Le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans une période de forte volatilité.

Récemment, le marché des cryptomonnaies présente une situation où des signaux de croissance coexistent avec une vague de capitaux, mais cela masque également des risques structurels potentiels. Le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation à des niveaux élevés.

Analyse de l'environnement macroéconomique

Les déclarations modérées de Trump sur les questions commerciales, ainsi que les données sur l'inflation montrant des signes de refroidissement, ont ensemble stimulé le sentiment du marché. Cependant, la frénésie de la dette des entreprises, bien qu'elle soutienne le marché boursier, a également aggravé la crise de la dette américaine. Les taux d'endettement élevés des consommateurs et des entreprises, couplés aux restrictions de politique de la Réserve fédérale, font apparaître des risques de liquidité systémique.

Flux de fonds et structure du marché

Les signes d'un affaiblissement de l'élan des fonds apparaissent. Les flux de fonds vers les stablecoins et les ETF ont continué de diminuer, montrant un manque évident de nouveaux acheteurs. Bien que le prix du Bitcoin ait augmenté, les flux de fonds, la prime hors marché et les flux de fonds vers les ETF ont tous refroidi simultanément, cette divergence augmente le risque de correction.

Bitcoin (BTC)

L'analyse technique montre que le marché est dans une phase de consolidation à la hausse. Les données on-chain indiquent que la distribution des jetons de plus de 100 000 dollars s'est intensifiée.

Ethereum (ETH)

L'évolution d'ETH est plus faible que celle de BTC, le ratio ETH/BTC a chuté cette semaine, montrant un flux de capitaux continu vers la domination de BTC. Les données on-chain montrent une augmentation des adresses actives, ce qui pourrait indiquer qu'une phase de consolidation est terminée.

Analyse des données on-chain

La quantité totale de stablecoins a légèrement augmenté pour atteindre 211,256 milliards, mais l'augmentation n'est que de 877 millions, en forte baisse par rapport à la période précédente. L'augmentation quotidienne moyenne a chuté à 125 millions, atteignant un nouveau plus bas en près de quatre semaines, ce qui indique un ralentissement évident des entrées de fonds. Cela pourrait refléter une phase d'attentisme sur le marché, avec un affaiblissement marginal de la liquidité à court terme, nécessitant une vigilance face à une pression potentielle de consolidation.

L'entrée de BTC ETF a ralenti pendant trois semaines consécutives, avec un flux net de seulement 609 millions cette semaine, l'impact marginal des fonds a considérablement diminué. Bien que le prix soit toujours dans un canal haussier, il existe un décalage avec la base des fonds, ce qui entraîne un manque de dynamisme à la hausse et des risques de correction.

La prime de décote hors cote continue de descendre sous l'eau, formant un décalage avec le prix, ce qui indique que les flux de capitaux hors cote sont en train de s'affaiblir et que la nouvelle dynamique du marché est faible.

Perspectives du marché et recommandations stratégiques

Étant donné les conditions actuelles du marché, il est recommandé aux investisseurs d'adopter une stratégie principalement défensive :

1. Surveillez de près la performance du niveau de support de 100 000 $ pour le BTC.
2. Surveillez les rythmes de correction qui pourraient apparaître sur l'ETH.
3. Envisagez de réduire votre exposition aux altcoins à forte Beta lors des hausses.

Dans l'ensemble, le marché est en phase de jeu sur les stocks, manquant de nouvelles forces motrices. À court terme, sans politique majeure ou catalyseur macroéconomique, le marché pourrait rester volatil ou faire face à un risque d'ajustement supplémentaire. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence et gérer les risques.