В 183-м выпуске прямого эфира Uweb выдающийся выпускник Uweb, куратор недельного отчета по данным Афон, представил зрителям глубокое обсуждение данных в блокчейне. Эта трансляция сосредоточена на недельном отчете по данным с 11 по 18 августа 2025 года и включает анализ данных в блокчейне Биткойна (BTC) и других основных криптоактивов, подробно рассматривая источники данных в блокчейне, их важность, исторический обзор и руководство по будущим тенденциям. Вот полное резюме содержания данного выпуска, разделенное на несколько ключевых тем, с оптимизацией возможных ошибок произношения или выражения в текстах, извлеченных из аудио.
Суть и важность данных в блокчейне
Что такое данные в блокчейне?
Афон сначала объяснил концепцию данных в блокчейне, указав, что её основа заключается в открытой и прозрачной характеристике блокчейна Биткойна. Биткойн, как децентрализованный распределённый реестр, фиксирует каждую транзакцию с детальной информацией, включая адрес отправителя, адрес получателя и сумму транзакции. Эти данные полностью открыты, и любой может с помощью блокчейн-браузера проверить историю транзакций. Анализ данных в блокчейне позволяет, наблюдая за движением средств, ситуацией с прибылью и поведением долгосрочных и краткосрочных держателей токенов, судить о рыночных настроениях и тенденциях будущих курсов.
В отличие от традиционных финансовых рынков, где используется модель расчета по балансу счета (например, изменение баланса банковского счета), Биткойн применяет модель UTXO (неиспользованные выходы транзакций). UTXO — это «мелочь», которая не использовалась по какому-либо адресу в книге Биткойна, по сути, это сертификат, который фиксирует время генерации Биткойна и его цену на тот момент. Афон подчеркивает, что модель UTXO позволяет четко отображать данные в блокчейне, отражая затраты и действия держателей токенов, предоставляя важные основания для инвестиционных решений.
Различия между данными в блокчейне и традиционными финансами
Данные о сделках на традиционных финансовых рынках обычно не являются публичными, и модели остатков на счетах банков или брокеров трудно обеспечивают такую же прозрачность, как данные о Биткойне в блокчейне. Каждая транзакция Биткойна записывается в блокчейн, доступна для проверки и нарушает «правило темного леса» традиционных финансов, формируя новую логику активов. Афон отметил, что прозрачность данных в блокчейне позволяет участникам рынка достигать консенсуса, что способствует более эффективному развитию рыночной ситуации.
Кроме того, данные в блокчейне анализируют поведение долгосрочных держателей (держат токены более 155 дней) и краткосрочных держателей (держат токены менее 155 дней), чтобы оценить рыночные настроения. Например, долгосрочные держатели склонны удерживать, а не продавать, в то время как краткосрочные держатели более склонны к спекулятивной торговле. Наблюдая за движением средств и реализацией прибыли этих групп, можно предположить рыночные тренды.
Второе. Исторический обзор и точность данных еженедельного отчета.
Обзор отчетов за четыре месяца
Афонг подвел итоги работы еженедельного отчета данных с момента его запуска в апреле 2025 года, отметив, что он прошел через несколько этапов, включая основной ралли бычьего рынка, накопление, выброс, коррекцию и откат. По результатам анализа исторических данных, общая точность прогнозов трендов отчета была высокой, особенно в следующие ключевые моменты:
С 6 апреля по 11 мая 2025 года: в блокчейне кривая арбитража показывает быстрое восстановление после небольших убытков, что указывает на то, что рынок достиг дна, что подходит для краткосрочных операций, но не для основного восходящего тренда.
17 мая 2025 года по 7 июля 2025 года: тренд BTC достиг вершины, но из-за того, что долгосрочные держатели не продали свои активы, снижение ограничено, упущена возможность для закупки слева.
