Vào ngày 7 tháng 8, Trump đã ban hành một sắc lệnh hành chính, mở rộng thực đơn đầu tư của quỹ hưu trí lớn nhất nước Mỹ - kế hoạch 401(k), từ "ba món truyền thống và một món canh" thành "tiệc tự chọn thay thế", với các món mới bao gồm cổ phần tư nhân, bất động sản và cả tài sản kỹ thuật số (Bitcoin, Ethereum, v.v.). Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, cho phép số vốn lâu dài lên tới 9 nghìn tỷ đô la, bao phủ 90 triệu người Mỹ, có thể bắt đầu tiếp cận thị trường tiền điện tử. Mặc dù con "voi" này thực sự bước vào có thể còn phải chờ từ nửa năm đến hai năm, nhưng một khi nó bắt đầu từ từ di chuyển, lực mua ổn định và lâu dài này có thể sẽ là nguồn sống cho thị trường "bò chậm" trong tương lai của tiền điện tử.
Kế hoạch hưu trí 401(k) là gì: do nhà tuyển dụng khởi xướng, nhân viên tham gia, tự động trừ tiền, tiết kiệm lâu dài.
401(k) là một tài khoản tiết kiệm hưu trí dài hạn do nhà tuyển dụng Mỹ mở cho nhân viên, hưởng lợi thuế. Nhân viên có thể bỏ một phần lương để không phải nộp thuế trước, mà trực tiếp gửi vào tài khoản này để đầu tư, và khi nghỉ hưu thì rút ra để tiêu. Nhà tuyển dụng sẽ chuẩn bị một danh sách đầu tư (thường có 20-30 quỹ), nhân viên tự quyết định đầu tư bao nhiêu lương vào (chẳng hạn 6%), rồi chọn quỹ từ danh sách và phân bổ tỷ lệ. Lương sẽ được tự động trừ đi, nhà tuyển dụng thường cũng sẽ giúp bạn "tăng cường" - chẳng hạn như bạn đầu tư bao nhiêu, họ sẽ bổ sung một nửa, coi như phúc lợi.
401(k) Quyền quyết định của kế hoạch: Người sử dụng lao động quyết định, còn phải làm "người quản gia cẩn thận".
Trong 401(k), nhà tuyển dụng có quyền quyết định lớn, quyết định quỹ nào có thể vào danh sách, nhân viên chỉ có thể chọn trong danh sách, không thể tự thêm món. Khi chọn công ty quỹ hoặc cơ quan lưu ký, nhà tuyển dụng phải tuân thủ "nguyên tắc người cẩn trọng" - tức là phải cẩn thận như khi quản lý tài chính cho gia đình mình. Nếu chọn sai dẫn đến nhân viên bị lỗ, nhà tuyển dụng có thể phải chịu trách nhiệm pháp lý.
401(k) Quy mô kế hoạch rất lớn: gần 9 nghìn tỷ đô la, hơn 90 triệu người tham gia.
Dữ liệu từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy, tổng tài sản của kế hoạch 401(k) vào năm 2021 khoảng 8 nghìn tỷ đô la; thống kê của Hiệp hội Công ty Đầu tư Hoa Kỳ cho thấy, đến quý 1 năm 2025, con số này đã đạt 8.7 nghìn tỷ. Nhà Trắng cũng tiết lộ, đã có hơn 90 triệu người trên toàn quốc đang sử dụng kế hoạch này.
Sự thay đổi lần này lớn đến mức nào?
•·Lần đầu tiên trong lịch sử: Trước đây, trong danh sách đầu tư 401(k) hoàn toàn không có tài sản tiền điện tử, lần này chính sách lần đầu tiên mở cửa.
•·Quỹ tiềm năng: Ngay cả khi chỉ có 2% của 401(k) vốn đổ vào tiền điện tử, tính theo 9 nghìn tỷ, cũng là 170 tỷ USD nguồn mua mới - trong khi hiện tại tổng giá trị ETF và dự trữ niêm yết toàn cầu chỉ khoảng 260 tỷ USD.
•·Ảnh hưởng thị trường: Một khi dòng tiền dài hạn như vậy tham gia, sẽ đủ để thay đổi cấu trúc thị trường tiền điện tử - từ việc giao dịch ngắn hạn chủ yếu, chuyển sang việc phát hiện giá phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền dài hạn, hình thành một mô hình "bò tươi" tăng trưởng ổn định.
Quan điểm của nhà phân tích: Ngay cả khi 401(k) chỉ chi ra 2% tiền tiêu vặt, thị trường tiền mã hóa cũng có thể ngay lập tức tăng thêm 170 tỷ đô la - điều này gần như tương đương với hai phần ba tổng vốn hóa của các ETF tiền mã hóa hiện có và các quỹ dự trữ niêm yết.
Việc rút tiền còn phải thực hiện ba bước.
