Tổng quan về các chủ đề nóng của thị trường vĩ mô gần đây
Bối cảnh kinh tế vĩ mô cải thiện
Thời gian gần đây, môi trường kinh tế vĩ mô khá thuận lợi cho thị trường tài sản rủi ro:
Lạm phát giảm mạnh, CPI tháng 6 của Mỹ lần đầu tiên giảm theo tháng trong bốn năm, tốc độ tăng trưởng cốt lõi theo năm đạt mức thấp nhất trong hơn ba năm.
Thị trường việc làm có vẻ hơi yếu, nhưng nhìn chung vẫn tương đối cân bằng và ổn định.
Chỉ số bất ngờ kinh tế đang ở mức thấp, cho thấy dữ liệu kinh tế thường thấp hơn mong đợi.
Chỉ số điều kiện tài chính cho thấy xu hướng nới lỏng liên tục, mức độ là mức nới lỏng lớn nhất kể từ cuối năm 2022
Môi trường này thuận lợi cho Cục Dự trữ Liên bang hành động hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế. Theo thời gian, sự lo ngại về lạm phát vào cuối quý đầu tiên đã được chứng minh là quá mức, mặc dù lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, nhưng lạm phát trong lĩnh vực hàng hóa đã giảm rõ rệt.
Trong bối cảnh đồng đô la yếu đi và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể được hưởng lợi, đặc biệt là khi không xảy ra suy thoái.
Mùa báo cáo tài chính quý II đối mặt với thách thức
Hiện tại, sự chú ý của thị trường đang tập trung vào mùa công bố báo cáo tài chính đã bắt đầu. Dự báo của thị trường cho mùa này rất lạc quan, nhưng để đạt được mức độ bất ngờ như trước có thể sẽ gặp khó khăn, vì vậy trong quá trình công bố của mùa này, việc thấy một số lợi nhuận được hiện thực hóa hoặc chuyển đổi giữa các ngành là một kịch bản rất có thể xảy ra.
Phố Wall dự đoán lợi nhuận của S&P 500 trong quý hai sẽ tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với mức 5,9% của quý trước. Dự đoán này vẫn là kết quả điều chỉnh, vào cuối tháng 3, các nhà phân tích dự đoán tỷ lệ tăng trưởng là 9,1%.
Từ phản ứng của thị trường trong quý đầu tiên, mức tăng do tin tốt mang lại không bằng mức giảm do tin xấu gây ra. Mức tăng giá cổ phiếu trung bình của các công ty có EPS vượt kỳ vọng thấp hơn một chút so với mức trung bình năm năm, trong khi mức giảm giá cổ phiếu trung bình của các công ty có EPS thấp hơn kỳ vọng lớn hơn một chút so với mức trung bình năm năm.
Thị trường đang gia tăng nghi ngờ về khả năng sinh lời của trí tuệ nhân tạo. Khi các cổ phiếu công nghệ lớn thoát ra khỏi đáy hiệu suất năm 2022, khả năng các công ty khác ngoài các doanh nghiệp phần cứng như Nvidia hoặc Tesla duy trì sức mạnh sau báo cáo tài chính giảm xuống.
Boeing nhận tội đạt được thỏa thuận
Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ án hình sự liên quan đến 737 Max, sẽ phải đối mặt với khoản tiền phạt lên đến 487,2 triệu USD. Do đã đạt được thỏa thuận với Bộ Tư pháp và đã thanh toán một phần tiền phạt vào năm 2021, khoản tiền cần thanh toán lần này là khoản phạt hình sự thứ hai trị giá 244 triệu USD.
Từ góc độ đầu tư, điều này đại diện cho việc tin tức xấu của Boeing đã được phản ánh hết, có lợi cho việc phục hồi định giá. Tình huống này tương tự như khoản phạt nhận tội của một nền tảng giao dịch nào đó vào tháng 11 năm 2023, sau đó token của nó đã tăng từ 200 đô la lên mức cao nhất là 720 đô la.
Dự đoán cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ
Thị trường phái sinh có dự đoán rất bi quan về tổng thống đương nhiệm Biden, xác suất thị trường dự đoán Trump thắng cử đã tăng từ 40%-50% đầu năm lên khoảng 60%. Xác suất Đảng Cộng hòa cùng giành chiến thắng ở cả hai viện và vị trí tổng thống cũng tăng lên khoảng 50%.
Các điểm chú ý tiếp theo:
Các thay đổi chính sách có thể bao gồm thuế quan, chính sách thuế nội địa và sự thay đổi trong quy định.
Việc tăng thuế quan có thể có lợi cho các doanh nghiệp trong nước, nhưng bất lợi cho các doanh nghiệp có hoạt động quốc tế.
Thuế quan có thể làm giảm nhẹ tăng trưởng GDP, làm tăng lạm phát
Thị trường dường như đã đánh giá thấp sự không chắc chắn của cuộc bầu cử
Doanh nghiệp có thể trì hoãn các dự án đầu tư do thay đổi chính sách
Sự chiến thắng toàn diện của Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến việc gia hạn chính sách giảm thuế và tăng chi tiêu tài chính, có lợi cho thị trường chứng khoán.
