Web3 компанії виходять на міжнародний ринок у пошуках нових шляхів розвитку: аналіз глобального розташування та Відповідність архітектури

Основний текст

Кроки Web3 проектів на міжнародній арені прискорюються, і китайські компанії відіграють важливу роль у цій хвилі. Проте, невизначеність внутрішньої політики, відсутність правової основи та неясність регуляторних ставлень створюють виклики для розвитку багатьох Web3 компаній. Ці фактори змушують Web3 проекти шукати можливості для розвитку за кордоном або досліджувати варіанти прориву в межах обмеженої відповідної рамки. Тим не менш, уважно стежачи за змінами в політиці та комбінуючи пільгові програми різних країн, розумно будуючи рамки відповідності підприємства, індустрія Web3 все ще може знайти підходящий шлях розвитку.

Мета виходу підприємства на міжнародний ринок

(一) ринкові можливості

Глобальний ринок надає Web3 проектам ширшу базу користувачів і потенціал для зростання. Особливо в таких регіонах, як Азія та Європа, користувачі мають високу прийнятність до блокчейн-технологій та криптовалют, що приносить проектам більше бізнес-можливостей і простору для розвитку.

(II) Регуляторне середовище

В різних країнах політика регулювання блокчейну та криптовалют суттєво відрізняється. Деякі країни мають відносно м'яке та дружнє регуляторне середовище, що забезпечує більшу гнучкість та безпеку для роботи і розвитку проектів Web3. У порівнянні з цим, суворе регулювання в деяких країнах може обмежувати розвиток проектів. У деяких країнах проекти Web3 можуть стикатися з юридичними та комплаєнсними викликами. Вихід на ринки з більш дружнім законодавчим середовищем може ефективно знизити ці ризики та забезпечити довгострокову стабільну роботу проектів.

(III) Придбання талантів

Web3 є технологічно насиченою сферою, яка залучає провідних розробників та експертів, що є надзвичайно важливим для успіху проєктів. Завдяки виходу на міжнародний ринок, проєкти можуть шукати та залучати талановитих людей з усього світу, що прискорює інновації та розробку технологій і продуктів.

(Чотири) Капітал і інвестиції

Вихід на міжнародний рівень дозволяє проектам Web3 звернутися до більшої кількості потенційних інвесторів і джерел фінансування. Особливо в регіонах, де активні венчурні інвестиції та інвестиції в криптовалюти, проектам легше отримати фінансову підтримку, що сприяє їхньому швидкому розвитку.

(П'ять) Ефект кластеризації промисловості

Різні країни та регіони, завдяки технологічним та політичним первинним перевагам, утворили різні промислові кластери, створивши регіональні ланцюги постачання, які надають різну базову підтримку місцевим Web3 підприємствам.

(Шість) Диверсифікація ризиків

Ведення бізнесу в кількох країнах може допомогти розподілити ризики, уникнути значного впливу на проєкт через економічні, політичні або регуляторні зміни в єдиному ринку, тим самим підвищуючи стійкість проєкту до ризиків.

Відповідність та ризикова ізоляція

Компанії Web3 при виборі напрямку для виходу на міжнародний ринок повинні в першу чергу враховувати місцеву регуляторну систему, щоб забезпечити законну та відповідну діяльність.

(І) Вимоги до відповідності в різних країнах та регіонах

Гонконг з 2023 року впроваджує ліцензійну систему для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), вимагаючи від усіх платформ для торгівлі віртуальними активами (VATP) отримання дозволу від Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC). Станом на січень 2025 року SFC видала ліцензії на операційну діяльність кільком платформам, що свідчить про її обережно відкриту позицію щодо індустрії віртуальних активів. Вимоги до ліцензії включають суворі процедури KYC, забезпечення активів та заходи з кібербезпеки, які спрямовані на захист інвесторів та запобігання ризикам відмивання грошей.

Управління фінансовими послугами Сінгапуру (MAS) дозволяє фінансовим технологічним компаніям тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі через регуляторний пісочницю, надаючи корпоративну регуляторну підтримку. Деякі торгові платформи в Сінгапурі мають відповідну регуляторну структуру, що свідчить про їхню дружню адаптацію до регуляцій, такі як отримання попереднього схвалення та повної ліцензії. Це свідчить про те, що Сінгапур став регіональним центром для компаній Web3.

Регламент ЄС про ринок криптоактивів (MiCA) набуде чинності наприкінці 2024 року, уніфікуючи регуляторні стандарти для криптоактивів. MiCA вимагає від постачальників послуг криптоактивів реєстрації та дотримання стандартів прозорості, ліквідності та захисту споживачів.

У регіоні Азійсько-Тихоокеанського океану Японія вимагає, щоб постачальники послуг віртуальних активів отримали ліцензію від Управління фінансових послуг (FSA), в той час як Австралія повинна зареєструватися як постачальник послуг обміну цифрових валют і підпадати під регулювання Центру звітності та аналізу транзакцій Австралії (AUSTRAC). Що стосується Північної Америки, то Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) має суворий контроль за криптоактивами, але компанії в галузі все ще активно спілкуються з регуляторами в пошуках чіткої рамки.

