实用型代币与流行代币:未来市场走向分析

2024年4月至2025年1月初,加密市场经历了几轮流行代币的热潮。然而,随着某热门代币价格大幅下跌,投资者开始重新审视实用型代币的投资价值。

实用型代币通常作为协议或区块链的交易费用,是许多项目商业模式的重要组成部分。此外,一些项目还会通过回购或销毁代币来反映其基本面。

那么,市场转向是否会为实用型代币带来更高回报?让我们深入分析一下。

1. 交易所代币表现更为稳定

在某知名人物相关代币推出后,流行代币领域迅速升温,但一个月内便开始降温,到2月1日时收益出现反转。

此后,流行代币价格持续下跌。其他领域如公链、DeFi和基础设施的代币也出现类似走势。

然而,这期间比特币和交易所代币保持相对稳定,交易所代币甚至出现价格上涨。

2. 交易所代币表现分析

更深入地观察发现:今年8个主要交易所代币中,有7个表现优于比特币,其中6个实现了正收益。

某交易所代币在早期阶段显示出显著上涨,而另一家交易所的代币则实现了最高的年度增长。

那么,交易所代币为何表现更加稳定呢?

3. 交易所代币的收入情况

一个可能的原因是交易所代币的收入更高(这里的收入指代币销毁或回购金额)。

过去一年,交易所代币的平均收入与市值比为0.12,是DeFi项目的两倍多。

4. 交易所代币收入与回报分析

如前所述,在这些交易所代币中,某平台的代币表现最为稳定,这反映了其2025年1月1日至3月18日期间的价格回报与去年收入市值比的显著相关性。

然而,这并不意味着每个代币都会遵循相同趋势。例如,某交易所的代币位于图表右下角,因其2024年回报很高,但这种回报未能持续到2025年。

需要注意的是,部分交易所去年并未公布任何代币销毁或回购记录。

5. 总结

在市场下行期间,交易所领域的价格可能因对收入的预期而保持稳健。然而,在评估各个交易所时,仍有许多其他因素在推动代币价格变化。

6. 研究方法

本分析从市值排名前100的项目中选择了57个代币,包括:

• 确认有收入或费用数据的代币
• 确认没有收入的代币(如流行代币)

不包括:

• 包装代币
• 跨链桥代币
• 比特币
• 比特币硬分叉代币