美国变相增加流动性，加密市场或迎反弹

近期加密市场持续下跌，引发投资者对"五月危机"的担忧。然而，这样的价格走势其实在预期之内。美国税收季、美联储政策不确定性、比特币减半以及美国比特币ETF增长放缓等因素共同导致了这次市场调整。短期投资者可能选择暂时观望，而长期持有者则可能继续积累比特币、以太坊等主流资产，以及一些高波动性的小市值币种。

本文将重点分析美国财政部、美联储和银行业近期动向如何增加了法币流动性，以及这可能对加密市场产生的影响。

量化紧缩放缓实为变相宽松

美联储将量化紧缩(QT)的速度从每月950亿美元降至600亿美元，实际上每月增加了350亿美元的美元流动性。结合准备金利息、逆回购支付和国债利息，QT的减少实际上增加了每月提供给全球资产市场的刺激规模。

美联储宣布将在2024年5月会议上削减QT。根据数据显示，美联储未能达到此前每月950亿美元的目标。这引发了对新目标600亿美元是否也难以实现的疑问。未达标的步伐实际上有利于美元流动性的增加。

财政部增发短期债券

美国财政部最新季度融资公告(QRA)显示，2024年第二季度预计将借入2430亿美元的私人持有净市场债务，比上季度增加410亿美元。这主要是由于税收收入不及预期。

财政部计划在未来几个月增加短期国债的发行规模，这将有助于清理逆回购协议(RRP)，从而向系统注入美元流动性。

银行业隐性担保扩大

近期某区域性银行倒闭事件中，监管机构实质上保障了该行所有存款，包括超过保险限额的部分。这一做法隐含着对整个银行体系存款的担保，相当于增加了约6.7万亿美元的隐性担保。

虽然目前尚未导致大规模流动性注入，但这表明数万亿美元的潜在责任已被添加到美联储资产负债表，未来可能通过印钞来融资。

市场前景展望

近期美国货币政策的通胀性质可能尚未被市场充分认识，但预计加密货币价格将逐步企稳并缓慢上涨。五月可能是增加仓位的好时机，之后可能会出现一段盘整期。

对于比特币走势的具体预测:

1. 比特币近期触及约5.86万美元的局部低点
2. 预计将突破6万美元，随后在6-7万美元区间波动至8月
3. 最近的美联储和财政部政策实质上是一种隐性的宽松

总体来看，美国货币当局正在通过多种方式增加市场流动性，这可能为加密资产价格提供支撑。投资者可以考虑在当前价位适度增加仓位，为未来可能出现的上涨做准备。