Khung minh bạch Token: Thúc đẩy thị trường tiền điện tử tiến tới sự trưởng thành
Ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua hơn mười năm phát triển và đang ở một bước ngoặt quan trọng. Mặc dù một số công ty mã hóa đã bắt đầu tìm kiếm cơ hội niêm yết, nhưng thị trường Token vẫn đối mặt với vấn đề nghiêm trọng về sự thiếu minh bạch, cản trở sự phát triển lâu dài của ngành.
Gần đây, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất khái niệm "khung minh bạch Token", nhằm mục đích thông qua cơ chế công bố thông tin chuẩn hóa, hướng dẫn các bên dự án chủ động công khai thông tin quan trọng, thúc đẩy ngành đi đến một con đường phát triển minh bạch, đáng tin cậy và bền vững hơn.
Thách thức của thị trường Token
Hiện tại thị trường tiền điện tử tồn tại nhiều vấn đề cấu trúc.
Bảo vệ pháp lý không đủ: Quyền lợi của người nắm giữ Token thấp hơn nhiều so với nhà đầu tư cổ phần.
Vấn đề đa Token: Các bên dự án có thể phát hành Token thứ hai cho dòng kinh doanh mới, gây tổn hại đến lợi ích của các nhà đầu tư sớm.
Vấn đề cổ phần ký sinh: Lợi nhuận của dự án có thể chảy vào cổ phần thay vì những người nắm giữ Token.
Hành vi không đúng của người sáng lập: Một số người sáng lập đã từ bỏ dự án sau khi bán số lượng lớn Token thông qua giao dịch ngoài trời trong thị trường tăng giá.
Lạm dụng quỹ: Một số đội nhóm thực hiện các hoạt động tài chính không đúng cách thông qua quỹ.
Những vấn đề này dẫn đến việc rủi ro của Token có mức chênh lệch giá lên tới 20%, vượt xa 5% của cổ phiếu, khiến định giá của Token thường bị giảm khoảng 80%. Nếu tiếp tục như vậy, các dự án chất lượng có thể chuyển sang phát hành cổ phần thay vì Token, tạo ra một vòng luẩn quẩn.
Ví dụ về sự hỗn loạn trong ngành
Một dự án có FDV chỉ 40 triệu đô la sau khi đạt được dòng tiền hàng năm 40 triệu đô la, đội ngũ bỗng nhiên quyết định từ bỏ token ban đầu, để lại IP và dòng tiền hoàn toàn cho đội ngũ cốt lõi.
Aave từng xem xét phát hành Token mới cho hoạt động tài sản thế giới thực của mình, gây lo ngại trong cộng đồng.
Giao diện Uniswap tạo ra khoảng 90 triệu USD phí, nhưng lợi nhuận chảy vào cổ phần thay vì các chủ sở hữu Token UNI.
Một số dự án thông qua quỹ để trả "phí tư vấn" cao cho đội ngũ cốt lõi, biến tướng thúc đẩy việc rút tiền Token.
Một số sàn giao dịch yêu cầu các dự án cung cấp 2%-5% Token nguồn cung và phí niêm yết cao, nhưng thông tin này thường không được công khai.
Khung minh bạch Token
Để giải quyết các vấn đề trên, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất "khung độ minh bạch token", đây là một mẫu tự công bố tiêu chuẩn mở. Các đặc điểm chính bao gồm:
Thúc đẩy từ dưới lên: Khuyến khích các bên dự án chủ động điền vào bảng công bố, truyền đạt thông tin rõ ràng đến thị trường.
Nội dung toàn diện: Bao gồm mô tả kinh doanh, lịch trình cung cấp Token, thỏa thuận sàn giao dịch và khoảng 20 câu hỏi quan trọng.
Cơ chế đánh giá: Gán trọng số khác nhau dựa trên tầm quan trọng của vấn đề, tạo ra một hệ thống điểm số đơn giản và dễ hiểu.
Mã nguồn mở và minh bạch: Công chúng có thể xem toàn bộ nội dung phản hồi, đồng thời cung cấp kết quả đánh giá đơn giản để đánh giá nhanh.
Xác thực trên chuỗi ưu tiên: Khuyến khích các dự án cung cấp xác thực dữ liệu trên chuỗi, chẳng hạn như đánh dấu ví của đội ngũ, công khai hồ sơ giao dịch, v.v.
Ảnh hưởng dự kiến
Các dự án có tính minh bạch cao có thể nhận được mức giá cao cho Token, thu hút sự quan tâm của nhiều quỹ tiền điện tử thanh khoản hơn.
Trong ngắn hạn, những dự án có nền tảng tốt nhưng bị thị trường bỏ qua sẽ trở thành những người hưởng lợi chính.
Các dự án thiếu sản phẩm thực sự hoặc lạm dụng cấu trúc thị trường sẽ bị gạt ra ngoài do thiếu tính minh bạch.
Về lâu dài, khung này hy vọng sẽ thúc đẩy nhiều vốn của các tổ chức vào thị trường Token thanh khoản, thúc đẩy sự phát triển khỏe mạnh của ngành.
