Ethereum резерви стали новим улюбленцем американських акцій, огляд 4-х зіркових компаній та їхніх заступників

Нещодавно на ринку помітно зросла позитивна емоція щодо Ethereum. Від "Ethereum - це нафта цифрової ери" до гасла на EthCC "ETH має зрости до 10 тисяч", здається, що Ethereum зустрічає новий раунд уваги.

Проте фактори, що сприяють переоцінці вартості ETH, можуть походити не з блокчейну, а з ринку акцій США. Оскільки "біткоїн-резерв" стає новою тенденцією для публічних компаній, резерви Етер також поступово стають новою любов'ю на ринку акцій США.

Минулого тижня одна компанія оголосила про повторну покупку 7689 одиниць ETH, ставши компанією з найбільшими резервами ETH серед публічних компаній. Акції цієї компанії зросли майже на 30%. Інша компанія, що спеціалізується на видобутку біткоїнів, також оголосила про запуск програми резервування активів ETH на суму 250 мільйонів доларів, а її акції за місяць злетіли в 16 разів.

Крім того, одна з компаній з видобутку біткоїнів, що котирується на американській біржі, планує залучити 100 мільйонів доларів для покупки ETH, і після оголошення ціна акцій стрімко зросла на 110%. Більш агресивні учасники ринку оголосили про повний перехід до Ethereum і продаж біткоїнів, в ході торгів акції зросли приблизно на 20%.

Ці підприємства змагаються за те, щоб прийняти наратив Ethereum, ставши зірками на піку капітального ринку. Вони оголошують про плани резервування, маючи на меті зайняти розум інвесторів. Ця стаття проаналізує бізнес-моделі цих компаній та ресурси за їх спинами, щоб надати інформацію інвесторам, які цікавляться зв'язком між криптовалютами та акціями.

Бізнес різний, але всі прагнуть вийти на прибуток

Хоча ці чотири компанії мають схожу стратегію ставлення на ETH, їх основний бізнес і логіка трансформації суттєво різняться.

З азартних ігор до резервів Етер

Деяка компанія спочатку займалася онлайн спортивними ставками, але у 2024 році її доходи склали лише 3,66 мільйона доларів, що є значним падінням на 26% у порівнянні з минулим роком. Перед трансформацією ринкова вартість компанії становила лише близько 10 мільйонів доларів, ціна акцій коливалася на межі делістингу, а капітал акціонерів був менше 2,5 мільйона доларів, що створювало тиск з боку регуляторів.

У травні 2025 року компанія через приватний розміщення на суму 425 мільйонів доларів США масово придбала ETH, наразі вона володіє 205,634 ETH, ставши одним з найбільших публічно торгованих володарів ETH у світі. Компанія розмістила понад 95% ETH в ліквідних стейкінгових протоколах, отримавши 322 ETH винагороди за стейкінг.

Ця стратегія не лише оптимізувала фінансову структуру компанії, але й перетворила її з компанії, що перебуває на межі делістингу, на затребувану "крипто-концепцію акцій". Однак висока частка ETH також робить компанію вразливою до коливань цін на монети.

З BTC майнінгу до Ethereum сховища

Одна компанія з видобутку біткойнів спочатку покладалася на технологію зануреного охолодження для видобутку в своїх шахтах у Техасі та Трінідаді. У першому кварталі 2025 року дохід склав 3,31 мільйона доларів, але високі витрати на енергію та низька рентабельність (чистий збиток у 3,29 мільйона доларів у 2024 році) поставили компанію в скрутне становище.

30 червня компанія оголосила про залучення приватного капіталу, плануючи придбати близько 95,000 монет Етер. Після публікації новини ціна акцій зросла з 4,50 доларів до 111,50 доларів, з початку червня зростання склало 3000%. Наразі ринкова капіталізація компанії становить приблизно 5,7 мільярда доларів. Тим часом компанія зберігає свій бізнес з видобутку BTC.

План резервування ETH для будівельників інфраструктури блокчейн

Деяка компанія зосереджена на інфраструктурі блокчейну, заснована в 2014 році, є однією з перших блокчейн-компаній, які вийшли на Nasdaq. Її основний бізнес включає в себе роботу з вузлами Ethereum та надання аналітичної платформи даних.