Các ngành bị ảnh hưởng nhiều bởi sự thay đổi chính sách bao gồm năng lượng tái tạo, bảo vệ môi trường, năng lượng truyền thống, công nghệ và dữ liệu lớn.
Ảnh hưởng của chính sách kinh tế Trung Quốc đến lạm phát toàn cầu
Trung Quốc đang ở trong trạng thái giảm phát, là quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn nhất thế giới đang xuất khẩu giảm phát. Hiệu ứng lan tỏa này dự kiến sẽ khiến tỷ lệ lạm phát lõi của châu Âu và Mỹ giảm khoảng 0,1 điểm phần trăm, có thể mang lại nhiều không gian cắt giảm lãi suất hơn cho các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ trong năm nay, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.
Trung Quốc chiếm thị phần đáng kể trong nhiều sản phẩm xuất khẩu quan trọng, bao gồm cả ngành sản xuất truyền thống và lĩnh vực công nghệ cao. Mô hình tăng trưởng kinh tế dựa trên đầu tư dài hạn đã dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp cần nhiều vốn.
Mặc dù thị phần của Trung Quốc trên thị trường Mỹ giảm, nhưng giá trị xuất khẩu ròng bằng đô la đã tăng, có thể làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ. Ngoài Trung Quốc, nhu cầu trái phiếu Mỹ của các quốc gia khác ở châu Á vẫn đang tăng, một phần bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu của Trung Quốc.
Hiệu suất của Bitcoin tụt lại
Từ đầu năm đến nay, tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận của Bitcoin thấp hơn đáng kể so với chứng khoán Mỹ, tình huống này không thường xảy ra trong lịch sử. Nguyên nhân chính là sự sụt giảm mạnh bất ngờ trong tháng vừa qua, vào đầu tháng 6, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin từ đầu năm đến nay còn cao hơn chỉ số S&P 500.
Tiến trình token hóa tài sản thực
Mặc dù việc token hóa tài sản thực không có sự bùng nổ, nhưng ngành công nghiệp vẫn có những tiến triển vững chắc. Một công ty quản lý tài sản đã ra mắt sản phẩm trái phiếu quốc gia token hóa chưa đầy bốn tháng, hiện đang nắm giữ trái phiếu quốc gia token hóa có giá trị 5.028 triệu USD.
Một nền tảng cho vay tiền điện tử dự định đầu tư 1 tỷ đô la từ dự trữ của mình vào sản phẩm trái phiếu Mỹ được token hóa. Điều này có nghĩa là quy mô tài sản vật chất của trái phiếu Mỹ sẽ tăng 55%, có thể mang lại cho nền tảng này 40-50 triệu đô la doanh thu bổ sung mỗi năm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterWang
· 07-25 05:07
đồ ngốc旺季来啦~
Xem bản gốcTrả lời0
DegenMcsleepless
· 07-24 22:41
行情要To da moon咯~
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 07-22 23:40
phát hiện các mẫu... lạm phát giảm nhưng thị trường yếu quá. có điều gì đó không hợp lý ở đây thật sự.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorSweeper
· 07-22 15:02
Giảm lãi suất là To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
MondayYoloFridayCry
· 07-22 15:01
Năm nay không lỗ thì tính tôi thua.
Xem bản gốcTrả lời0
BuyHighSellLow
· 07-22 15:01
Chết vị thế Long thì không nghe lời khuyên.
Xem bản gốcTrả lời0
HodlVeteran
· 07-22 15:01
Có vẻ như lại đến mùa mà những đồ ngốc trẻ xuất hiện rồi, những hố đã bước qua giờ đã thành đốm lão hóa.
Kinh tế vĩ mô tốt lên, Bitcoin có hiệu suất kém hơn, mã hóa kỹ thuật số tài sản thực đang tiến triển ổn định.
Tổng quan về các chủ đề nóng của thị trường vĩ mô gần đây
Bối cảnh kinh tế vĩ mô cải thiện
Thời gian gần đây, môi trường kinh tế vĩ mô khá thuận lợi cho thị trường tài sản rủi ro:
Môi trường này thuận lợi cho Cục Dự trữ Liên bang hành động hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế. Theo thời gian, sự lo ngại về lạm phát vào cuối quý đầu tiên đã được chứng minh là quá mức, mặc dù lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, nhưng lạm phát trong lĩnh vực hàng hóa đã giảm rõ rệt.
Trong bối cảnh đồng đô la yếu đi và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể được hưởng lợi, đặc biệt là khi không xảy ra suy thoái.
Mùa báo cáo tài chính quý II đối mặt với thách thức
Hiện tại, sự chú ý của thị trường đang tập trung vào mùa công bố báo cáo tài chính đã bắt đầu. Dự báo của thị trường cho mùa này rất lạc quan, nhưng để đạt được mức độ bất ngờ như trước có thể sẽ gặp khó khăn, vì vậy trong quá trình công bố của mùa này, việc thấy một số lợi nhuận được hiện thực hóa hoặc chuyển đổi giữa các ngành là một kịch bản rất có thể xảy ra.