С 14 июля по 11 августа 2025 года: еженедельный отчет четко указывает на начало основной восходящей волны, но пространство для роста ограничено, исходя из состояния позиций долгосрочных и краткосрочных держателей токенов и индикатора нереализованной прибыли (NUPL).
С 11 августа 2025 года: в прошлом недельном отчете указывалось на риски BTC, вызванные недостатком спроса, что привело к коррекции, что соответствует текущей ситуации на рынке.
Ограничения данных в блокчейне
Несмотря на то, что данные в блокчейне отлично показывают общие тенденции, Афон также признал их ограничения: для сверхкоротких рыночных колебаний (например, конкретного падения или бокового движения) данные в блокчейне не могут предоставить точный прогноз. Это связано с тем, что данные в блокчейне больше отражают долгосрочные тенденции и рыночные эмоции, а не краткосрочные колебания.
Три. Анализ рынка на этой неделе и интерпретация ключевых показателей
Обзор рынка
На этой неделе BTC откатился, упав примерно на 2.5% с максимума, Ethereum (ETH) снизился с 4,800 долларов до 4,300 долларов, остальные основные токены также в целом показали рост, за которым последовал откат. Афон через данные Crypto Bubble отметил, что за исключением OK токена, который аномально вырос в цене из-за сжигания токенов, большинство токенов демонстрируют тенденцию к откату.
Поведение долгосрочных и краткосрочных держателей токенов
С помощью "Графика шторма по периодам удержания" Афон анализировал изменения в поведении долгосрочных держателей токенов (более 155 дней) и краткосрочных держателей токенов (менее 155 дней). На этой неделе тенденция распределения долгосрочных держателей токенов замедлилась, а спрос краткосрочных держателей токенов также стал слабеть, в то время как долгосрочные держатели токенов с периодом более года (365 дней) перешли от распределения к накоплению, что предвещает риски краткосрочного снижения цен.
Афон специально объяснил, почему был добавлен индикатор держателей токенов на срок более одного года: с приходом институциональных инвесторов их логика прибыли отличается от традиционных игроков криптовалютного рынка. Институции покупают BTC в криптовалюте и фиксируют прибыль на фондовом рынке, что уменьшает распределение, что приводит к снижению чувствительности индикатора на 155 дней. Индикатор держателей токенов на срок более одного года лучше отражает влияние поведения институциональных инвесторов на рыночные тенденции.
Энергетический пояс UTXO и распределение токенов
Энергия UTXO является одним из ключевых индикаторов текущего еженедельного отчета, отражая распределение токенов через статистику цен BTC, соответствующих различным моментам времени, когда были сгенерированы UTXO. А Фэн сравнил это с процессом «скалолазания»: текущий ценовой диапазон — это «скала», нижняя плотная зона токенов (например, 110000 долларов) — это «опорный камень», а верхняя разреженная зона — это «сопротивляющаяся ветвь».
На этой неделе BTC пробил уровень сопротивления и вошел в новую зону торговых операций, но уровень поддержки в 110000 долларов очень прочный, что подходит для покупки на левой стороне. Афон подчеркивает, что основной рост BTC еще не завершен, поскольку крупные игроки распределили только 216000 BTC, что далеко от ранее накопленных 776000, что указывает на наличие потенциала для роста.
Глобальный радар движения и рыночные настроения
«Глобальный индикатор движущих сил» анализирует инвестиционные интересы инвесторов из Америки, Европы и Азии, чтобы определить доминирующие силы на рынке. Афон отметил, что в настоящее время настроение инвесторов в Америке и Европе ухудшается, в то время как настроение инвесторов в Азии улучшилось, что создаёт риск «азиатской подстраховки». Если настроение в Америке улучшится, BTC может отскочить и установить исторический максимум.
В блокчейне разница между ценами и получение прибыли
В блокчейне кривая разрыва отражает прибыль при перемещении UTXO. На этой неделе наблюдается рост прибыли, что указывает на продолжающееся распределение со стороны крупных игроков, но пока не достигнуто исторического пикового уровня (массовая фиксация прибыли). Краткосрочные держатели токенов испытывают недостаток уверенности в прибыли, увеличивается количество убыточных позиций, доля спекулятивных средств высока, необходимо быть внимательными к рискам дальнейшей коррекции.