Với việc triển khai khung này, thị trường tiền điện tử có khả năng từng bước tiến tới một giai đoạn mới trưởng thành và minh bạch hơn, đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững lâu dài của ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Token độ minh bạch: Dẫn dắt thị trường tiền điện tử tiến vào giai đoạn trưởng thành mới
Khung minh bạch Token: Thúc đẩy thị trường tiền điện tử tiến tới sự trưởng thành
Ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua hơn mười năm phát triển và đang ở một bước ngoặt quan trọng. Mặc dù một số công ty mã hóa đã bắt đầu tìm kiếm cơ hội niêm yết, nhưng thị trường Token vẫn đối mặt với vấn đề nghiêm trọng về sự thiếu minh bạch, cản trở sự phát triển lâu dài của ngành.
Gần đây, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất khái niệm "khung minh bạch Token", nhằm mục đích thông qua cơ chế công bố thông tin chuẩn hóa, hướng dẫn các bên dự án chủ động công khai thông tin quan trọng, thúc đẩy ngành đi đến một con đường phát triển minh bạch, đáng tin cậy và bền vững hơn.
Thách thức của thị trường Token
Hiện tại thị trường tiền điện tử tồn tại nhiều vấn đề cấu trúc.
Bảo vệ pháp lý không đủ: Quyền lợi của người nắm giữ Token thấp hơn nhiều so với nhà đầu tư cổ phần.
Vấn đề đa Token: Các bên dự án có thể phát hành Token thứ hai cho dòng kinh doanh mới, gây tổn hại đến lợi ích của các nhà đầu tư sớm.
Vấn đề cổ phần ký sinh: Lợi nhuận của dự án có thể chảy vào cổ phần thay vì những người nắm giữ Token.
Hành vi không đúng của người sáng lập: Một số người sáng lập đã từ bỏ dự án sau khi bán số lượng lớn Token thông qua giao dịch ngoài trời trong thị trường tăng giá.
Lạm dụng quỹ: Một số đội nhóm thực hiện các hoạt động tài chính không đúng cách thông qua quỹ.
Những vấn đề này dẫn đến việc rủi ro của Token có mức chênh lệch giá lên tới 20%, vượt xa 5% của cổ phiếu, khiến định giá của Token thường bị giảm khoảng 80%. Nếu tiếp tục như vậy, các dự án chất lượng có thể chuyển sang phát hành cổ phần thay vì Token, tạo ra một vòng luẩn quẩn.
Ví dụ về sự hỗn loạn trong ngành
Một dự án có FDV chỉ 40 triệu đô la sau khi đạt được dòng tiền hàng năm 40 triệu đô la, đội ngũ bỗng nhiên quyết định từ bỏ token ban đầu, để lại IP và dòng tiền hoàn toàn cho đội ngũ cốt lõi.
Aave từng xem xét phát hành Token mới cho hoạt động tài sản thế giới thực của mình, gây lo ngại trong cộng đồng.
Giao diện Uniswap tạo ra khoảng 90 triệu USD phí, nhưng lợi nhuận chảy vào cổ phần thay vì các chủ sở hữu Token UNI.
Một số dự án thông qua quỹ để trả "phí tư vấn" cao cho đội ngũ cốt lõi, biến tướng thúc đẩy việc rút tiền Token.
Một số sàn giao dịch yêu cầu các dự án cung cấp 2%-5% Token nguồn cung và phí niêm yết cao, nhưng thông tin này thường không được công khai.
Khung minh bạch Token
Để giải quyết các vấn đề trên, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất "khung độ minh bạch token", đây là một mẫu tự công bố tiêu chuẩn mở. Các đặc điểm chính bao gồm:
Thúc đẩy từ dưới lên: Khuyến khích các bên dự án chủ động điền vào bảng công bố, truyền đạt thông tin rõ ràng đến thị trường.
Nội dung toàn diện: Bao gồm mô tả kinh doanh, lịch trình cung cấp Token, thỏa thuận sàn giao dịch và khoảng 20 câu hỏi quan trọng.
Cơ chế đánh giá: Gán trọng số khác nhau dựa trên tầm quan trọng của vấn đề, tạo ra một hệ thống điểm số đơn giản và dễ hiểu.
Mã nguồn mở và minh bạch: Công chúng có thể xem toàn bộ nội dung phản hồi, đồng thời cung cấp kết quả đánh giá đơn giản để đánh giá nhanh.
Xác thực trên chuỗi ưu tiên: Khuyến khích các dự án cung cấp xác thực dữ liệu trên chuỗi, chẳng hạn như đánh dấu ví của đội ngũ, công khai hồ sơ giao dịch, v.v.
Ảnh hưởng dự kiến
Các dự án có tính minh bạch cao có thể nhận được mức giá cao cho Token, thu hút sự quan tâm của nhiều quỹ tiền điện tử thanh khoản hơn.
Trong ngắn hạn, những dự án có nền tảng tốt nhưng bị thị trường bỏ qua sẽ trở thành những người hưởng lợi chính.
Các dự án thiếu sản phẩm thực sự hoặc lạm dụng cấu trúc thị trường sẽ bị gạt ra ngoài do thiếu tính minh bạch.
Về lâu dài, khung này hy vọng sẽ thúc đẩy nhiều vốn của các tổ chức vào thị trường Token thanh khoản, thúc đẩy sự phát triển khỏe mạnh của ngành.
Với việc triển khai khung này, thị trường tiền điện tử có khả năng từng bước tiến tới một giai đoạn mới trưởng thành và minh bạch hơn, đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững lâu dài của ngành.