Phố Wall dự đoán lợi nhuận của S&P 500 trong quý hai sẽ tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với mức 5,9% của quý trước. Dự đoán này vẫn là kết quả điều chỉnh, vào cuối tháng 3, các nhà phân tích dự đoán tỷ lệ tăng trưởng là 9,1%.
Từ phản ứng của thị trường trong quý đầu tiên, mức tăng do tin tốt mang lại không bằng mức giảm do tin xấu gây ra. Mức tăng giá cổ phiếu trung bình của các công ty có EPS vượt kỳ vọng thấp hơn một chút so với mức trung bình năm năm, trong khi mức giảm giá cổ phiếu trung bình của các công ty có EPS thấp hơn kỳ vọng lớn hơn một chút so với mức trung bình năm năm.
Thị trường đang gia tăng nghi ngờ về khả năng sinh lời của trí tuệ nhân tạo. Khi các cổ phiếu công nghệ lớn thoát ra khỏi đáy hiệu suất năm 2022, khả năng các công ty khác ngoài các doanh nghiệp phần cứng như Nvidia hoặc Tesla duy trì sức mạnh sau báo cáo tài chính giảm xuống.
Boeing nhận tội đạt được thỏa thuận
Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ án hình sự liên quan đến 737 Max, sẽ phải đối mặt với khoản tiền phạt lên đến 487,2 triệu USD. Do đã đạt được thỏa thuận với Bộ Tư pháp và đã thanh toán một phần tiền phạt vào năm 2021, khoản tiền cần thanh toán lần này là khoản phạt hình sự thứ hai trị giá 244 triệu USD.
Từ góc độ đầu tư, điều này đại diện cho việc tin tức xấu của Boeing đã được phản ánh hết, có lợi cho việc phục hồi định giá. Tình huống này tương tự như khoản phạt nhận tội của một nền tảng giao dịch nào đó vào tháng 11 năm 2023, sau đó token của nó đã tăng từ 200 đô la lên mức cao nhất là 720 đô la.
Dự đoán cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ
Thị trường phái sinh có dự đoán rất bi quan về tổng thống đương nhiệm Biden, xác suất thị trường dự đoán Trump thắng cử đã tăng từ 40%-50% đầu năm lên khoảng 60%. Xác suất Đảng Cộng hòa cùng giành chiến thắng ở cả hai viện và vị trí tổng thống cũng tăng lên khoảng 50%.
Các điểm chú ý tiếp theo:
Các ngành bị ảnh hưởng nhiều bởi sự thay đổi chính sách bao gồm năng lượng tái tạo, bảo vệ môi trường, năng lượng truyền thống, công nghệ và dữ liệu lớn.
Ảnh hưởng của chính sách kinh tế Trung Quốc đến lạm phát toàn cầu
Trung Quốc đang ở trong trạng thái giảm phát, là quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn nhất thế giới đang xuất khẩu giảm phát. Hiệu ứng lan tỏa này dự kiến sẽ khiến tỷ lệ lạm phát lõi của châu Âu và Mỹ giảm khoảng 0,1 điểm phần trăm, có thể mang lại nhiều không gian cắt giảm lãi suất hơn cho các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ trong năm nay, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.
Trung Quốc chiếm thị phần đáng kể trong nhiều sản phẩm xuất khẩu quan trọng, bao gồm cả ngành sản xuất truyền thống và lĩnh vực công nghệ cao. Mô hình tăng trưởng kinh tế dựa trên đầu tư dài hạn đã dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp cần nhiều vốn.
Mặc dù thị phần của Trung Quốc trên thị trường Mỹ giảm, nhưng giá trị xuất khẩu ròng bằng đô la đã tăng, có thể làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ. Ngoài Trung Quốc, nhu cầu trái phiếu Mỹ của các quốc gia khác ở châu Á vẫn đang tăng, một phần bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu của Trung Quốc.
Hiệu suất của Bitcoin tụt lại
Từ đầu năm đến nay, tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận của Bitcoin thấp hơn đáng kể so với chứng khoán Mỹ, tình huống này không thường xảy ra trong lịch sử. Nguyên nhân chính là sự sụt giảm mạnh bất ngờ trong tháng vừa qua, vào đầu tháng 6, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin từ đầu năm đến nay còn cao hơn chỉ số S&P 500.
Tiến trình token hóa tài sản thực
Mặc dù việc token hóa tài sản thực không có sự bùng nổ, nhưng ngành công nghiệp vẫn có những tiến triển vững chắc. Một công ty quản lý tài sản đã ra mắt sản phẩm trái phiếu quốc gia token hóa chưa đầy bốn tháng, hiện đang nắm giữ trái phiếu quốc gia token hóa có giá trị 5.028 triệu USD.
Một nền tảng cho vay tiền điện tử dự định đầu tư 1 tỷ đô la từ dự trữ của mình vào sản phẩm trái phiếu Mỹ được token hóa. Điều này có nghĩa là quy mô tài sản vật chất của trái phiếu Mỹ sẽ tăng 55%, có thể mang lại cho nền tảng này 40-50 triệu đô la doanh thu bổ sung mỗi năm.