Предел отклонения цены и импульс ликвидности
Новый индикатор «Крайнее отклонение цены» определяет зоны перепроданности и перекупленности по средней стоимости краткосрочных держателей (синяя линия) и верхнему/нижнему стандартному отклонению (верхняя и нижняя границы). Текущая цена BTC находится в здоровом диапазоне, не достигая верхней границы (перекупленность) или нижней границы (перепроданность), однако, если цена упадет ниже линии стоимости (нулевое значение), это может вызвать значительную коррекцию.
"Импульсная диаграмма ликвидности" показывает рост объемов эмиссии стабильных монет и притока на биржи, что отражает умеренное улучшение спроса на BTC, однако объемы спотовых сделок остаются неактивными, что свидетельствует о том, что сигналы о достижении пика еще не появились.
Четыре, данные вне блокчейна и макроэкономические ожидания
Тепловая карта ставки финансирования
Тепловая карта процентных ставок показывает активность маржинальной торговли. В настоящее время процентные ставки для BTC и Эфириума довольно низкие, и не наблюдается признаков "шумного" перегрева, что указывает на то, что основной рост все еще возможен.
Биткойн спотовый ETF
На этой неделе чистый приток в ETF составил 550 миллионов долларов, что является улучшением по сравнению с более чем 100 миллионами долларов на прошлой неделе, что свидетельствует о восстановлении интереса со стороны инвесторов в США. ETF благодаря низким комиссиям и налоговым преимуществам стал основным способом инвестирования в BTC в США, а его объемы притока являются важным показателем спроса.
Ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системы
Рынок ожидает, что вероятность снижения ставок в сентябре достигнет 77%, что окажет положительное влияние на BTC, фондовый рынок США и даже на мировой рынок акций. Ожидание снижения ставок повысит краткосрочный спрос и поможет курсу BTC.
Пятый пункт: Вопросы и ответы, часто задаваемые вопросы
В ответах на вопросы Афон ответил на несколько ключевых вопросов зрителей:
Недоразумение по поводу кривой разрыва в блокчейне: зрители ошибочно полагают, что все держатели токенов должны получать 100% прибыль на историческом максимуме. Афэн разъяснил, что эта кривая отражает средний уровень прибыли, а не количество прибыльных людей; на историческом пике средняя прибыль составляет около 70%-75%.
Учитываются ли данные биржи в статистике по блокчейну: запасы BTC на бирже находятся в блокчейне, но балансы пользовательских счетов не записываются напрямую как блокчейн-переводы, UTXO создается только при выводе токенов.
Различия между инвесторами из Америки и Азии: инвесторы из Америки доминируют в ценообразовании BTC, в то время как инвесторы из Азии часто играют роль «подсосов», различия в настроении являются важным критерием для определения тренда.
Прогноз цены на Эфириум: из-за того, что Эфириум использует модель счетов вместо модели UTXO, анализ данных в блокчейне значительно усложняется, что затрудняет точное прогнозирование его пиков.
Шесть. Итоги и перспективы
Фэн пришел к выводу, что BTC в настоящее время находится в середине основной волны роста, распределение долгосрочных держателей еще не закончилось, в руках букмекеров все еще есть большое количество фишек, которые не были отгружены, уровень поддержки ($110 000) твердый, а вероятность роста после краткосрочной коррекции высока. Если настроения инвесторов в Северной и Южной Америке улучшатся, ожидается, что BTC достигнет новых максимумов, достигнув пика в районе $150 000 (NUPL до 75%). Тем не менее, следует опасаться дальнейших откатов, вызванных риском азиатских поглощений и отсутствием доверия со стороны краткосрочных держателей валют.
