DePinFi: 一种更实在的DeFi形式

Web3行业中，各种"Fi"层出不穷，而DePinFi可能是其中最具实质性的一种。与其他主要局限于金融生态的"Fi"不同，DePinFi的基础是大量物理设备持续完成的基础设施工作。

DePinFi的逻辑与POW相似。在POS和POW的对比中，POW往往获得更多支持。DeFi本质上是为社会各界提供资金融通的金融服务，但Web3行业的大部分DeFi项目仅仅在行业内部进行资金循环。

以AI和云计算DePin项目为例，其主要服务对象是企业级客户，因此能够获得来自Web3以外的相对稳定且持续的收入。这种DePinFi模式具有更强的成本支撑和更优质的资金循环。

DePinFi的进化

第一代DePinFi：原生质押池

某项目的代币持有者可以参与原生质押池，包括游戏池和AI池。这些池的总奖励是固定的，质押周期从1周到4年不等，锁定时间越长，奖励倍数越高。质押后可获得治理权代币，但这种代币不可转让或交易。

第二代DePinFi：跨平台合作

某项目与另一平台合作，将其GPU计算网络作为自主验证服务（AVS）集成到合作平台的生态系统中。用户可以在合作平台上质押代币，获得来自AVS的收益。质押时间固定，收益率不确定，但质押代币可以1:1获得可转让和交易的代币。

第三代DePinFi：金融衍生品

最新的发展是与某金融协议的合作，将DePinFi推向了金融衍生品领域。用户可以将质押获得的代币转换为新的代币，并进一步拆分为本金代币和收益代币。

• 本金代币：价格低于到期赎回价值，隐含稳定收益率。
• 收益代币：收益来源于市场对未来收益的预期，具有一定风险和相应回报。

这种模式开创了多种DePinFi玩法：

1. 风险玩法：多次拆分以持有更多收益代币，追求更高风险回报。
2. 保守玩法：多次拆分以持有更多本金代币，获得低风险稳健收益。
3. 对冲玩法：根据预期收益率变化调整本金代币和收益代币的持仓比例。
4. 流动性玩法：提供流动性赚取交易手续费。
5. 套利玩法：利用本金代币和收益代币相对价格波动进行套利。

结语

在Web3领域，真正有价值的合作应该建立在技术、产品或生态的实质性融合上。一些项目在这方面做出了表率，每次合作都在不同层面推动了行业发展：

• 跨链技术合作：将资产转变为全链资产，扩展节点奖励生态。
• 基础设施融合：结合分布式GPU和去中心化存储，创新计算存储方案。
• 数据服务合作：为DePin生态提供链上数据统计与分析。
• 公链资源整合：将AI计算资源引入各大公链。
• 游戏基础设施：为游戏生态提供云游戏基础设施。
• 质押生态拓展：推出跨平台质押服务，整合GPU计算验证基础设施。
• 金融产品创新：开发链上金融产品，为投资者提供风险管理和收益优化工具。

这些合作揭开了DePinFi发展的新篇章，为行业构建了领先范本。然而，并非所有DePin项目都能复制这种模式。真正有价值的DePinFi需要基于实际的客户需求和稳定的收入来源，这是其成功的关键所在。