Đừng vội mừng, tiền sẽ không đổ vào ngày mai, dự kiến thời gian thực hiện ít nhất từ sáu tháng đến hai năm:
•·Bộ Lao động sẽ trước tiên đưa ra các quy định chi tiết, rõ ràng về cách đầu tư vào tài sản thay thế 401(k), giới hạn tỷ lệ, công bố sản phẩm, v.v.
•·Nhà cung cấp thiết kế các sản phẩm quỹ phù hợp với quy định, đưa tài sản tiền điện tử vào.
•·Nhà tuyển dụng quyết định có nên thêm các quỹ mới này vào danh sách đầu tư hay không, sau đó nhân viên sẽ quyết định có nên phân bổ hay không.
Loại tài sản tiền điện tử nào có khả năng lên xe trước nhất?
Quỹ ETF giao ngay tiền điện tử được kêu gọi nhiều nhất, vì chúng được SEC quản lý, tuân thủ quy định mạnh mẽ, có cơ chế lưu ký và định giá ổn định, cũng như tính thanh khoản tốt. Chúng rất có khả năng được đưa vào quỹ ngày mục tiêu (TDF) hoặc quỹ cân bằng, tỷ lệ có thể thấp hơn 5%, nhưng tác động vẫn rất lớn.
Tại sao lần này lại khác với năm 2020?
Năm 2020, trong nhiệm kỳ của Trump, Bộ Lao động cũng đã đưa ra những "tin đồn" tương tự, cho phép 401(k) tiếp cận tài sản tư nhân, nhưng vì đó là hành động tự phát của bộ, cộng thêm tính thanh khoản kém của tài sản tư nhân, cuối cùng chỉ là tiếng vang lớn mà mưa nhỏ. Lần này hoàn toàn khác:
•·Tổng thống tự tay ký sắc lệnh hành chính, mức độ mạnh mẽ hơn.
•·Quỹ ETF tiền điện tử có tính thanh khoản tốt, được các nhà đầu tư cá nhân chấp nhận cao.
•·Sự phối hợp giữa các cơ quan như Bộ Tài chính, SEC, v.v. là thiết kế cấp cao thực sự.
Thị trường đã phản ứng.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, chỉ số MAG7 của bảy đồng token hàng đầu đã tăng gần 5% trong 24 giờ qua, và vượt Bitcoin 15,58 điểm phần trăm trong năm - cho thấy rằng tiền chưa đến, nhưng trí tưởng tượng của thị trường đã đến trước.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 ngàn tỷ voi xông vào mã hóa: Trump có thể kích nổ một cuộc “bò chậm” marathon?
Tác giả ｜ SoSoValue
Vào ngày 7 tháng 8, Trump đã ban hành một sắc lệnh hành chính, mở rộng thực đơn đầu tư của quỹ hưu trí lớn nhất nước Mỹ - kế hoạch 401(k), từ "ba món truyền thống và một món canh" thành "tiệc tự chọn thay thế", với các món mới bao gồm cổ phần tư nhân, bất động sản và cả tài sản kỹ thuật số (Bitcoin, Ethereum, v.v.). Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, cho phép số vốn lâu dài lên tới 9 nghìn tỷ đô la, bao phủ 90 triệu người Mỹ, có thể bắt đầu tiếp cận thị trường tiền điện tử. Mặc dù con "voi" này thực sự bước vào có thể còn phải chờ từ nửa năm đến hai năm, nhưng một khi nó bắt đầu từ từ di chuyển, lực mua ổn định và lâu dài này có thể sẽ là nguồn sống cho thị trường "bò chậm" trong tương lai của tiền điện tử.
Kế hoạch hưu trí 401(k) là gì: do nhà tuyển dụng khởi xướng, nhân viên tham gia, tự động trừ tiền, tiết kiệm lâu dài.
401(k) là một tài khoản tiết kiệm hưu trí dài hạn do nhà tuyển dụng Mỹ mở cho nhân viên, hưởng lợi thuế. Nhân viên có thể bỏ một phần lương để không phải nộp thuế trước, mà trực tiếp gửi vào tài khoản này để đầu tư, và khi nghỉ hưu thì rút ra để tiêu. Nhà tuyển dụng sẽ chuẩn bị một danh sách đầu tư (thường có 20-30 quỹ), nhân viên tự quyết định đầu tư bao nhiêu lương vào (chẳng hạn 6%), rồi chọn quỹ từ danh sách và phân bổ tỷ lệ. Lương sẽ được tự động trừ đi, nhà tuyển dụng thường cũng sẽ giúp bạn "tăng cường" - chẳng hạn như bạn đầu tư bao nhiêu, họ sẽ bổ sung một nửa, coi như phúc lợi.
401(k) Quyền quyết định của kế hoạch: Người sử dụng lao động quyết định, còn phải làm "người quản gia cẩn thận".