Афэн подчеркивает, что еженедельный отчет о данных предназначен для академического обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы должны использовать данные в блокчейне, макроэкономическую политику и рыночные настроения для формирования независимой системы суждений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Итоговая статья 183-го выпуска Uweb直播课: Афонг подробно объясняет основные моменты еженедельного отчета о данных.
В 183-м выпуске прямого эфира Uweb выдающийся выпускник Uweb, куратор недельного отчета по данным Афон, представил зрителям глубокое обсуждение данных в блокчейне. Эта трансляция сосредоточена на недельном отчете по данным с 11 по 18 августа 2025 года и включает анализ данных в блокчейне Биткойна (BTC) и других основных криптоактивов, подробно рассматривая источники данных в блокчейне, их важность, исторический обзор и руководство по будущим тенденциям. Вот полное резюме содержания данного выпуска, разделенное на несколько ключевых тем, с оптимизацией возможных ошибок произношения или выражения в текстах, извлеченных из аудио.
Суть и важность данных в блокчейне
Что такое данные в блокчейне?
Афон сначала объяснил концепцию данных в блокчейне, указав, что её основа заключается в открытой и прозрачной характеристике блокчейна Биткойна. Биткойн, как децентрализованный распределённый реестр, фиксирует каждую транзакцию с детальной информацией, включая адрес отправителя, адрес получателя и сумму транзакции. Эти данные полностью открыты, и любой может с помощью блокчейн-браузера проверить историю транзакций. Анализ данных в блокчейне позволяет, наблюдая за движением средств, ситуацией с прибылью и поведением долгосрочных и краткосрочных держателей токенов, судить о рыночных настроениях и тенденциях будущих курсов.
В отличие от традиционных финансовых рынков, где используется модель расчета по балансу счета (например, изменение баланса банковского счета), Биткойн применяет модель UTXO (неиспользованные выходы транзакций). UTXO — это «мелочь», которая не использовалась по какому-либо адресу в книге Биткойна, по сути, это сертификат, который фиксирует время генерации Биткойна и его цену на тот момент. Афон подчеркивает, что модель UTXO позволяет четко отображать данные в блокчейне, отражая затраты и действия держателей токенов, предоставляя важные основания для инвестиционных решений.
Данные о сделках на традиционных финансовых рынках обычно не являются публичными, и модели остатков на счетах банков или брокеров трудно обеспечивают такую же прозрачность, как данные о Биткойне в блокчейне. Каждая транзакция Биткойна записывается в блокчейн, доступна для проверки и нарушает «правило темного леса» традиционных финансов, формируя новую логику активов. Афон отметил, что прозрачность данных в блокчейне позволяет участникам рынка достигать консенсуса, что способствует более эффективному развитию рыночной ситуации.
Кроме того, данные в блокчейне анализируют поведение долгосрочных держателей (держат токены более 155 дней) и краткосрочных держателей (держат токены менее 155 дней), чтобы оценить рыночные настроения. Например, долгосрочные держатели склонны удерживать, а не продавать, в то время как краткосрочные держатели более склонны к спекулятивной торговле. Наблюдая за движением средств и реализацией прибыли этих групп, можно предположить рыночные тренды.
Второе. Исторический обзор и точность данных еженедельного отчета.
Афонг подвел итоги работы еженедельного отчета данных с момента его запуска в апреле 2025 года, отметив, что он прошел через несколько этапов, включая основной ралли бычьего рынка, накопление, выброс, коррекцию и откат. По результатам анализа исторических данных, общая точность прогнозов трендов отчета была высокой, особенно в следующие ключевые моменты:
С 6 апреля по 11 мая 2025 года: в блокчейне кривая арбитража показывает быстрое восстановление после небольших убытков, что указывает на то, что рынок достиг дна, что подходит для краткосрочных операций, но не для основного восходящего тренда.
17 мая 2025 года по 7 июля 2025 года: тренд BTC достиг вершины, но из-за того, что долгосрочные держатели не продали свои активы, снижение ограничено, упущена возможность для закупки слева.
