стоять провідні венчурні капітали, регульовані біржі та фонди публічних блокчейнів.
На міжнародній конференції цього року секція PayFi зосередилася на демонстрації 12 проектів у сфері PayFi та відповідних модульних технологічних стеків, що має на меті подальше зниження порогу входження для розробки проектів.
З точки зору відповідності, в даний час платіжний бізнес підпадає під різні регуляторні рамки в різних регіонах, такі як TCSP і MSO в Гонконзі; DPT у Сінгапурі та ліцензія VARA в Дубаї тощо, ці всі є регуляторними рамками, які необхідно враховувати проектам, які входять у платіжну сферу.
Загалом, поточний масштаб і популярність сектора ще не досягли основного рівня; але на фоні нестачі нових наративів в індустрії, висока увага з боку галузі також непрямо підтверджує визнання цього напрямку. Принаймні, з огляду на поточний вплив, форма сектора вже сформувалася, і в майбутньому все ще варто очікувати.
Три основні виклики PayFi: відповідність є основою розвитку, управління ризиками є гарантією розвитку, зниження бар'єрів є важелем розвитку
Оглядаючи в майбутнє, основними викликами, з якими стикається розвиток PayFi, є:
Комплексне управління відповідністю по всьому ланцюгу. З точки зору ризику, якщо ризики відповідності в мережі поширяться на позамережеві активності, це може завдати смертельного удару проекту. Тому використання стабільних монет, що відповідають вимогам, є лише першим кроком; в довгостроковій перспективі нинішні стабільні монети прив'язані до долара США, і під час масштабного впровадження можуть виникнути ризики валютного контролю в інших країнах. Крім того, відповідність на етапах введення та виведення коштів, а також на етапах надання ліквідності також має вирішальне значення для успіху проекту, і саме тому необхідно співпрацювати з регульованими біржами.
Зростає складність управління технічними безпеками та кредитними ризиками. Бізнес-модель PayFi визначає, що його технічні ризики виникають не лише через хакерські атаки в мережі, а й у таких аспектах, як офлайн-свідчення виконання зобов'язань. Крім того, незалежно від того, базуються вони на дебіторській заборгованості чи торгівлі, необхідна велика кількість даних як онлайн, так і офлайн для перехресної перевірки, що ставить вищі вимоги до управлінських можливостей кредитних ризиків.
Бар'єр для входу користувачів все ще залишається високим. Поточні проекти PayFi враховують регуляторні вимоги, тому KYC та інвестиційний бар'єр для користувачів є високими, що більше підходить для інституційних/високовартісних груп. З бізнесової логіки, інституційний бізнес легше розвивати, модель відносно проста, але якщо хочеться провести масштабну рекламну кампанію, бар'єр для користувачів все ще є одним з основних перешкод.
Рекомендації та перспективи: базуючись на відповідності, багатостороння співпраця, інноваційні ігри, великі можливості
Розвиток PayFi наразі перебуває на стадії вирішення односторонніх фінансових схем, тобто пошуку фінансування для реальних фізичних сценаріїв у світі блокчейну. У майбутньому це може перетворитися на інтегровану діяльність з фінансування платежів, або, кажучи інакше, на комплексну форму PayFi+DeFi+RWA, з одного боку, розширюючи джерела фінансування, одночасно підвищуючи джерела доходу від DeFi або продуктів управління активами на біржі; з іншого боку, також шукаючи突破方案 для фінансових оборотних потреб величезних активів офлайн.
Поточний фонд PayFi в основному походить з власних ресурсів проєкту, в майбутньому можна розглянути співпрацю з DeFi-протоколами та регульованими біржами, щоб інтегрувати ліквідність у світі блокчейну. Можна розробити більше продуктів з різними ризиковими характеристиками та термінами, щоб реалізувати інтеграцію фінансування платежів. Наприклад, доходи, отримані від надання ліквідності, можуть бути використані як забезпечення для миттєвого отримання кредиту на платформі PayFi, що можна безпосередньо використовувати для оплати в офлайн-торгівлі.
Для централізованих регульованих бірж та DeFi-протоколів це забезпечує ефективний спосіб утримання коштів користувачів. Один із можливих сценаріїв: користувачі вносять та виводять кошти через певну біржу, після отримання прибутку від інвестицій можуть використовувати криптовалюту або регульовані стейблкоїни для вкладення в інвестиційні продукти біржі, які базуються на фінансових проектах PayFi, щоб отримувати стабільний дохід, який також можна використовувати для офлайн-платежів через PayFi.
Отже, PayFi має великі перспективи розвитку, оскільки може повною мірою використати високу ефективність блокчейну для інновацій у часовій вартості грошей. Скорочений час не лише підвищує ефективність обігу, але й дозволяє зручніше формувати інтегровані продукти для платежів, фінансування та розрахунків.
За неповними даними, у всій сфері платежів лише кредитні картки, торгове фінансування, трансакції через кордон та інші мають ринковий обсяг понад 40 трильйонів доларів. Водночас PayFi наразі розширюється лише на довгому хвості ринку, який ігнорується традиційними фінансами.
У контексті дедалі більшого нормативного регулювання світу блокчейн, лише в плані PayFi, його потенційний масштаб консервативно оцінюється в трильйони. У найближчому майбутньому, якщо вдасться подолати бар'єри для входу та виходу коштів, поглибити інтеграцію онлайн та офлайн, прискорити процеси дотримання норм, шосе з Web2 до Web3 справді може бути з'єднане, і PayFi може стати ключовою точкою повороту для масового впровадження Web3.