USDT的扩张与挑战:稳定币巨头的新战略

USDT作为市值最大的稳定币,在过去一年中实现了显著增长。其市值从800亿美元增至1440亿美元,增幅达80%。然而,USDT的市场主导地位从70%下降到61%,这表明其他稳定币也在不断扩张。为了维持增长势头,USDT正采取积极措施拓展跨链能力,包括推出基于LayerZero OFT的多链代币USDT0,以及构建以Legacy Hub和Plasma为核心的枢纽系统。

USDT扩张面临的挑战

有限的原生支持

Tether目前仅在约12个区块链上原生支持USDT,而实际上USDT存在于80多条链上。这意味着大多数链上的USDT是通过第三方桥接实现的,而非Tether直接发行和管理。这种情况带来了额外的风险和管理难题。

桥接USDT的增长

以太坊上约有80亿美元的USDT被桥接到其他区块链,如币安智能链上约52亿美元的桥接USDT。许多Layer 2网络和其他Layer 1区块链依赖自有桥接或第三方桥接来转移USDT。这种趋势增加了Tether的管理复杂性,使其难以全面监控和控制USDT的流通。

价值向Tron的流失

Tron网络上的USDT占据了该链稳定币供应的98%以上,几乎主导了所有交易活动。这导致Tron每年从USDT相关活动中获得超过25亿美元的费用收入。这种情况促使Tether考虑是否应该推出自己的区块链,以捕获目前流向Tron的生态系统价值。

Tether的战略应对

横向扩展:USDT0

Tether推出了基于LayerZero OFT框架的多链版本USDT0。这使USDT能够更容易地扩展到其他区块链或Rollup上。USDT0采用锁定和铸造机制,简化了不同网络间的供应管理,同时减少了对原生支持的需求。

纵向扩展:Legacy Mesh和Plasma

Tether正在构建Legacy Mesh和比特币侧链Plasma。Legacy Mesh作为中心网络,连接现有USDT部署与USDT0,以Arbitrum为枢纽,统一了98%的USDT供应。Plasma则是一个专注于支付效率的比特币侧链,从一开始就支持USDT0。这两个项目共同为USDT创建了一个全面的流动性和生态系统枢纽。

互操作性:稳定币扩展的关键

随着区块链生态系统的扩大,稳定币发行方需要采取跨链策略以实现长期增长。互操作性已成为稳定币扩展战略的首要步骤。LayerZero凭借其可定制的基础设施和广泛的链支持,正成为许多稳定币实现跨链扩展的重要平台。

通过这些战略举措,Tether正努力解决USDT扩展面临的挑战,巩固其在稳定币市场的领导地位,同时为未来的增长和创新奠定基础。