Аналіз факторів, що впливають на коливання ціни біткойна

Протягом минулого тижня ціна Біткойна зазнала різких коливань, неодноразово намагаючись подолати опір у діапазоні від 24200 до 24300 доларів, але не змогла досягти успіху. Ці великі коливання в короткостроковій перспективі в основному були зумовлені кількома факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими ставками на капітал, уповільненням припливу інституційних коштів та природною корекцією ринку.

Ланцюгове ліквідування та високі фінансові витрати призвели до зниження ціни

20 грудня Біткойн зазнав значного коливання на рівні 24295 доларів. Оскільки в той час на торгових платформах теплові карти показували велику кількість продажів вище 24000 доларів, ринок очікував корекцію. Протягом наступних 17 годин ціна Біткойна впала до 21815 доларів, що становило зниження на 10%. Це сталося в основному через ланцюгові ліквідації на великих ф'ючерсних платформах.

На ринку ф'ючерсів трейдери зазвичай беруть в позикові кошти більше грошей для проведення великих угод. Наприклад, стандартний кредитний важіль на ринку ф'ючерсів на Біткойн може досягати 100 разів, що означає, що з 1000 доларів можна відкрити позицію на 100 тисяч доларів. Вищий кредитний важіль робить ціну ліквідації більш близькою до ціни входу трейдера, що підвищує ризик масової ліквідації протягом короткого часу.

21 грудня, коли ціна Біткойн впала нижче 22000 доларів, було ліквідовано сотні мільйонів доларів довгих контрактів. Дані показують, що протягом 4 годин було ліквідовано приблизно 474 мільйони доларів ф'ючерсних контрактів. Ця масова ліквідація викликає різкі Коливання, змушуючи трейдерів пасивно закривати позиції за короткий проміжок часу.

Оцінка схильності ф'ючерсного ринку є важливим показником, і одним з основних індикаторів є ставка фінансування. Торгові платформи використовують механізм "фінансування" для балансування ринку. Якщо на ринку занадто багато бичачих позицій, то бичачі трейдери повинні компенсувати ведмежим, і навпаки. Отже, висока ставка фінансування означає, що ринок перенасичений бичачими позиціями. Протягом періоду з 20 по 21 грудня ставка фінансування Біткойна досягала високого рівня 0,1%, що створювало величезний тиск на витрати для трейдерів.

!

Сповільнення притоку інституційних коштів може викликати здорову корекцію

Деякі аналітики вказують, що уповільнення припливу інституційних коштів може збільшити ризик корекції Біткойна. Протягом 2020 року інституційні інвестори залишалися основною силою, що підштовхувала зростання Біткойна. Дані показують, що інтерес інституційних інвесторів до Біткойна на основних торгових платформах значно зріс у 2020 році.

Коли найбільший попит з боку покупців починає зменшуватися, ймовірність глибокої корекції зростає. Якщо така тенденція виникне, на ринку Біткойна можуть відбутися ланцюгові ліквідації, що, в свою чергу, поглибить падіння цін. Проте деякі аналітики вважають, що навіть якщо відбудеться корекція, її тривалість може бути досить короткою.

Один з аналітиків блокчейну зазначив, що ризик корекції зріс через те, що великі гравці продають Біткойн на торгових платформах. Але він також зазначив, що після корекції ціна може швидко відновитися, що може бути зумовлено сильним попитом на купівлю, який компенсує вплив корекції.

!

Макроекономічні тенденції залишаються позитивними

З макроперспективи позитивною тенденцією є зменшення відтоку коштів з торгових платформ, тоді як резерви стейблкоїнів зростають. Це свідчить про два моменти: кількість великих гравців, які активно продають на торгових платформах, можливо, зменшується; деякі спостережні кошти починають знову входити на ринок криптовалют.

Інвестори зазвичай зберігають кошти, отримані від продажу криптовалюти, у вигляді стабільних монет. Вони роблять це, оскільки використання стабільних монет для покупки інших криптовалют є зручнішим. Тому, якщо резерви стабільних монет на основних торгових платформах починають зростати, це свідчить про те, що інвестори знову вкладають кошти в Біткойн та інші основні криптоактиви через стабільні монети.

!

У короткостроковій перспективі одним з невизначених факторів цінового руху Біткойна є інституційні інвестиції. Дані показують, що премія певного фонду трасту Біткойна досягла 41%, що означає, що інвестори купують Біткойн через цей фонд на 41% дорожче, ніж за спотовою ціною.

Поява цього високого преміуму зумовлена тим, що США ще не схвалили Біткойн ETF, що робить цей трастовий фонд улюбленим інвестиційним інструментом для багатьох установ та кваліфікованих інвесторів. Доки премія цього фонду залишається поблизу історично високих рівнів, ризик раптового зменшення попиту установ на Біткойн у короткостроковій перспективі залишається низьким. Ураховуючи, що наразі немає ознак суттєвого зниження премії, ймовірність корекції Біткойна через зменшення притоку коштів з боку установ також залишається невеликою.

!