У 2024 році компанія отримала дохід близько 2,6 мільйона доларів США, що на 12% менше в порівнянні з минулим роком, чистий збиток склав 5,8 мільйона доларів США. З 2021 року компанія володіє Етером і працює з вузлами верифікації, наразі накопичивши 14 600 монет Етер. Нещодавно компанія прискорила накопичення Етер і планує розпочати програму залучення коштів на суму 100 мільйонів доларів США для подальшого розширення своїх активів у Етері.

Цей крок, як очікується, посилить здатність компанії до стейкінгу вузлів верифікаторів у її основному бізнесі, підвищить дохід від газових зборів і конкурентоспроможність на ринку. Ринок позитивно відреагував на це, після публікації оголошення акції компанії за один день злетіли більше ніж на 100%.

повний перехід на Ethereum

Одна компанія з технологій блокчейн спочатку зосередилася на видобутку біткоїнів, а з 2022 року поступово почала розвивати інфраструктуру стейкінгу Етер. У першому кварталі 2025 року компанія отримала доходи у розмірі 25,1 мільйона доларів, але після коригування зазнала збитків приблизно у 44,5 мільйона доларів.

Цього року в липні компанія шляхом публічного розміщення на суму 172 мільйони доларів США та продажу 280 BTC збільшила свою кількість ETH до 100,603 (близько 264 мільйонів доларів США), частка ETH в активах складає 60%.

Ключові двигуни трансформації

Ці компанії мають різних ключових осіб, які стоять за стратегією резервів ETH.

Крипто-група, заснована Ethereum

Деяка компанія з наближенням до делістингу стала найбільшим власником ETH, і за цим стоїть управління співзасновника Ethereum. Як засновник і CEO відомої блокчейн-компанії, він керує важливою інфраструктурою в екосистемі Ethereum.

У травні 2025 року він приєднався до ради директорів компанії на посаді голови, особисто сприяючи залученню фінансування в розмірі 463 мільйонів доларів. За його спиною також є підтримка кількох криптовалютних венчурних капіталістів, включаючи провідні венчурні фонди в сфері DeFi, ранніх інвесторів у Ethereum тощо.

Зв'язок стратегів Уолл-стріт та венчурних капіталістів Силіконової долини

Відомий стратег з Уолл-стріт, співзасновник однієї інвестиційної компанії, є за кулісами стратегії резервування ETH іншої компанії. Він з 2017 року вірить у біткойн і прогнозує, що у 2024 році ETH досягне 5000-6000 доларів.

У його плані залучення 250 мільйонів доларів США беруть участь відомі венчурні капіталісти з Силіконової долини. Крім того, участь беруть кілька криптоорієнтованих установ.

Передбачуваний радник біржі

Генеральний директор однієї компанії раніше був стратегічним консультантом у великій криптовалютній біржі та має досвід роботи від Уолл-стріт до криптовалютного світу. Він назвав Ethereum "блакитним фішкою, що перетворює фінансову систему", підкреслюючи його величезний потенціал у стабільних монетах і DeFi-додатках.

Компанія залучила 172 мільйони доларів через публічне розміщення акцій для придбання ETH, основними інвесторами стали одна велика компанія з управління активами і інвестиційний банківський андеррайтер.

активно використовувати DeFi кредити для купівлі Етер

Генеральний директор однієї компанії є ветераном криптоіндустрії, досвід роботи з блокчейном почався в 2011 році з інвестицій у Bitcoin, а в 2014 році він перейшов до Ethereum. У червні цього року він очолив компанію в процесі позики 2,5 мільйона доларів через певну DeFi платформу для придбання 1000 ETH і планує залучити 100 мільйонів доларів для подальшого розширення володінь ETH.

Оглядаючи ці компанії, ми можемо побачити, що в них усіх є ключові особи, пов'язані з криптосвітом, і що серед об'єктів фінансування різних компаній є певна перекриття. Криптофонди, традиційні фонди, які раніше інвестували в Ethereum, є тими, хто стоїть за бумом резервів ETH.

Коли компанії з резервами ETH стануть новими концептуальними акціями 2025 року, це свято криптовалют і акцій, здається, ще не закінчилося. Під час трансформації бізнесу неминуче виникне нова хвиля багатіїв, і ринок зберігає свій інтерес.