Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise Ethereum basée sur le POS, la piste de staking d'Ethereum a officiellement commencé. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking as a service → staking collaboratif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les tokens de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker dans plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il apporte également une complexité et des risques accrus. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les tokens de re-staking liquide (LRT) ont vu le jour.
LRT débloque la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et augmente les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking peut améliorer l'efficacité d'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation des réseaux blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de crypto-monnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs numériques dans différents pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, la protection des investisseurs est un problème significatif, le staking de cryptomonnaies impliquant des risques élevés ; les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement. Ainsi, il est nécessaire de fournir des avertissements adéquats sur les risques et des mesures de protection. En outre, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant la traçabilité des fonds difficile et entravant les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter l'offre et la demande des actifs numériques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking dépend de technologies et de processus opérationnels complexes ; les failles ou échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison entre l'ETF Bitcoin de Hong Kong et des États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en matière d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants de marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF sur le Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour sécuriser les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en nature et en espèces ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement flexible, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été complétée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et inaugurant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, le travail n'exigeait pas de permis d'accès, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de participer au consensus du réseau.
On peut donc grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : le validateur qui met de l'argent et l'opérateur qui travaille.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Les six étapes de développement du staking d'Ethereum
Staking natif→Staking en tant que service→Staking conjoint→Staking liquide→Staking décentralisé→Re-staking
Pledge natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, être responsable de la maintenance et des coûts matériels et logiciels de tous les clients.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Inconvénients:
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, vous devez disposer d'un ordinateur performant et d'au moins 10 Mo de bande passante.
Seuil financier, il est nécessaire de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à jour périodiquement les nœuds.
Stake as a Service : Devenir validateur en ne mettant que de l'argent, et laisser un tiers s'occuper du travail de nœud.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de payer sans effort.
Inconvénients:
Seuil d'investissement, il faut staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente un problème, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateur, avec un tiers responsable du travail de nœud, ce qui est équivalent à la nature d'une piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds stakés par chacun.
Avantages:
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent néanmoins verrouillés, ce qui limite leur liquidité.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problème de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux problèmes de technologie, de matériel et de financement, et semble proche de la saturation. Mais en réalité, il y a un grand problème qui n'a pas été résolu, à savoir le problème de liquidité. Car fondamentalement, peu importe quelle méthode de staking est utilisée, cela immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite de faire la queue, il n'est donc pas possible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cadre du staking groupé. Cela revient donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ###LST( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin de valider les qualifications de validateur, un tiers étant responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un 1:1 de stETH pour libérer la liquidité, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Avantages:
A éliminé les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui augmente le taux d'utilisation des fonds.
Inconvénients :
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente un problème, la caution de mise en gage sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder une petite part des bénéfices à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Le problème de la centralisation peut facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi la résolution de ce problème est devenue la prochaine direction pour le secteur du stake (.
Staking décentralisé : Permet l'accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
Supprime la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans fournir d'efforts.
Le seuil pour 32 ETH a été abaissé.
Pas besoin de liquider la liquidité bloquée, améliorer le taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans les systèmes PoS, les fonds de staking sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus, contrairement à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, où l'accent est mis sur la puissance de calcul plutôt que sur le verrouillage du capital. Avec l'essor de la DeFi, la demande pour l'efficacité du capital a augmenté, ce qui a conduit à un besoin de re-staking.
L'objectif du staking est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant comme marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet, ce qui leur permet de générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la marge est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un staking pour garantir la sécurité ; les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., nécessitent également un staking pour assurer la sécurité des participants. Le terme technique est AVS, service de vérification active.
Pour les équipes de projet, l'objectif du stake ) Staking ( est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du stake est de générer des revenus. Ainsi, il y a une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit partir de zéro et trouver un moyen d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour effectuer des stakes afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent que les utilisateurs ont en main est limité, et les équipes de projet doivent rivaliser pour obtenir les fonds de stake limités sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent investir que dans un nombre limité de projets avec leurs fonds limités pour obtenir des retours limités.
Le ReStaking ) consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'atteindre l'effet de garantir la sécurité pour plusieurs projets en même temps, permettant ainsi de tirer parti de plusieurs opportunités. Cela transforme la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant aux utilisateurs de bénéficier de rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets qui rivalisent pour le fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent actuellement de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, et Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS. Il serait donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) Le principe technique du re-staking
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans les réseaux blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats intelligents étant capables de programmer et de gérer l'état et les permissions des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de Preuve de Stake(Staking Proof Mechanism)
Il s'agit d'un mécanisme qui vérifie que les utilisateurs ont déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de stakage fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de restakage, en garantissant que l'état de stakage des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stakage tokenisée.
Le re-staking nécessite la circulation des actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un soutien d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent être déplacés de manière sécurisée et efficace entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un soutien technologique robuste pour assurer la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus)Consensus Algorithm Extension(
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour soutenir de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le re-staking. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de re-staking tout en maintenant la décentralisation du réseau.
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HodlOrRegret
· 08-07 03:39
Le risque de stake n'est vraiment pas négligeable...
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just_another_wallet
· 08-07 03:37
Eh, une nouvelle méthode de spéculation et d'arbitrage est arrivée.
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DAOTruant
· 08-07 03:32
Peu importe la somme investie, on veut tous profiter des bénéfices. LST, c'est vraiment intéressant.
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MevShadowranger
· 08-07 03:12
LST n'est pas bon, ne pas pouvoir bouger n'est pas mortel.
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BlockchainBouncer
· 08-07 03:11
C'est une bonne chose de verrouiller, mais c'est aussi assez ennuyeux.