С 14 июля по 11 августа 2025 года: еженедельный отчет четко указывает на начало основной восходящей волны, но пространство для роста ограничено, исходя из состояния позиций долгосрочных и краткосрочных держателей токенов и индикатора нереализованной прибыли (NUPL).
С 11 августа 2025 года: в прошлом недельном отчете указывалось на риски BTC, вызванные недостатком спроса, что привело к коррекции, что соответствует текущей ситуации на рынке.
Несмотря на то, что данные в блокчейне отлично показывают общие тенденции, Афон также признал их ограничения: для сверхкоротких рыночных колебаний (например, конкретного падения или бокового движения) данные в блокчейне не могут предоставить точный прогноз. Это связано с тем, что данные в блокчейне больше отражают долгосрочные тенденции и рыночные эмоции, а не краткосрочные колебания.
Три. Анализ рынка на этой неделе и интерпретация ключевых показателей
На этой неделе BTC откатился, упав примерно на 2.5% с максимума, Ethereum (ETH) снизился с 4,800 долларов до 4,300 долларов, остальные основные токены также в целом показали рост, за которым последовал откат. Афон через данные Crypto Bubble отметил, что за исключением OK токена, который аномально вырос в цене из-за сжигания токенов, большинство токенов демонстрируют тенденцию к откату.
С помощью "Графика шторма по периодам удержания" Афон анализировал изменения в поведении долгосрочных держателей токенов (более 155 дней) и краткосрочных держателей токенов (менее 155 дней). На этой неделе тенденция распределения долгосрочных держателей токенов замедлилась, а спрос краткосрочных держателей токенов также стал слабеть, в то время как долгосрочные держатели токенов с периодом более года (365 дней) перешли от распределения к накоплению, что предвещает риски краткосрочного снижения цен.
Афон специально объяснил, почему был добавлен индикатор держателей токенов на срок более одного года: с приходом институциональных инвесторов их логика прибыли отличается от традиционных игроков криптовалютного рынка. Институции покупают BTC в криптовалюте и фиксируют прибыль на фондовом рынке, что уменьшает распределение, что приводит к снижению чувствительности индикатора на 155 дней. Индикатор держателей токенов на срок более одного года лучше отражает влияние поведения институциональных инвесторов на рыночные тенденции.
Энергия UTXO является одним из ключевых индикаторов текущего еженедельного отчета, отражая распределение токенов через статистику цен BTC, соответствующих различным моментам времени, когда были сгенерированы UTXO. А Фэн сравнил это с процессом «скалолазания»: текущий ценовой диапазон — это «скала», нижняя плотная зона токенов (например, 110000 долларов) — это «опорный камень», а верхняя разреженная зона — это «сопротивляющаяся ветвь».
На этой неделе BTC пробил уровень сопротивления и вошел в новую зону торговых операций, но уровень поддержки в 110000 долларов очень прочный, что подходит для покупки на левой стороне. Афон подчеркивает, что основной рост BTC еще не завершен, поскольку крупные игроки распределили только 216000 BTC, что далеко от ранее накопленных 776000, что указывает на наличие потенциала для роста.
«Глобальный индикатор движущих сил» анализирует инвестиционные интересы инвесторов из Америки, Европы и Азии, чтобы определить доминирующие силы на рынке. Афон отметил, что в настоящее время настроение инвесторов в Америке и Европе ухудшается, в то время как настроение инвесторов в Азии улучшилось, что создаёт риск «азиатской подстраховки». Если настроение в Америке улучшится, BTC может отскочить и установить исторический максимум.
В блокчейне кривая разрыва отражает прибыль при перемещении UTXO. На этой неделе наблюдается рост прибыли, что указывает на продолжающееся распределение со стороны крупных игроков, но пока не достигнуто исторического пикового уровня (массовая фиксация прибыли). Краткосрочные держатели токенов испытывают недостаток уверенности в прибыли, увеличивается количество убыточных позиций, доля спекулятивных средств высока, необходимо быть внимательными к рискам дальнейшей коррекции.
