区块链价格机制探索:去中心化的新方向

在区块链发展过程中,去中心化的价格博弈机制长期被忽视。直到最近两年DeFi的兴起,业内外人士才开始关注链上价格机制的探索。如何在链上生成更符合区块链本质的价格变量,是一个值得深入研究的方向。

比特币作为第一个区块链项目,开创了"区块链"的概念。2010年,一位程序员用10000枚BTC交换两张披萨券,这成为比特币的首次定价,单价约0.003美分。这次交易虽然只是两个人之间的市场,但开启了比特币的货币交易属性。

随着比特币的发展,数字货币交易所应运而生,满足了价格需求。矿工、投资者、投机者等各方参与者的博弈,逐步完善了比特币的一般均衡属性。然而,随着热度提升和传统金融的介入,中心化交易所的不透明问题也日益严重。我们难以确定交易所显示的当前价格是否可信,尤其在剧烈波动时期。

中心化交易所与区块链的交互存在本质差异。交易所以毫秒计算,而区块链以区块为单位。这种割裂导致我们无法准确评估交易所的价格数据。缺乏有效监管的加密领域,数据造假难以避免。

比特币白皮书发布于2008年金融危机期间,提出了一个不依赖"信任"的协议构想。比特币的核心特质是去中心化,实现了无需第三方控制的发行和转账。为了解构"信任主体",比特币采用全网节点确认的方式进行转账,虽然效率低下但高度安全。

经过十多年发展,比特币已成为万亿美元级别的资产。它实现了大额资金的高效、安全转移,无需依赖任何第三方。相比之下,传统金融体系在大额资产转移时涉及繁琐的审核流程,效率较低。

传统领域的信任建立需要长期积累,如国家、银行等机构需要提升综合实力来奠定信任基础。然而,即便是存在150多年的雷曼兄弟银行也难以经受住巨大利益的诱惑。比特币协议作为一种无中心化风险的信任机制,成为人类社会的新选择。

对于加密资产,价格机制即定价过程,掌握在参与博弈的各方手中。这个市场化的博弈过程能否在链上公开呢?定价过程是否可以像转账一样,以去中心化方式在链上生成?随着参与者增多,其安全性和承载能力是否会提升?

以太坊的可编程特性为DeFi创新提供了机会。当DeFi承载的资金规模达到万亿美元级别时,我们需要重新思考信任机制,是继续相信某个第三方机构,还是探索新的去中心化方案。

目前DeFi协议主要包括去中心化借贷、交易、算法稳定币、BTC代币化、合成资产、金融衍生品等。大多数协议都需要使用链上价格,如抵押借贷的平仓价格、交易的即时价格等。主流做法是使用预言机节点喂价或项目方自行输出价格。

这种方式通常是接入中心化交易所的API,将价格数据上传或取多节点中值。然而,价格博弈的主要过程仍然不透明,中心化影响较大,使用者难以有效验证。这与区块链的去中心化、可信任本质相悖。

此外,现有预言机模式下,Token难以有效捕获协议价值。预言机仅在达到请求标准时才输出价格,缺乏连续的价格信息流。这种机制不符合区块链的本质,也难以支撑更大规模的市场。

NEST协议选择了延续比特币的去中心化路线,将定价博弈引入去中心化协议,在链上同步生成价格信息。NEST允许任何人对开通的ERC20 Token/ETH进行报价和验证,无需许可或第三方担保。

NEST的核心在于,任何人都可以对报价进行验证。验证者可在有套利空间时进行套利,25个以太坊区块内未被套利的价格被视为真实价格并录入系统。这类似于比特币网络中全体确认交易的机制。

NEST协议的参与者越多,系统越安全,可承载的资金规模越大。这种机制实现了"信任自己,亲自验证",而非信任特定主体,与比特币理念一致。

NEST将吸纳加密世界的价格博弈,从中心化交易所引入NEST协议,这将是一场长期的共识之战。链上世界与现实世界是平行的,完善预言机机制对接入传统资产至关重要。以去中心化方式处理链上原生资产的价格信息是迈向传统领域的第一步。

去中心化代表了一种文明进步,体现了人类独特的智慧创造能力。区块链作为一种科学,需要不断提出假说、验证和证伪。价格博弈机制延续区块链去中心化精神的假说虽然前景未知,但方向无疑是正确的。毕竟在区块链领域,成功的样本还不多,需要持续探索和实践。