Trong 401(k), nhà tuyển dụng có quyền quyết định lớn, quyết định quỹ nào có thể vào danh sách, nhân viên chỉ có thể chọn trong danh sách, không thể tự thêm món. Khi chọn công ty quỹ hoặc cơ quan lưu ký, nhà tuyển dụng phải tuân thủ "nguyên tắc người cẩn trọng" - tức là phải cẩn thận như khi quản lý tài chính cho gia đình mình. Nếu chọn sai dẫn đến nhân viên bị lỗ, nhà tuyển dụng có thể phải chịu trách nhiệm pháp lý.
401(k) Quy mô kế hoạch rất lớn: gần 9 nghìn tỷ đô la, hơn 90 triệu người tham gia.
Dữ liệu từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy, tổng tài sản của kế hoạch 401(k) vào năm 2021 khoảng 8 nghìn tỷ đô la; thống kê của Hiệp hội Công ty Đầu tư Hoa Kỳ cho thấy, đến quý 1 năm 2025, con số này đã đạt 8.7 nghìn tỷ. Nhà Trắng cũng tiết lộ, đã có hơn 90 triệu người trên toàn quốc đang sử dụng kế hoạch này.
Sự thay đổi lần này lớn đến mức nào?
•·Lần đầu tiên trong lịch sử: Trước đây, trong danh sách đầu tư 401(k) hoàn toàn không có tài sản tiền điện tử, lần này chính sách lần đầu tiên mở cửa. •·Quỹ tiềm năng: Ngay cả khi chỉ có 2% của 401(k) vốn đổ vào tiền điện tử, tính theo 9 nghìn tỷ, cũng là 170 tỷ USD nguồn mua mới - trong khi hiện tại tổng giá trị ETF và dự trữ niêm yết toàn cầu chỉ khoảng 260 tỷ USD. •·Ảnh hưởng thị trường: Một khi dòng tiền dài hạn như vậy tham gia, sẽ đủ để thay đổi cấu trúc thị trường tiền điện tử - từ việc giao dịch ngắn hạn chủ yếu, chuyển sang việc phát hiện giá phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền dài hạn, hình thành một mô hình "bò tươi" tăng trưởng ổn định.
Quan điểm của nhà phân tích: Ngay cả khi 401(k) chỉ chi ra 2% tiền tiêu vặt, thị trường tiền mã hóa cũng có thể ngay lập tức tăng thêm 170 tỷ đô la - điều này gần như tương đương với hai phần ba tổng vốn hóa của các ETF tiền mã hóa hiện có và các quỹ dự trữ niêm yết.
Việc rút tiền còn phải thực hiện ba bước.
Đừng vội mừng, tiền sẽ không đổ vào ngày mai, dự kiến thời gian thực hiện ít nhất từ sáu tháng đến hai năm:
•·Bộ Lao động sẽ trước tiên đưa ra các quy định chi tiết, rõ ràng về cách đầu tư vào tài sản thay thế 401(k), giới hạn tỷ lệ, công bố sản phẩm, v.v. •·Nhà cung cấp thiết kế các sản phẩm quỹ phù hợp với quy định, đưa tài sản tiền điện tử vào. •·Nhà tuyển dụng quyết định có nên thêm các quỹ mới này vào danh sách đầu tư hay không, sau đó nhân viên sẽ quyết định có nên phân bổ hay không.
Loại tài sản tiền điện tử nào có khả năng lên xe trước nhất?
Quỹ ETF giao ngay tiền điện tử được kêu gọi nhiều nhất, vì chúng được SEC quản lý, tuân thủ quy định mạnh mẽ, có cơ chế lưu ký và định giá ổn định, cũng như tính thanh khoản tốt. Chúng rất có khả năng được đưa vào quỹ ngày mục tiêu (TDF) hoặc quỹ cân bằng, tỷ lệ có thể thấp hơn 5%, nhưng tác động vẫn rất lớn.
Tại sao lần này lại khác với năm 2020?
Năm 2020, trong nhiệm kỳ của Trump, Bộ Lao động cũng đã đưa ra những "tin đồn" tương tự, cho phép 401(k) tiếp cận tài sản tư nhân, nhưng vì đó là hành động tự phát của bộ, cộng thêm tính thanh khoản kém của tài sản tư nhân, cuối cùng chỉ là tiếng vang lớn mà mưa nhỏ. Lần này hoàn toàn khác:
•·Tổng thống tự tay ký sắc lệnh hành chính, mức độ mạnh mẽ hơn. •·Quỹ ETF tiền điện tử có tính thanh khoản tốt, được các nhà đầu tư cá nhân chấp nhận cao. •·Sự phối hợp giữa các cơ quan như Bộ Tài chính, SEC, v.v. là thiết kế cấp cao thực sự.
Thị trường đã phản ứng.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, chỉ số MAG7 của bảy đồng token hàng đầu đã tăng gần 5% trong 24 giờ qua, và vượt Bitcoin 15,58 điểm phần trăm trong năm - cho thấy rằng tiền chưa đến, nhưng trí tưởng tượng của thị trường đã đến trước.