贝莱德ETF负责人Samara Cohen详解2025年数字资产布局

作为全球资产管理巨头贝莱德的ETF和指数投资领域掌舵人，Samara Cohen认为金融市场正处于关键的转型期。在一次深度对话中，她分享了对数字资产ETF、市场现代化进程以及区块链技术与传统金融融合的独特见解。

推动市场现代化

Samara自称为"市场现代化推动者"，致力于增强市场韧性、提高透明度并扩大投资者参与度。她与数字资产部门负责人紧密合作，共同探索加密货币和数字资产领域的潜力。

在Samara看来，ETF本身就是一项颠覆性技术，与区块链技术有着共同目标：推动市场现代化，实现金融市场的创新与变革。她指出，技术创新一直是市场现代化的基石，这一规律数千年来从未改变。

区块链与传统金融的融合

Samara表示，当前正处于区块链资产与传统金融市场的融合阶段。美国比特币ETP的推出标志着一个重要的分水岭时刻，但这仅仅是开始。这些产品搭建了加密世界与传统金融世界之间的桥梁，对两个领域的参与者都产生了积极影响。

数据显示，许多投资者通过比特币ETP首次接触这一产品类别，随后扩展至其他ETP。Samara认为，理想的发展方向是创造桥梁，汲取各方最佳实践，而非完全颠覆现有体系。

技术演进与市场转型

Samara以拨号上网到宽带互联网的转变比喻当前的加密资产发展。她提出了一个关键问题：完全去中心化的愿景是否真的最适合当前的市场和投资者？她建议利用加密技术改善信任机制，而不是完全取代中介。

期权市场的发展

贝莱德的比特币ETF和以太坊ETP在期权交易量方面占据主导地位。期权市场的发展为加密货币ETF带来了新的交易机制，实现了资金投入方式的标准化、波动性走向的可测量性和交易情况的实时监控。

期权市场扩大了市场参与方式的多样性，提升了交易标准化、价格发现机制、风险管理工具和市场流动性。

ETF成功的衡量标准

Samara强调，评判ETF是否成功的首要标准是其是否能够实现预期目标。成功的ETF应具备精确的跟踪精度和良好的市场质量。她指出，比特币和以太坊ETF在这些方面都表现出色。

ETF趋势与未来展望

贝莱德对2025年ETF发展前景提出了几个关键观察点：

1. 希望看到比特币在投资组合构建方面的研究继续深化。
2. 比特币ETP期权的推出将成为重要发展。
3. 加强投资者教育将变得越发重要。

在数字资产ETF方面，贝莱德采取了相对谨慎和务实的态度。他们当前的战略重点包括比特币和以太坊ETF的运营与发展、代币化项目（特别是国债基金的代币化）以及稳定币相关业务。

监管环境与未来展望

贝莱德期待一个更支持创新的监管环境，同时也强调适当的监管对维持投资者信心至关重要。对于2025年，他们关注三个核心方面：基本定义的确立、管辖权的明确划分以及公私部门协作机制的建立。

Samara认为，行业正在进入可能的"黄金时代"，这主要得益于更低成本的区块空间、更便利的开发环境和更清晰的监管前景。