Analyse approfondie de l'évolution du staking Ethereum et des techniques de re-staking
Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF des actifs virtuels à Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise Ethereum basée sur le POS, la piste de staking d'Ethereum a officiellement commencé. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking as a service → staking collaboratif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les tokens de staking liquide (LST) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker dans plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il apporte également une complexité et des risques accrus. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les tokens de re-staking liquide (LRT) ont vu le jour.
LRT débloque la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et augmente les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking peut améliorer l'efficacité d'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation des réseaux blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de crypto-monnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs numériques dans différents pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, la protection des investisseurs est un problème significatif, le staking de cryptomonnaies impliquant des risques élevés ; les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut s'évaporer rapidement. Ainsi, il est nécessaire de fournir des avertissements adéquats sur les risques et des mesures de protection. En outre, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant la traçabilité des fonds difficile et entravant les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter l'offre et la demande des actifs numériques, entraînant une manipulation des prix du marché et nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking dépend de technologies et de processus opérationnels complexes ; les failles ou échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison entre l'ETF Bitcoin de Hong Kong et des États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en matière d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants de marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF sur le Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour sécuriser les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en nature et en espèces ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement flexible, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises basée sur POS d'Ethereum, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été complétée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et inaugurant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, le travail n'exigeait pas de permis d'accès, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de participer au consensus du réseau.
On peut donc grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : le validateur qui met de l'argent et l'opérateur qui travaille.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Les six étapes de développement du staking d'Ethereum
Staking natif→Staking en tant que service→Staking conjoint→Staking liquide→Staking décentralisé→Re-staking
Pledge natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, être responsable de la maintenance et des coûts matériels et logiciels de tous les clients.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, vous devez disposer d'un ordinateur performant et d'au moins 10 Mo de bande passante.
Seuil financier, il est nécessaire de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à jour périodiquement les nœuds.
Stake as a Service : Devenir validateur en ne mettant que de l'argent, et laisser un tiers s'occuper du travail de nœud.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de payer sans effort.
Inconvénients:
Seuil d'investissement, il faut staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente un problème, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateur, avec un tiers responsable du travail de nœud, ce qui est équivalent à la nature d'une piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds stakés par chacun.
Supprime les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent néanmoins verrouillés, ce qui limite leur liquidité.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problème de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux problèmes de technologie, de matériel et de financement, et semble proche de la saturation. Mais en réalité, il y a un grand problème qui n'a pas été résolu, à savoir le problème de liquidité. Car fondamentalement, peu importe quelle méthode de staking est utilisée, cela immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite de faire la queue, il n'est donc pas possible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cadre du staking groupé. Cela revient donc à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ###LST( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin de valider les qualifications de validateur, un tiers étant responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un 1:1 de stETH pour libérer la liquidité, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
A éliminé les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui augmente le taux d'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers présente un problème, la caution de mise en gage sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et vos phrases de récupération.
Céder une petite part des bénéfices à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Le problème de la centralisation peut facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi la résolution de ce problème est devenue la prochaine direction pour le secteur du stake (.
Staking décentralisé : Permet l'accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Supprime la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans fournir d'efforts.
Le seuil pour 32 ETH a été abaissé.
Pas besoin de liquider la liquidité bloquée, améliorer le taux d'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
![再stake)ReStaking(及香港虚拟资产ETFDepth解析報告])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deba0578e6c2eebc4f9549d99d712351.webp(
) Introduction au staking
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans les systèmes PoS, les fonds de staking sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus, contrairement à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, où l'accent est mis sur la puissance de calcul plutôt que sur le verrouillage du capital. Avec l'essor de la DeFi, la demande pour l'efficacité du capital a augmenté, ce qui a conduit à un besoin de re-staking.
L'objectif du staking est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant comme marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet, ce qui leur permet de générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la marge est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un staking pour garantir la sécurité ; les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., nécessitent également un staking pour assurer la sécurité des participants. Le terme technique est AVS, service de vérification active.
Pour les équipes de projet, l'objectif du stake ) Staking ( est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du stake est de générer des revenus. Ainsi, il y a une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire qu'à chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit partir de zéro et trouver un moyen d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour effectuer des stakes afin d'assurer la sécurité. Cependant, l'argent que les utilisateurs ont en main est limité, et les équipes de projet doivent rivaliser pour obtenir les fonds de stake limités sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent investir que dans un nombre limité de projets avec leurs fonds limités pour obtenir des retours limités.
Le ReStaking ) consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'atteindre l'effet de garantir la sécurité pour plusieurs projets en même temps, permettant ainsi de tirer parti de plusieurs opportunités. Cela transforme la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant aux utilisateurs de bénéficier de rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets qui rivalisent pour le fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent actuellement de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, et Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS. Il serait donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) Le principe technique du re-staking
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans les réseaux blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats intelligents étant capables de programmer et de gérer l'état et les permissions des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de Preuve de Stake(Staking Proof Mechanism)
Il s'agit d'un mécanisme qui vérifie que les utilisateurs ont déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de stakage fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de restakage, en garantissant que l'état de stakage des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stakage tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocoles###Cross-Protocol Interoperability(
Le re-staking nécessite la circulation des actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un soutien d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent être déplacés de manière sécurisée et efficace entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un soutien technologique robuste pour assurer la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus)Consensus Algorithm Extension(
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension de l'algorithme de consensus existant pour soutenir de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension de l'algorithme de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le re-staking. En ajustant ou en étendant l'algorithme de consensus existant, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de re-staking tout en maintenant la décentralisation du réseau.