Обзор недавних горячих тем макроэкономического рынка
Макроэкономический фон улучшается
Недавняя макроэкономическая среда благоприятствует рынку рискованных активов:
Инфляция полностью замедлилась, в июне CPI США впервые за четыре года снизился в месячном исчислении, а годовой темп роста базового индекса достиг минимального уровня за более чем три года.
Рынок труда немного ослаб, но в целом остается относительно сбалансированным и стабильным
Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что указывает на то, что экономические данные чаще всего ниже ожиданий.
Индекс финансовых условий показывает продолжающуюся тенденцию к смягчению, степень которой является наибольшей с конца 2022 года.
Эта среда способствует действиям ФРС по поддержке экономического роста. Со временем опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень центрального банка, инфляция в товарном секторе заметно снизилась.
На фоне ослабления доллара и начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду, особенно если рецессия не произойдет.
Сезон отчетности за второй квартал сталкивается с вызовами
В настоящее время внимание рынка сосредоточено на уже начавшемся сезоне отчетов. Ожидания на этот квартал очень оптимистичны, однако, чтобы достичь прежнего уровня неожиданностей, могут возникнуть трудности, поэтому в процессе публикации отчетов в этом квартале вполне возможно увидеть некоторые реализации прибыли или переключение секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что значительно выше показателя в 5,9% за предыдущий квартал. Это ожидание является результатом пересмотра, в конце марта аналитики прогнозировали рост на уровне 9,1%.
С точки зрения реакции рынка в первом квартале, рост, вызванный хорошими новостями, не так велик, как падение, вызванное плохими новостями. Средний рост цен акций компаний с EPS выше ожиданий немного ниже пятилетнего среднего, а среднее падение цен акций компаний с недостижением ожиданий немного выше пятилетнего среднего.
Рынок также испытывает все большее сомнение в прибыльности искусственного интеллекта. С выходом крупных технологических акций из низкой точки производительности 2022 года, вероятность того, что другие компании, кроме таких аппаратных предприятий, как NVIDIA или Tesla, сохранят сильные позиции после публикации отчетов, снижается.
Boeing признал вину и достиг соглашения
Боинг согласился признать виновным по двум уголовным делам, связанным с 737 Max, и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Поскольку в 2021 году была достигнута договоренность с Министерством юстиции и часть штрафа была выплачена, в этот раз необходимо заплатить второй уголовный штраф в размере 244 миллиона долларов.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Эта ситуация аналогична штрафу за признание вины, наложенному на одну из торговых платформ в ноябре 2023 года, после чего ее токен вырос с 200 долларов до максимума в 720 долларов.
Ожидания от выборов в США
Рынок деривативов очень пессимистично настроен по отношению к действующему президенту Байдену, вероятность победы Трампа на прогнозном рынке выросла с 40%-50% в начале года до около 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет обе палаты Конгресса и президентский пост, также увеличилась до около 50%.
Следующие моменты внимания:
Возможные изменения в политике, такие как тарифы, налоги на внутренние товары и изменения в регулировании
Повышение пошлин может быть выгодно для отечественных компаний, но невыгодно для компаний с международным бизнесом
Таможенные пошлины могут незначительно замедлить рост ВВП и повысить инфляцию
Рынок, похоже, недооценивает неопределенность выборов
Компании могут отложить инвестиционные проекты из-за изменения политики
Полная победа Республиканской партии может привести к продлению налоговой политики и увеличению государственных расходов, что будет благоприятно для фондового рынка.
Отрасли, на которые значительно повлияли изменения в политике, включают возобновляемые источники энергии, экологию, традиционную энергетику, технологии и большие данные.
Влияние экономической политики Китая на глобальную инфляцию
Китай находится в состоянии дефляции, как крупнейший в мире экспортер товаров, он экспортирует дефляцию. Ожидается, что этот эффект распространения приведет к снижению основных темпов инфляции в Европе и США примерно на 0,1 процентного пункта, что может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок в этом году, что будет благоприятно для фондового рынка и криптовалют.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционную промышленность и высокие технологии. Модель экономического роста, основанная на долгосрочных инвестициях, привела к избытку мощностей, особенно в капиталоемких отраслях.
Несмотря на снижение доли Китая на американском рынке, долларовая стоимость чистого экспорта увеличивается, что может повысить его спрос на американские облигации. За исключением Китая, спрос других азиатских стран на американские облигации продолжает расти, частично компенсируя снижение спроса со стороны Китая.
Биткойн показывает худшие результаты
С начала года риск-доходность Биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что в истории наблюдается нечасто. Основная причина - неожиданное резкое падение за последний месяц, в начале июня Шарп-коэффициент Биткойна с начала года все еще был выше, чем у индекса S&P 500.
Прогресс токенизации физических активов
Хотя токенизация физических активов не привела к бурному росту, отрасль стабильно развивается. Токенизированный продукт государственных облигаций, выпущенный одной из управляющих компаний активами, был представлен менее четырех месяцев назад, и на данный момент в обращении находятся токенизированные государственные облигации на сумму 5.028 миллионов долларов.
