Pump.fun高估值发币引发争议，市场反应两极分化

近日，Pump.fun正式宣布将于7月12日启动其原生代币PUMP的首次代币发行（ICO），并承诺进行大规模空投。这一消息在加密货币市场引发了广泛讨论和争议。

根据官方披露，PUMP代币总供应量为1万亿枚，其中33%用于ICO销售，24%预留给社区和生态系统计划，20%分配给团队，13%给现有投资者，其余分配给生态系统基金和基金会。此次ICO将发售1500亿枚PUMP代币，单价为0.004 USDT，预计总融资达6亿美元，对应项目整体估值约40亿美元。

公募将通过多个交易平台进行，参与者可使用bbSOL、SOL或USDT等资产购买。值得注意的是，某大型交易平台在PUMP公募前就宣布上线PUMP/USDT永续合约预售交易。公售将持续至代币售罄或7月15日UTC时间14:00截止。但美国与英国用户因合规问题无法参与此次ICO。

Pump.fun创始人Alon随后披露了项目未来的重点发展战略，包括提升已上线代币的质量、可持续性和多样性，加强社交领域投入，改善用户体验，以及扩充团队规模等。

然而，Pump.fun以40亿美元估值发起公募的决定在社区引发了强烈质疑。有观点指出，当前MEME市场流动性和情绪已大不如前，Pump.fun不仅面临日收入和日活跃度大幅下滑，还被竞争对手超越市场份额。在这种情况下，如此高的估值被认为可能进一步加剧市场疲软。

一些业内人士对此次ICO提出了严厉批评。有人指出Pump.fun的治理结构不透明、团队释放条款不明确，且在市场下行周期中过度透支估值。还有观点认为，团队已通过手续费获得巨额财富，此次ICO更像是"退出流动性"而非长期发展计划。

然而，也有部分声音对Pump.fun持积极态度。有人认为，将Pump.fun从其他竞争对手中单独拿出来批判是不公平的。他们认为Pump是一家盈利公司，已经展示了交付与增长能力，相比一些没有真实用户的高估值项目，Pump.fun可能更具投资价值。

这场争议实际上反映了当前MEME市场面临的普遍困境：情绪退潮、流动性紧缩、估值被过度透支。尽管如此，市场上仍有不少投资者愿意参与其中，新的项目也在不断涌现。

对于潜在投资者而言，参与此类高风险ICO时需要格外谨慎，充分评估项目的长期发展潜力和风险因素。在做出投资决策时，建议采取分批参与策略，并密切关注市场动向和项目进展。