Новый индикатор «Крайнее отклонение цены» определяет зоны перепроданности и перекупленности по средней стоимости краткосрочных держателей (синяя линия) и верхнему/нижнему стандартному отклонению (верхняя и нижняя границы). Текущая цена BTC находится в здоровом диапазоне, не достигая верхней границы (перекупленность) или нижней границы (перепроданность), однако, если цена упадет ниже линии стоимости (нулевое значение), это может вызвать значительную коррекцию.
"Импульсная диаграмма ликвидности" показывает рост объемов эмиссии стабильных монет и притока на биржи, что отражает умеренное улучшение спроса на BTC, однако объемы спотовых сделок остаются неактивными, что свидетельствует о том, что сигналы о достижении пика еще не появились.
Четыре, данные вне блокчейна и макроэкономические ожидания
Тепловая карта процентных ставок показывает активность маржинальной торговли. В настоящее время процентные ставки для BTC и Эфириума довольно низкие, и не наблюдается признаков "шумного" перегрева, что указывает на то, что основной рост все еще возможен.
На этой неделе чистый приток в ETF составил 550 миллионов долларов, что является улучшением по сравнению с более чем 100 миллионами долларов на прошлой неделе, что свидетельствует о восстановлении интереса со стороны инвесторов в США. ETF благодаря низким комиссиям и налоговым преимуществам стал основным способом инвестирования в BTC в США, а его объемы притока являются важным показателем спроса.
Рынок ожидает, что вероятность снижения ставок в сентябре достигнет 77%, что окажет положительное влияние на BTC, фондовый рынок США и даже на мировой рынок акций. Ожидание снижения ставок повысит краткосрочный спрос и поможет курсу BTC.
Пятый пункт: Вопросы и ответы, часто задаваемые вопросы
В ответах на вопросы Афон ответил на несколько ключевых вопросов зрителей:
Недоразумение по поводу кривой разрыва в блокчейне: зрители ошибочно полагают, что все держатели токенов должны получать 100% прибыль на историческом максимуме. Афэн разъяснил, что эта кривая отражает средний уровень прибыли, а не количество прибыльных людей; на историческом пике средняя прибыль составляет около 70%-75%.
Учитываются ли данные биржи в статистике по блокчейну: запасы BTC на бирже находятся в блокчейне, но балансы пользовательских счетов не записываются напрямую как блокчейн-переводы, UTXO создается только при выводе токенов.
Различия между инвесторами из Америки и Азии: инвесторы из Америки доминируют в ценообразовании BTC, в то время как инвесторы из Азии часто играют роль «подсосов», различия в настроении являются важным критерием для определения тренда.
Прогноз цены на Эфириум: из-за того, что Эфириум использует модель счетов вместо модели UTXO, анализ данных в блокчейне значительно усложняется, что затрудняет точное прогнозирование его пиков.
Шесть. Итоги и перспективы
Фэн пришел к выводу, что BTC в настоящее время находится в середине основной волны роста, распределение долгосрочных держателей еще не закончилось, в руках букмекеров все еще есть большое количество фишек, которые не были отгружены, уровень поддержки ($110 000) твердый, а вероятность роста после краткосрочной коррекции высока. Если настроения инвесторов в Северной и Южной Америке улучшатся, ожидается, что BTC достигнет новых максимумов, достигнув пика в районе $150 000 (NUPL до 75%). Тем не менее, следует опасаться дальнейших откатов, вызванных риском азиатских поглощений и отсутствием доверия со стороны краткосрочных держателей валют.
Афэн подчеркивает, что еженедельный отчет о данных предназначен для академического обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы должны использовать данные в блокчейне, макроэкономическую политику и рыночные настроения для формирования независимой системы суждений.