Mudanças na estrutura das moedas estáveis no mercado de criptomoedas: O surgimento do USDC desafia a posição dominante do USDT

Em 2021, a estrutura do mercado de moedas estáveis sofreu mudanças significativas. Embora o USDT continue a dominar nas exchanges, o USDC surgiu como um forte concorrente no espaço DeFi. Dados mostram que o USDC está conquistando cada vez mais a preferência dos usuários de DeFi. Ao mesmo tempo, as moedas estáveis não são mais apenas uma ferramenta para reduzir riscos, mas tornaram-se um importante canal de conformidade para a entrada das finanças tradicionais no mercado de encriptação e DeFi.

As moedas estáveis sempre foram o foco do mercado de criptomoedas. Elas desempenham um papel crucial em um campo descentralizado com um mecanismo relativamente centralizado, ajudando os usuários a reduzir o risco de volatilidade dos ativos e a garantir lucros, especialmente em cenários de negociação e transferência em bolsas centralizadas.

No início deste ano, o Escritório do Controlador da Moeda dos EUA permitiu que os bancos utilizassem moeda estável em dólares para pagamentos e liquidações, podendo até emitir moeda estável e trocá-la por moeda fiduciária. Isso marca o reconhecimento oficial do status das moedas estáveis.

Neste ano, a demanda por moeda estável aumentou significativamente no forte mercado de encriptação. Os principais emissores frequentemente aumentam a emissão, com o valor de mercado total subindo de 28 bilhões de dólares no início do ano para 108,1 bilhões de dólares.

Nos últimos anos, o mercado tem aguardado que uma nova moeda estável substitua o USDT, reduzindo os riscos potenciais. Embora moedas estáveis em conformidade, como o USDC, tenham desafiado, o USDT ainda domina nas bolsas de câmbio centralizadas.

Em maio deste ano, a entidade emissora do USDT divulgou pela primeira vez dados detalhados sobre as reservas. Até o final de março, cerca de 76% eram em dinheiro ou equivalentes, incluindo notas comerciais, depósitos em fideicomisso, entre outros, e o restante era composto por empréstimos garantidos, obrigações e outros investimentos.

Embora a segurança do USDT tenha sido inicialmente confirmada, sua posição no mercado sofreu mudanças. Atualmente, o total de USDT é de 64,3 bilhões de dólares, um aumento de quase 3 vezes em relação ao início do ano, representando 58% do total de moedas estáveis. No início do ano, essa proporção era de 75%, mostrando que seu domínio está em declínio, em grande parte devido à explosão do mercado DeFi.

Este ano, muitos novos projetos DeFi emergiram, especialmente nas áreas de rendimento, DEX e empréstimos. Para manter a liquidez, eles lançaram atividades de mineração de moeda estável, com rendimentos anuais que já ultrapassaram 50%, mas atualmente caíram para cerca de 10%.

No mercado DeFi, por razões de conformidade e segurança, a maioria dos projetos prefere usar ETH e USDC para estabelecer fundos. O USDT não possui mais a profundidade e liquidez de uma bolsa. Os usuários também têm mais opções devido ao mecanismo AMM, e por isso preferem o USDC, que tem maior conformidade.

Os dados mostram que o volume de USDC bloqueado em um pool de fundos DEX é de 3,34 bilhões de dólares, mais do que o dobro do USDT. Em termos de volume de negociações, o par de USDC alcança 6,02 bilhões de dólares, mais de três vezes o USDT. Isso reflete a preferência dos usuários por negociar com USDC.

Na plataforma de empréstimos com o maior TVL, os depósitos de USDC totalizam 3.89 mil milhões de dólares, enquanto os empréstimos são de 2.77 mil milhões de dólares, ambos os valores são os mais altos. Os depósitos de USDT totalizam 950 milhões de dólares, e os empréstimos são de 820 milhões de dólares, muito atrás do USDC. Isso indica que o USDC se tornou a escolha preferida dos utilizadores de DeFi, sendo indispensável nas transações e empréstimos.

A recente ação do USDC mostra que ele não está satisfeito com sua posição atual, mas deseja se tornar o principal canal para a entrada do sistema financeiro tradicional no mercado de criptomoedas e DeFi, desafiando o USDT em uma dimensão mais alta.

USDC sempre se destacou pela conformidade. Seu emissor obteve licenças regulatórias em várias regiões. Portanto, com a mudança na atitude regulatória dos EUA, o USDC é reconhecido por muitas instituições financeiras tradicionais, e os casos de uso aumentaram significativamente.

Em maio deste ano, o USDC obteve um financiamento recorde de 440 milhões de dólares, com investidores principalmente de instituições financeiras tradicionais. Desde então, o USDC acelerou a promoção no mercado voltado para instituições financeiras.

Em junho, várias instituições lançaram produtos de poupança USDC, com uma taxa de rendimento de cerca de 4%. Ao mesmo tempo, foi lançado um API DeFi, permitindo que usuários institucionais acessem facilmente vários protocolos DeFi. Essas iniciativas reduziram significativamente a barreira de entrada dos usuários tradicionais no mercado de criptomoedas.

Prevê-se que uma grande quantidade de fundos financeiros tradicionais irá inundar o mercado de criptomoedas, injetando mais liquidez em dólares no DeFi. Isso é visto como o início da institucionalização do DeFi, podendo ter um significado marcante, semelhante à onda de mineração de liquidez.

Sob a demanda, a oferta de USDC disparou de 1,3 bilhões de dólares no início do ano para 25,1 bilhões de dólares. Nos próximos meses, o USDC também será emitido em várias redes de blockchain, expandindo ainda mais sua vantagem.

Atualmente, o padrão das moedas estáveis no mercado de criptomoedas está cada vez mais claro. O USDT e o USDC impulsionam o desenvolvimento do mercado de forma dual, com o USDT a servir principalmente as exchanges centralizadas, enquanto o USDC se dedica a conectar as finanças tradicionais com o mundo das criptomoedas, aumentando a taxa de adoção institucional. Outras moedas estáveis como DAI e BUSD têm suas próprias posições, servindo como complementos ao mercado.

Com a maturação do mercado de criptomoedas, o papel das moedas estáveis tornou-se cada vez mais importante. O USDC tornou-se um marco nesse campo e impulsionou o desenvolvimento, semelhante ao Coinbase que, graças à conformidade, se tornou a exchange mais influente.