(II) Ризикова ізоляція

Механізм ізоляції ризиків є важливою складовою частиною побудови комплаєнс-рамки для проектів Web3 у процесі транснаціональної діяльності. Його основною метою є забезпечення того, щоб ризики з різних бізнес-сегментів або регіонів не могли взаємно інфікувати один одного шляхом раціонального проектування корпоративної структури, що захищає загальну стабільність підприємства та здатність до безперервної діяльності. У глобалізованій індустрії Web3, де значно відрізняються регуляторні політики, правове середовище та ринкові ризики в різних юрисдикціях, механізм ізоляції ризиків є особливо важливим.

Наприклад, створення незалежних дочірніх компаній у різних країнах або регіонах, де кожна дочірня компанія є незалежною юридичною особою, відповідальною за бізнес-операції на певному ринку. Це дозволяє обмежити юридичні, фінансові та операційні ризики в межах певної структури, уникаючи їх розповсюдження на всю групу компаній. Кожна структура функціонує незалежно, не заважаючи одна одній, навіть якщо в якомусь регіоні виникають зміни в регулюванні або юридичні виклики, інші структури можуть продовжувати працювати в нормальному режимі. Такий підхід не лише підвищує стійкість компанії до ризиків, але й полегшує коригування стратегій відповідно до вимог конкретного ринку.

Помістіть основні активи в спеціальну холдингову компанію або трастову структуру, щоб захистити їх від ризиків операційних сутностей. Наприклад, підприємства можуть зареєструвати основні активи в холдинговій компанії на Британських Віргінських островах (BVI) або на Кайманових островах, в той час як високий ризик операційного бізнесу розміщується в дочірніх компаніях в інших регіонах. Навіть якщо операційна сутність стикається з позовом або фінансовими труднощами, основні активи все ж можуть бути захищені, забезпечуючи довгостроковий розвиток підприємства.

Чітко визначити права та обов'язки між різними суб'єктами через контракти та угоди, забезпечуючи ефективну ізоляцію ризиків на правовому рівні. Наприклад, підприємства можуть за допомогою сервісних угод, ліцензійних угод або угод про фінансові операції чітко розмежувати бізнес-границі та обов'язки між різними суб'єктами. Такий підхід не лише знижує ймовірність передачі ризиків, але й забезпечує підприємствам гнучкість та прозорість у глобальному дотриманні норм.

Завдяки раціональному створенню механізму ізоляції корпоративної архітектури, компанії Web3 можуть гнучко реагувати на регуляторні вимоги та ризикові виклики різних ринків, забезпечуючи безпеку своїх основних бізнес-процесів та активів, а також підтримуючи стабільність глобальних операцій.

Основні напрямки виходу китайських компаній на міжнародний ринок

(一) Гонконг

Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має розвинену фінансову інфраструктуру та надійну правову систему, що забезпечує стабільне середовище для роботи компаній Web3. Крім того, порівняно з іншими регіонами, Гонконг має більш лояльне регулювання проектів Web3, що полегшує стартапам швидкий запуск бізнесу. Особливо в останні роки уряд Гонконгу активно сприяє розвитку технології блокчейн, створюючи сприятливі умови для розвитку компаній Web3 через політичні стимули та підтримуючі заходи.

(II) Сінгапур

Сінгапур є провідним фінансовим технологічним хабом Азії, з розвиненою технологічною екосистемою, що приваблює велику кількість підприємств, пов'язаних з Web3. Крім того, уряд Сінгапуру має відкриту позицію щодо технологій блокчейн та Web3 і розробив чіткі регуляторні політики, які допомагають компаніям швидко розвиватися в умовах дотримання правил. Податкова система Сінгапуру є відносно вигідною, що знижує витрати на діяльність компаній Web3 і підвищує їхню привабливість.

(Третє) BVI (Британські Віргінські острови)

BVI славиться швидким і простим процесом реєстрації компаній та низькими реєстраційними витратами, що робить його ідеальним для швидкого створення стартапів Web3. BVI забезпечує сувору політику захисту конфіденційності, яка гарантує безпеку інформації про компанії та акціонерів, що дуже підходить для проектів Web3, що акцентують увагу на конфіденційності. Місцева правова система гнучка і надає значні податкові пільги, що робить її ідеальним вибором для офшорної реєстрації.

Конструкція морської архітектури

Основна логіка глобального регуляторного розташування полягає у створенні різних суб'єктів, формуванні регіональних регуляторних рамок, через володіння акціями або суттєвий контроль, що дозволяє максимально використовувати унікальні переваги кожного регіону. Цей підхід робить офшорні компанії не лише синонімами "уникнення регулювання" або "податкових оазисів", а через раціональне планування вони стають "стратегічними вузлами" для підприємств, що формують глобальну систему дотримання норм і оптимізують розподіл капіталу та ресурсів. Підприємства можуть, відповідно до потреб різних етапів розвитку, гнучко формувати одно- та багатосуб'єктні структури, паралельні структури та інші багаторівневі, багатоефірні корпоративні стратегічні системи, щоб відповідати вимогам різних сцен і етапів.

