比特币价格底部临近？关注现货ETF买盘动向

近期比特币价格快速跌破56,000美元重要支撑位后，传统技术面分析难以准确判断行情。在这种市场恐慌时刻，我们需要回归基本面，分析比特币的供需关系，研究买卖双方状态和动力，以期在混乱的市场中找到最佳买点。

目前的卖盘主要来自德国政府、Mt. Gox交易所赔付以及潜在的获利盘和矿工抛售，这些行为主要在加密交易所进行，可通过链上数据监控。而买盘则主要来自美国比特币现货ETF的投资者，通过股票账户参与。我们可以通过ETF的盘中成交量和盘后资金流向指标来追踪买盘动向。

从长期来看，今年的买盘力量可能会持续存在。这主要得益于下半年的宏观环境：一是美国可能降息，有利于风险资产价格上涨；二是某位政治人物竞选前景看好，可能为加密货币监管带来利好。通过分析近6个月比特币价格与美股的相关性，我们发现最近两天的急剧下跌与比特币现货ETF休市也有一定关系。

从芝商所(CME)期货成交量来看，机构投资者情绪相对稳定，可能正在等待抄底机会。CME比特币期货的成交量并未随币价大幅波动，间接表明机构投资者保持观望态度。在宏观利好与特殊抛压并存的情况下，这种不可复制的事件可能为长期看好比特币的投资者提供买入机会。

值得关注的是，7月5日比特币现货ETF恢复交易后的表现。近期美股情绪乐观，多家科技巨头股价创新高，投资者对某电动车公司股票的抄底也取得可观收益。比特币现货ETF的投资者是否会跟随币价下跌还是效仿美股抄底？我们需要密切关注其盘中实时交易量和盘后净流入数据，这些指标可能传递重要的市场信号。

在卖盘方面，德国政府和Mt. Gox是两个主要来源。德国政府共查获5.03万枚比特币，截至7月5日已转出约0.808万枚，剩余4.227万枚未售出，后续抛压仍存在不确定性。Mt. Gox方面，预计向债权人赔偿14.2万枚比特币，但据消息称可能有超过70%的债权已被机构买家收购，实际抛压可能低于市场预期。

此外，矿工抛售也是本轮下跌的影响因素之一。由于比特币挖矿奖励减半，矿工盈利能力降至两年来的最低水平。部分无法盈利的矿工可能被迫清仓退出，带来额外的抛压。

总的来说，买盘基于长期利好，而卖盘源于特殊事件引发的恐慌情绪。这种不可复制的事件可能为长期看好比特币的投资者创造买入机会。根据以往经验，市场对特殊事件抛压的情绪消化通常不超过两个月。本轮比特币下跌始于6月7日，预计到8月7日左右可能逐步消化完毕。而近两天创下的单日最大跌幅，可能就是本轮下跌的最低点。