Некоторый крипто-кредитный платформ планирует инвестировать 1 миллиард долларов из своих резервов в токенизированные продукты американских государственных облигаций. Это означает рост токенизированных физических активов облигаций на 55%, что может принести этой платформе дополнительный доход в размере 40-50 миллионов долларов в год.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHunterWang
· 07-25 05:07
неудачники旺季来啦~
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenMcsleepless
· 07-24 22:41
行情要На луну咯~
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-22 23:40
обнаружение паттернов... инфляция снизилась, но рынок слабый. что-то здесь не сходится, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 07-22 15:02
Снижение ставки процента уже на луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
MondayYoloFridayCry
· 07-22 15:01
Если в этом году не потеряю, считайте, что я проиграл.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BuyHighSellLow
· 07-22 15:01
Смертельные позиции в лонг просто не слушают советов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlVeteran
· 07-22 15:01
Похоже, снова наступил сезон, когда молодые неудачники вылезают на поверхность, а ямы, в которые они наступали, уже стали возрастными пятнами.
Макроэкономика улучшилась, Биткойн отстает, токенизация реальных активов идет стабильно.
Обзор недавних горячих тем макроэкономического рынка
Макроэкономический фон улучшается
Недавняя макроэкономическая среда благоприятствует рынку рискованных активов:
Эта среда способствует действиям ФРС по поддержке экономического роста. Со временем опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень центрального банка, инфляция в товарном секторе заметно снизилась.
На фоне ослабления доллара и начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду, особенно если рецессия не произойдет.
Сезон отчетности за второй квартал сталкивается с вызовами
В настоящее время внимание рынка сосредоточено на уже начавшемся сезоне отчетов. Ожидания на этот квартал очень оптимистичны, однако, чтобы достичь прежнего уровня неожиданностей, могут возникнуть трудности, поэтому в процессе публикации отчетов в этом квартале вполне возможно увидеть некоторые реализации прибыли или переключение секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что значительно выше показателя в 5,9% за предыдущий квартал. Это ожидание является результатом пересмотра, в конце марта аналитики прогнозировали рост на уровне 9,1%.
С точки зрения реакции рынка в первом квартале, рост, вызванный хорошими новостями, не так велик, как падение, вызванное плохими новостями. Средний рост цен акций компаний с EPS выше ожиданий немного ниже пятилетнего среднего, а среднее падение цен акций компаний с недостижением ожиданий немного выше пятилетнего среднего.
Рынок также испытывает все большее сомнение в прибыльности искусственного интеллекта. С выходом крупных технологических акций из низкой точки производительности 2022 года, вероятность того, что другие компании, кроме таких аппаратных предприятий, как NVIDIA или Tesla, сохранят сильные позиции после публикации отчетов, снижается.
Boeing признал вину и достиг соглашения
Боинг согласился признать виновным по двум уголовным делам, связанным с 737 Max, и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Поскольку в 2021 году была достигнута договоренность с Министерством юстиции и часть штрафа была выплачена, в этот раз необходимо заплатить второй уголовный штраф в размере 244 миллиона долларов.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Эта ситуация аналогична штрафу за признание вины, наложенному на одну из торговых платформ в ноябре 2023 года, после чего ее токен вырос с 200 долларов до максимума в 720 долларов.
Ожидания от выборов в США
Рынок деривативов очень пессимистично настроен по отношению к действующему президенту Байдену, вероятность победы Трампа на прогнозном рынке выросла с 40%-50% в начале года до около 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет обе палаты Конгресса и президентский пост, также увеличилась до около 50%.
Следующие моменты внимания:
Отрасли, на которые значительно повлияли изменения в политике, включают возобновляемые источники энергии, экологию, традиционную энергетику, технологии и большие данные.
Влияние экономической политики Китая на глобальную инфляцию
Китай находится в состоянии дефляции, как крупнейший в мире экспортер товаров, он экспортирует дефляцию. Ожидается, что этот эффект распространения приведет к снижению основных темпов инфляции в Европе и США примерно на 0,1 процентного пункта, что может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок в этом году, что будет благоприятно для фондового рынка и криптовалют.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционную промышленность и высокие технологии. Модель экономического роста, основанная на долгосрочных инвестициях, привела к избытку мощностей, особенно в капиталоемких отраслях.
Несмотря на снижение доли Китая на американском рынке, долларовая стоимость чистого экспорта увеличивается, что может повысить его спрос на американские облигации. За исключением Китая, спрос других азиатских стран на американские облигации продолжает расти, частично компенсируя снижение спроса со стороны Китая.
Биткойн показывает худшие результаты
С начала года риск-доходность Биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что в истории наблюдается нечасто. Основная причина - неожиданное резкое падение за последний месяц, в начале июня Шарп-коэффициент Биткойна с начала года все еще был выше, чем у индекса S&P 500.
Прогресс токенизации физических активов
Хотя токенизация физических активов не привела к бурному росту, отрасль стабильно развивается. Токенизированный продукт государственных облигаций, выпущенный одной из управляющих компаний активами, был представлен менее четырех месяцев назад, и на данный момент в обращении находятся токенизированные государственные облигации на сумму 5.028 миллионов долларов.
Некоторый крипто-кредитный платформ планирует инвестировать 1 миллиард долларов из своих резервов в токенизированные продукты американских государственных облигаций. Это означает рост токенизированных физических активов облигаций на 55%, что может принести этой платформе дополнительный доход в размере 40-50 миллионов долларов в год.