(I) Придатність архітектури

У плані застосовності архітектури різні дизайни підприємницької архітектури можуть задовольнити цілі підприємства на різних етапах розвитку та в умовах бізнес-вимог.

(1) Одно сутність архітектура

Одноосна структура підходить для стартапів або малих компаній, які бажають швидко перевірити бізнес-модель і зосередитися на єдиному ринку.

Ця структура має просту архітектуру, низькі витрати на управління, що дозволяє швидко розпочати та вести діяльність. Наприклад, стартап, зареєстрований в Сінгапурі як єдине юридичне особа, може швидко вийти на ринок і скористатися місцевими податковими пільгами, одночасно уникаючи складних міжнародних управлінських зобов'язань.

Але з розширенням масштабів підприємств і ускладненням бізнесу недоліки одношарової архітектури поступово стають очевидними. Вона може не відповідати вимогам комплаєнсу на глобальному ринку, таким як різниця в регуляторних стандартах в різних регіонах, а також важко забезпечити ефективний розподіл ресурсів і ефективну ізоляцію ризиків. Коли підприємству потрібно одночасно виходити на кілька ринків, єдине юридичне особа може стикнутися з податковими, правовими або операційними обмеженнями.

(2) Багатосуб'єктна архітектура

Багатосутнісна архітектура підходить для підприємств з довгими бізнес-ланцюгами, складними секторами та різноманітною структурою власності.

Через створення дочірніх підприємств або асоційованих компаній в різних юрисдикціях, багатосуб'єктна структура може забезпечити ізоляцію ризиків, оптимізацію оподаткування та адаптацію до ринку. Наприклад, технологічна компанія створює дочірнє підприємство в Європейському Союзі для відповідності вимогам GDPR (Загальний регламент захисту даних), одночасно створюючи холдингову компанію на Кайманових островах для оптимізації глобальної податкової структури. Ця структура, розподіляючи суб'єкти, контролює юридичні та фінансові ризики в певних регіонах, підвищуючи при цьому гнучкість операцій компанії у глобальному масштабі. Вона підтримує розподіл ресурсів між різними ринками та зміцнює глобальну конкурентоспроможність через регіональні рамки дотримання норм.

Підходить для компаній, які вже перебувають на стадії розширення та потребують справлятися з багатонаціональним регуляторним середовищем і різноманітними бізнес-вимогами. Наприклад, деякі провідні біржі відкривають дочірні компанії в Південно-Східній Азії, Європі та Північній Америці та запускають різні версії додатків, щоб відповідати звичкам споживачів та законодавчим вимогам на місцях.

(3) Паралельна архітектура

Паралельна архітектура - це ще один, більш складний дизайн, зазвичай це комбінація акцій або бізнесу декількох багатосуб'єктних архітектур, особливо підходить для підприємств, які потребують незалежної роботи кількох бізнес-платформ.

Паралельна архітектура забезпечує створення кількох незалежних суб'єктів, щоб гарантувати, що різні бізнес-сектори не заважають один одному в юридичному та фінансовому плані. Наприклад, група може одночасно працювати в промисловості, роздрібній торгівлі та фінансових послугах, створюючи незалежні юридичні особи для кожного сектора через паралельну архітектуру, щоб уникнути ризику однієї сфери впливати на інші бізнеси. Однак через контроль акцій або бізнес-об'єднання між різними секторами все ж можуть існувати тісні зв'язки та синергійні ефекти. Компанія Web3 може незалежно здійснювати технологічну розробку та бізнес-просування в різних регіонах, задовольняючи місцеві вимоги до відповідності, а також оптимізуючи глобальне розподілення ресурсів.

Цей дизайн не лише підвищує ясність управління, але й забезпечує вищу гнучкість та стабільність в глобальному дотриманні нормативних вимог, що краще підходить для підприємств з різноманітними видами діяльності.

(II) Аналіз переваг архітектури

(1) Одноосібна структура

Особливістю однофункціональної архітектури є те, що підприємства можуть повністю скористатися політикою та регуляторними перевагами обраної юрисдикції, досягаючи швидкої відповідності та операцій. Регуляторне середовище в різних регіонах надає підприємствам унікальні можливості.

Наприклад, якщо компанії важливо фінансування або ефект кластеру технологій, вони можуть обрати Сінгапур як місце реєстрації. Регулювання фінансування в Сінгапурі відносно м'яке, особливо в сфері капітальних ринків та фінансових інновацій, що робить його досить відкритим. Це надає підприємствам Web3 гнучкі канали фінансування, що допомагає швидко залучати кошти та просувати розвиток проектів. Крім того, уряд Сінгапуру активно заохочує розвиток високих технологій, пропонуючи підприємствам різноманітну політичну підтримку та фінансові стимули. Компанії можуть скористатися цими політиками, щоб зменшити витрати на дослідження та розробки та прискорити технологічні інновації.

Якщо компанія піклується про податки та конфіденційність акціонерів