США косвенно увеличивают ликвидность, крипторынок может ожидать отдачу

Недавнее падение на крипторынке вызвало у инвесторов опасения по поводу "майского кризиса". Однако такая ценовая динамика на самом деле была ожидаемой. Совокупность факторов, таких как налоговый сезон в США, неопределенность в политике Федеральной резервной системы, халвинг биткойна и замедление роста биткойн-ETF в США, привела к этой рыночной корректировке. Краткосрочные инвесторы могут выбрать временное ожидание, в то время как долгосрочные держатели могут продолжить накапливать такие основные активы, как биткойн и эфириум, а также некоторые высоковолатильные альткойны с малой капитализацией.

В этой статье будет основное внимание уделено тому, как недавние действия Министерства финансов США, Федеральной резервной системы и банковской сферы увеличили ликвидность фиатной валюты и какое влияние это может оказать на крипторынок.

Количественное ужесточение на самом деле является скрытым смягчением

Федеральная резервная система снизила темп количественного ужесточения (QT) с 95 миллиардов долларов в месяц до 60 миллиардов долларов, фактически увеличив долларовую ликвидность на 35 миллиардов долларов в месяц. В сочетании с процентами по резервам, выплатами по обратным репо и процентами по государственным облигациям, снижение QT фактически увеличивает объем стимулов, предоставляемых глобальным рынкам активов ежемесячно.

Федеральная резервная система объявила о сокращении QT на заседании в мае 2024 года. Согласно данным, Федеральная резервная система не смогла достичь ранее установленной цели в 95 миллиардов долларов в месяц. Это вызвало сомнения по поводу того, удастся ли достичь новой цели в 60 миллиардов долларов. Невыполнение планов на самом деле способствует увеличению ликвидности доллара.

Министерство финансов увеличивает выпуск краткосрочных облигаций

Последнее квартальное объявление о финансировании Министерства финансов США (QRA) показывает, что во втором квартале 2024 года ожидается заимствование 243 миллиарда долларов чистого рыночного долга, находящегося в частном владении, что на 41 миллиард долларов больше по сравнению с предыдущим кварталом. Это связано в основном с тем, что налоговые поступления оказались ниже ожидаемых.

Министерство финансов планирует увеличить объем эмиссии краткосрочных государственных облигаций в ближайшие месяцы, что поможет очистить соглашение обратного репо (RRP), тем самым внося ликвидность в систему в долларах США.

Расширение скрытых гарантий в банковском секторе

В недавнем случае банкротства одного регионального банка регулирующие органы фактически гарантировали все депозиты этого банка, включая суммы, превышающие страховой лимит. Эта практика подразумевает гарантию депозитов всей банковской системы, что эквивалентно увеличению скрытой гарантии примерно на 6,7 триллиона долларов.

Хотя это еще не привело к массовому вливанию ликвидности, это указывает на то, что потенциальная ответственность в триллионы долларов была добавлена к балансу Федеральной резервной системы, и в будущем может быть профинансирована через печатание денег.

Перспективы рынка

Недавняя инфляционная природа денежно-кредитной политики США, возможно, еще не была полностью осознана рынком, но ожидается, что цены на шифрование будут постепенно стабилизироваться и медленно расти. Май может стать хорошим временем для увеличения позиций, после чего может наступить период консолидации.

Конкретный прогноз по движению биткойна:

1. Биткойн недавно достиг локального минимума около 58,600 долларов.
2. Ожидается, что цена превысит 60 тысяч долларов, а затем будет колебаться в диапазоне от 60 до 70 тысяч долларов до августа.
3. Недавняя политика Федеральной резервной системы и Минфина по сути является скрытым смягчением

В целом, денежные власти США увеличивают ликвидность на рынке различными способами, что может поддержать цены на криптоактивы. Инвесторы могут рассмотреть возможность умеренного увеличения позиций на текущем уровне цен в ожидании возможного роста в будущем.